La U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a adressé un nouvel avertissement aux opérateurs de marchés prédictifs, renforçant son examen de la manière dont les contrats événementiels sont soumis à l’examen réglementaire. L’agence a indiqué que certaines plateformes utilisent des auto-certifications larges, sous forme de modèles, qui rendent plus difficile pour les régulateurs de déterminer si chaque contrat respecte les exigences fédérales.

Les régulateurs signalent les dépôts standardisés

Dans son dernier avis, la Division of Market Oversight de la CFTC a déclaré avoir constaté que des marchés de contrats désignés déposaient de vastes certifications standardisées couvrant de nombreux contrats événementiels potentiels ayant des méthodes de règlement ou des sources de données différentes. Les marchés de contrats désignés sont des plateformes réglementées par la CFTC qui peuvent lister des contrats à terme, des options et certains contrats événementiels selon les règles de l’agence. L’agence a indiqué que les dépôts trop larges peuvent limiter sa capacité à évaluer si chaque contrat respecte les normes réglementaires, notamment les protections contre la manipulation et des procédures de règlement appropriées.

L’avis précise que les plateformes ne devraient pas soumettre de certifications générales sous forme de modèles couvrant un large éventail d’événements sans lien entre eux. Les dossiers devraient plutôt inclure suffisamment de détails sur les conditions spécifiques du contrat, l’événement sous-jacent, la méthodologie de règlement et l’analyse de conformité de la plateforme.

La CFTC a ajouté que des contrats étroitement liés peuvent toujours être certifiés ensemble lorsqu’ils partagent des caractéristiques communes et utilisent des mécanismes de règlement identiques ou similaires.

Les inscriptions sur les marchés prédictifs se sont multipliées

Ces orientations interviennent dans un contexte de croissance rapide de l’activité des marchés prédictifs au cours des 18 derniers mois. Les plateformes ont introduit des milliers de contrats liés au sport, à la politique, aux indicateurs économiques et à d’autres événements du monde réel, augmentant le nombre d’inscriptions que les régulateurs doivent examiner.

La CFTC a souligné que les entreprises s’appuyant sur le processus d’auto-certification restent responsables de démontrer que leurs produits sont conformes au Commodity Exchange Act et aux réglementations de la Commission. Bien que l’auto-certification permette aux plateformes de lister des produits sans approbation préalable, elle ne les dispense pas de leur obligation de fournir des informations complètes et exactes pour l’examen réglementaire. Cette distinction est importante pour les contrats événementiels, car l’agence doit pouvoir évaluer les conditions du contrat, la source de référence et le processus de règlement avant de déterminer si le dépôt soulève des préoccupations de conformité.

Surveillance continue des contrats événementiels

L’avis constitue le deuxième avertissement récent de la CFTC concernant les auto-certifications généralisées, mettant en évidence l’attente de l’agence selon laquelle les opérateurs de marchés prédictifs doivent améliorer leurs pratiques de conformité. Ces orientations interviennent alors que les régulateurs fédéraux continuent d’élaborer la supervision d’un secteur en forte croissance, qui comprend à la fois des entreprises financières traditionnelles et des plateformes axées sur les cryptoactifs.

Les opérateurs de marché devraient adapter leurs pratiques de dépôt en soumettant des documents plus détaillés et spécifiques à chaque contrat. Des soumissions plus complètes pourraient réduire la probabilité de retards réglementaires ou de préoccupations de conformité à mesure que le secteur des marchés prédictifs continue de se développer.