Chainalysis estime que plus de 457 milliards de dollars d’activité crypto potentiellement imposable ont eu lieu dans le monde en 2025, mais affirme que le principal standard de déclaration de l’OCDE n’en capture qu’une faible part. L’analyse de la société met en évidence l’importance de la valeur onchain qui pourrait rester hors de portée des autorités fiscales, même si une grande partie des flux implique encore des utilisateurs identifiables.

Ce que Chainalysis entend par 457 milliards de dollars d’activité crypto imposable

La société d’analyse blockchain indique que ses modèles ont identifié, l’an dernier, plus de 457 milliards de dollars d’activité crypto onchain potentiellement imposable dans le monde. Ce chiffre ne correspond pas au volume total des transactions. Il désigne plutôt le sous-ensemble de mouvements que Chainalysis classe comme susceptibles de déclencher un événement imposable. Pour un sujet connexe, voir Robinhood AI Agent for Crypto Traders Is Coming Soon, Company Says.

Cette distinction est importante. Un seul portefeuille peut générer de nombreux transferts sans conséquence fiscale, de sorte que l’estimation vise à isoler les cessions, les flux de revenus et les paiements plutôt que le simple volume traité. Il s’agit d’un résultat modélisé par Chainalysis, et aucune tierce partie indépendante n’a reproduit la méthodologie ; elle doit donc être considérée comme une estimation attribuée plutôt que comme un total audité. Pour un sujet connexe, voir Crypto Scammers Prey on French Victims From Albania.

Selon Chainalysis, l’Amérique du Nord a dominé toutes les régions avec 134,6 milliards de dollars d’activité onchain imposable, devant l’Union européenne avec 125,1 milliards de dollars et l’Asie de l’Est avec 54,7 milliards de dollars. Les États-Unis à eux seuls ont représenté environ 112,6 milliards de dollars du total mondial, soulignant la concentration de cette activité dans quelques grands marchés. Le travail de conformité de l’entreprise est déjà intégré dans une partie du secteur, notamment à la suite d’un accord récent dans lequel Robinhood Chain a intégré Chainalysis pour la conformité.

POINTS CLÉS

• L’estimation : Chainalysis évalue à plus de 457 milliards de dollars l’activité crypto onchain mondiale potentiellement imposable en 2025.
• L’écart : selon la société, seulement 14 % de cette activité relèvent d’événements déclarables au titre du CARF.
• L’implication : la majeure partie de la valeur onchain imposable pourrait se situer hors des mécanismes de déclaration fondés sur des intermédiaires, ce qui complique l’application.

Pourquoi le CARF manquerait la plupart des flux onchain

Le Crypto-Asset Reporting Framework, ou CARF, est le standard de l’OCDE pour l’échange automatique et transfrontalier d’informations fiscales sur les transactions de crypto-actifs. L’OCDE explique qu’il a été conçu précisément parce que les crypto-actifs peuvent être transférés sans intermédiaires financiers traditionnels, ce qui a créé une zone aveugle dans les règles existantes de transparence fiscale.

Selon Chainalysis, cette conception constitue aussi sa principale limite. Le CARF repose sur des prestataires de services déclarants, comme les plateformes d’échange, pour transmettre les données, mais une part importante de la valeur onchain circule via des échanges décentralisés, des transferts pair à pair, des flux de revenus onchain et des paiements directs qui ne passent jamais par un intermédiaire déclarant.

Chainalysis affirme que les événements inclus dans le CARF ne représentent que 14 % de l’activité onchain imposable qu’elle a identifiée, laissant 86 % hors du champ pratique du cadre. Autrement dit, le standard est conçu pour des rails de conservation, tandis que la majeure partie de la valeur imposable suivie par la société transite par des canaux en auto-conservation et DeFi.

Cela dit, être hors du CARF ne signifie pas être invisible. Les données blockchain sont publiques, et les mêmes analyses ayant permis cette estimation peuvent aider les autorités à tracer les flux même lorsqu’aucun intermédiaire ne dépose de déclaration, une capacité mise en évidence par des outils tels que la prise en charge automatique des tokens par Chainalysis pour Robinhood Chain.

Ce que l’écart de déclaration pourrait signifier pour la fiscalité crypto et l’application

Pour les administrations fiscales, une base importante non couverte est à la fois une question de recettes et un enjeu d’application. Si la plupart des activités imposables n’aboutissent jamais dans une déclaration CARF, les agences pourraient s’appuyer davantage sur l’analyse onchain et les demandes directes de données plutôt que sur la seule déclaration automatique des plateformes.

Le cadre lui-même est encore en phase de déploiement. L’OCDE a indiqué en novembre 2024 que 61 juridictions s’étaient engagées à mettre en œuvre le CARF pour les plateformes d’échange d’ici 2027 ou 2028, et que 48 devaient signer ce jour-là l’Accord multilatéral entre autorités compétentes relatif au CARF. Même en cas d’adoption complète, l’analyse de Chainalysis suggère que le standard ne traiterait encore qu’une minorité des flux qu’il identifie. Pour contexte, voir les International Standards for Automatic Exchange of Information in Tax Matters de l’OCDE et le rapport de l’OCDE sur l’élargissement de la transparence fiscale au secteur des crypto-actifs : Global Forum Celebrates 15 Years of Progress and Extends Tax Transparency to the Crypto-Asset Sector.

Pour les plateformes d’échange, cela implique une charge de conformité accrue, celles-ci devenant le principal point de blocage déclaratif. Pour les utilisateurs particuliers, la réalité pratique est que les activités en auto-conservation et DeFi peuvent entraîner des obligations fiscales, qu’un intermédiaire les déclare ou non, et que l’examen des autorités à l’égard de ces comportements s’est renforcé parallèlement à des enquêtes telles que Operation Lighthouse.

Le contexte de marché souligne les enjeux. Le Bitcoin s’échangeait autour de 78 549 dollars, en baisse d’environ 0,9 % sur la journée, tandis que l’indice Fear and Greed ressortait à 65, soit « Greed », signalant un marché toujours porté par le risque malgré l’intensification du débat sur la déclaration.

La question reste de savoir si les cadres fiscaux évolueront vers une visibilité native onchain ou continueront à dépendre d’intermédiaires qui, selon le propre décompte de Chainalysis, ne touchent qu’une fraction de l’activité. Quel que soit le choix des régulateurs, l’estimation de 457 milliards de dollars présente le CARF non plus comme une solution achevée, mais comme une première couche sur une surface onchain bien plus vaste.

Avertissement : Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Faites միշտ vos propres recherches avant de prendre des décisions.