Capital Economics a publié un nouvel épisode de son podcast Weekly Briefing, « L'avenir de la Chine : déflation, tensions commerciales et scénarios alternatifs », qui dresse le bilan des pressions pesant sur la deuxième économie mondiale et décrit un ensemble de trajectoires alternatives possibles. L'épisode est disponible sur Spotify et Apple Podcasts, ainsi que sur les autres grandes plateformes de podcast.

La discussion s'articule autour de six thèmes :

• Pourquoi l'économie intérieure de la Chine reste sous pression
• Les perspectives d'exportations et d'excédents commerciaux
• Les risques déflationnistes et les perspectives d'inflation
• Comment la montée des tensions géopolitiques pourrait redessiner l'avenir de la Chine
• Les six scénarios présentés dans le nouveau service China Economic Scenarios
• Ce que l'avenir de la Chine signifie pour l'économie mondiale et les marchés financiers

À titre de contexte, la Chine est confrontée depuis plusieurs années à des pressions déflationnistes, une demande des consommateurs molle et un ralentissement prolongé du secteur immobilier maintenant une faible croissance des prix. Dans le même temps, les frictions commerciales avec les États-Unis et l'Union européenne — allant des droits de douane aux contrôles des exportations et aux mesures de politique industrielle — ont compliqué les perspectives du secteur exportateur du pays. Compte tenu du poids de la Chine dans le commerce et la fabrication mondiaux, l'évolution de ses prix et de ses performances à l'exportation est étroitement suivie par les entreprises et les décideurs politiques qui évaluent la demande et les conditions des chaînes d'approvisionnement à travers le monde — l'objet du thème final de l'épisode. C'est dans ce contexte que Capital Economics a lancé son service China Economic Scenarios, qui décrit six scénarios distincts d'évolution possible de l'économie chinoise ; ce type de cadre de scénarios est un outil courant parmi les cabinets de recherche économique pour aider les clients à peser un éventail de trajectoires possibles plutôt qu'un scénario de référence unique en période de forte incertitude.

La page du podcast renvoie également à des recherches récentes du cabinet :

• China Merchandise Trade (Sep. 2026) — L'économiste Chine Nguyen Hoang Nam indique que la croissance commerciale de la Chine s'est encore renforcée en septembre, avec des exportations et des importations en rapide expansion, la hausse des prix des semi-conducteurs figurant parmi les facteurs relevés.
• How undervalued is the renminbi? — L'économiste en chef des marchés Jonas Goltermann observe que, bien que le renminbi se situe à son plus haut niveau face au dollar américain depuis 2022, il reste de ses plus bas niveaux en termes réels pondérés par les échanges.
• EU-China hybrid deal a potential blueprint for future — L'économiste en chef Europe Andrew Kenningham écrit que l'accord UE-Chine sur les véhicules hybrides rechargeables constitue une nouvelle étape vers le renforcement des défenses commerciales de l'UE et offre un modèle pour les futurs accords.

L'épisode complet et les publications associées sont disponibles sur le site web de Capital Economics. Pour les lecteurs qui suivent les thèmes abordés dans l'épisode, les mises à jour récurrentes des données commerciales et les analyses de change du cabinet offrent un suivi continu de l'évolution de la position commerciale de la Chine et de la valorisation du renminbi — des fils qui alimentent directement les scénarios présentés dans le nouveau service.