Chainlink s'est associé à Lombard Finance, Flow Traders, Cap et Symbiotic pour lancer une stratégie de crédit Bitcoin onchain conçue pour relier les détenteurs de Bitcoin aux marchés du crédit institutionnel. Selon les annonces de Chainlink et Lombard Finance, la stratégie permet aux dépôts adossés au Bitcoin de soutenir l'emprunt institutionnel de stablecoins tout en créant une nouvelle opportunité de rendement pour les détenteurs de Bitcoin via des contreparties réglementées.

Chainlink étend l'infrastructure de crédit Bitcoin avec CCIP

Lombard Finance, l'émetteur de LBTC — un token de liquid staking représentant le Bitcoin déposé dans son protocole — a adopté le Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) de Chainlink pour prendre en charge les dépôts cross-chain sécurisés de LBTC, BTC.b et du Bitcoin natif au sein de la stratégie de crédit Bitcoin onchain. Cette intégration permet aux actifs Bitcoin provenant de plusieurs réseaux blockchain d'accéder à un produit de crédit institutionnel unifié.

La stratégie répond à un défi persistant dans la finance décentralisée. De nombreuses entreprises institutionnelles nécessitent de la liquidité en stablecoins pour leurs opérations de trading, mais les restrictions réglementaires et opérationnelles les empêchent fréquemment de participer aux pools de prêt on-chain traditionnels. Chainlink a indiqué que le CCIP permet le transfert sécurisé d'actifs adossés au Bitcoin tout en simplifiant l'accès sur les réseaux pris en charge.

Flow Traders devient l'un des premiers emprunteurs institutionnels

Flow Traders, basé à Amsterdam et l'une des plus grandes entreprises de trading propriétaire et de market making en Europe, figure parmi les premiers participants institutionnels à utiliser la stratégie, selon Lombard Finance. Plutôt que de déposer une garantie directement on-chain, Flow Traders emprunte des stablecoins via Cap, une plateforme de crédit institutionnel sur Ethereum, tandis que les déposants Bitcoin Earn fournissent la couverture de garantie.

Lombard a expliqué le modèle dans son annonce, déclarant : « Flow Traders emprunte contre celui-ci sans déposer aucune garantie qui lui appartient en propre on-chain. »

En contrepartie, l'emprunteur institutionnel paie une prime annualisée fixe, créant ainsi une source de rendement prévisible pour les détenteurs de Bitcoin participants. Ce mécanisme contraste avec le prêt DeFi conventionnel, où les rendements fluctuent généralement en fonction de la demande d'emprunt.

Les détenteurs de Bitcoin obtiennent une nouvelle option de rendement institutionnel

La stratégie combine deux sources de revenus distinctes au sein d'un seul coffre Bitcoin Earn. Lombard a indiqué que les utilisateurs peuvent percevoir des rendements variables de la Money Market Strategy de Sentora aux côtés de primes fixes générées par la demande d'emprunt institutionnel.

Pour les détenteurs de LBTC éligibles, Lombard estime un rendement annualisé combiné d'environ 2 %, bien que les rendements réels puissent varier en fonction des conditions du marché. Les garanties éligibles comprennent actuellement LBTC, BTC.b et le Bitcoin natif. Les utilisateurs de BTC.b sur Avalanche peuvent également accéder à la stratégie via le CCIP de Chainlink, étendant la participation au-delà des actifs natifs d'Ethereum.

Le produit cible une lacune notable du marché : le Bitcoin, malgré sa position de plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière, ne génère pas de rendement nativement sur sa couche de base, et les détenteurs ont historiquement disposé d'options conformes limitées pour générer des rendements sur leurs actifs.

Le crédit institutionnel sur les blockchains publiques

L'annonce reflète une tendance plus large de construction d'infrastructures institutionnelles sur les blockchains publiques. Plutôt que de se concentrer exclusivement sur le prêt aux particuliers, les protocoles développent de plus en plus des produits adaptés aux entreprises financières réglementées qui nécessitent un accès conforme à la liquidité en actifs numériques.

Pour Chainlink, l'intégration étend davantage le rôle du CCIP au-delà des transferts de tokens vers des applications de finance institutionnelle. À mesure que les entreprises réglementées continuent d'explorer le règlement et la gestion des garanties basés sur la blockchain, les solutions d'interopérabilité sont appelées à devenir de plus en plus pertinentes.

Bien que la stratégie n'affecte pas directement le prix du Bitcoin, elle illustre comment les fournisseurs d'infrastructure blockchain construisent des services destinés à faire le pont entre la finance décentralisée et les marchés des capitaux traditionnels.