La Chine a dépassé les États-Unis cette année en matière de financement en capital-risque pour la robotique, en attirant 13,2 milliards de dollars contre 12,1 milliards pour l'Amérique. Ces dépenses records se poursuivent alors même que les planificateurs économiques de Pékin mettent en garde contre une bulle d'investissement et que Washington élabore des règles visant à tenir les robots chinois à l'écart du marché américain.

Le financement mondial de la robotique fait plus que doubler

Le financement mondial en capital-risque pour la robotique aurait atteint 9,9 milliards de dollars au troisième trimestre 2026, plus du double des 4,3 milliards de dollars enregistrés un an plus tôt, selon les données de Crunchbase. Sur les trois premiers trimestres de 2026, le secteur progresse d'environ 185 % en glissement annuel.

Les 13,2 milliards de dollars de la Chine devancent les 12,1 milliards de dollars des États-Unis, tandis que l'Allemagne est très loin derrière avec 1,7 milliard de dollars.

Les startups chinoises ont obtenu certains des plus gros chèques. Xpeng Robotics, basée à Canton, a levé 900 millions de dollars en Série C, tandis qu'AI² Robotics, à Shenzhen, a bouclé une Série C de 736 millions de dollars. Aux États-Unis, Atoms de Travis Kalanick et Skild AI, à Pittsburgh, ont également attiré des financements d'un milliard de dollars, Skild AI ayant collecté 1,4 milliard de dollars pour son modèle Skild Brain.

Cette vague de capitaux a engendré des licornes à un rythme record. Sur les quelque 75 entreprises de robotique figurant au tableau des licornes de Crunchbase et ayant levé des fonds au cours des trois dernières années, 45 ont rejoint la liste rien que cette année. Ulrik Stig Hansen, co-PDG de l'entreprise de couche de données Encord, a déclaré que l'IA physique « ne fait que commencer à décoller ».

Pékin appelle à la prudence sur le marché intérieur

Malgré l'avance de la Chine, son propre gouvernement a appelé à la retenue. Fin novembre 2025, Li Chao, porte-parole de la Commission nationale du développement et de la réforme, a déclaré aux journalistes à Pékin que la Chine compte désormais plus de 150 fabricants de robots humanoïdes, selon le South China Morning Post. Elle a averti qu'un trop grand nombre de produits quasi identiques pourrait sacrifier les dépenses de recherche.

Cette mise en garde a été suivie d'un net refroidissement. L'investissement dans les entreprises chinoises d'IA physique a chuté de 40,1 % en un seul mois, passant de 19,4 milliards de yuans en août à 11,6 milliards de yuans en septembre. L'investissement total du troisième trimestre s'est élevé à 33,3 milliards de yuans, en baisse de 28,7 % par rapport au premier semestre, a rapporté Sedaily. Certains investisseurs liés à l'État ont carrément cessé d'examiner de nouvelles opérations dans l'IA physique.

Ce ralentissement découle d'un avertissement informel, connu sous le nom de « window guidance », émis en septembre par le régulateur chinois des valeurs mobilières. Selon ces directives, les startups de robots humanoïdes souhaitant entrer en bourse doivent désormais démontrer des revenus stables, des pertes en baisse ou une véritable innovation.

Les avertissements se sont intensifiés après que l'action d'Unitree Robotics, le fabricant de robots humanoïdes le plus connu de Chine, a chuté de moitié depuis son sommet après son introduction à Shanghai. Pourtant, AgiBot, classé aux côtés d'Unitree comme un poids lourd du secteur, lève entre 1 et 1,5 milliard de yuans pour une valorisation proche de 50 milliards de yuans.

Ces évolutions placent le financement, les performances opérationnelles et l'accès au marché sur des trajectoires distinctes. La Chine domine la course aux capitaux et le volume de production, mais ses régulateurs exigent des preuves plus claires de progrès commerciaux, tandis que les mesures américaines pourraient limiter les endroits où les systèmes fabriqués en Chine peuvent être homologués, vendus ou utilisés.

Washington s'apprête à restreindre les robots chinois

Tandis que les entreprises chinoises lèvent des fonds et construisent, les décideurs américains s'efforcent de fermer la porte. Le 3 juin, trois membres de la Chambre — John Moolenaar, Jay Obernolte et Jennifer McClellan — ont présenté le GUARD Act, qui permettrait aux agences de sécurité nationale d'examiner les robots humanoïdes et quadrupèdes fabriqués par des pays rivaux et d'interdire les importations jugées menaçantes.

Le 28 juillet, la FCC a ajouté les robots avancés fabriqués à l'étranger à sa Covered List, ce qui signifie qu'ils ne peuvent obtenir l'approbation de la FCC que si le Department of War accorde une autorisation conditionnelle. Par ailleurs, la Chambre a adopté un projet de loi de défense dont l'article 163 empêcherait le Pentagone d'acheter ou d'exploiter des systèmes humanoïdes chinois, russes ou iraniens.

Cette poussée législative intervient alors que les fabricants chinois dominent déjà les expéditions mondiales. Cryptopolitan a rapporté que les entreprises chinoises ont pris 86 % des plus de 22 000 unités humanoïdes expédiées au premier semestre 2026. Les prochaines échéances politiques et industrielles porteront donc sur la capacité des startups chinoises à satisfaire aux critères de revenus, de pertes et d'innovation cités par les régulateurs, ainsi que sur l'effet des restrictions américaines proposées sur l'accès aux homologations de télécommunications et aux marchés publics américains.