Le CFTC invoque son autorité d'urgence pour protéger Kalshi d'une fermeture à New York alors que son chiffre d'affaires double pour atteindre un rythme annualisé de 4 milliards de dollars
Points clés
- •Le CFTC a utilisé son autorité d'urgence pour la troisième fois afin de protéger Kalshi des tentatives de restriction au niveau étatique de ses opérations de marchés prédictifs, cette fois à New York.
- •Le rythme de chiffre d'affaires annualisé de Kalshi a dépassé 4 milliards de dollars, soit le double de son niveau d'il y a deux mois, et l'entreprise lèverait actuellement des fonds à une valorisation de 40 milliards de dollars.
- •La SEC a programmé une réunion le 14 août pour proposer Regulation Crypto, sa première initiative formelle de réglementation des cryptomonnaies, qui permettrait aux projets de lever des fonds sans enregistrement comme titres et de quitter la supervision une fois une décentralisation suffisante atteinte.
- •Harmony a subi une faille lors de laquelle un attaquant a créé 4 milliards de jetons ONE, soit environ 26 % de l'offre totale, provoquant l'effondrement du prix du token alors que 2,8 milliards de ONE étaient vendus sur les plateformes d'échange.
- •Trump Media a rapporté une perte trimestrielle de 238 millions de dollars entraînée par des dépréciations sur son trésor d'actifs numériques et ses investissements dans les marchés prédictifs récemment abandonnés.
Morning Minute est une newsletter quotidienne rédigée par Tyler Warner. Les analyses et opinions exprimées sont les siennes et ne reflètent pas nécessairement celles de Decrypt.
Les principaux titres du jour :
- Les principales cryptomonnaies évoluent globalement à la hausse avant les données CPI, ETH menant les gains marginaux ; BTC se maintient à 64 000 $
- La SEC prépare l'avancement de sa réglementation formelle sur les cryptomonnaies vendredi, incluant des dispositions sur les titres tokenisés
- Robinhood Chain génère 10 fois le chiffre d'affaires de Base, avec une TVL approchant les 500 millions $
- Harmony subit une faille entraînant la création de 26 % de son offre totale
- Le CFTC invoque son autorité d'urgence pour maintenir Kalshi en activité dans l'État de New York
Le CFTC protège Kalshi de New York alors que son chiffre d'affaires double
Le gouvernement fédéral a annulé une tentative d'un État de fermer une plateforme de marchés prédictifs.
La Commodity Futures Trading Commission a invoqué son « autorité d'urgence » mardi pour ordonner à Kalshi de continuer à opérer à New York, quelques jours seulement après que la procureure générale de l'État, Letitia James, a intenté une poursuite pour bloquer les contrats sportifs de la plateforme. Kalshi avait demandé l'intervention du régulateur, et le CFTC a accédé à cette demande.
Les enjeux sont considérables. Selon The Information, Kalshi a dépassé un rythme de chiffre d'affaires annualisé de 4 milliards de dollars — le double de son niveau d'il y a seulement deux mois — et lève actuellement des fonds à une valorisation de 40 milliards de dollars. Les États cherchent à encadrer la plateforme au moment précis où elle devient l'une des entreprises à la croissance la plus rapide dans le secteur financier. Les marchés prédictifs se sont rapidement développés, passant des prévisions électorales aux contrats sportifs et événementiels, attirant des millions de nouveaux utilisateurs et intensifiant la surveillance des régulateurs étatiques des jeux d'argent qui estiment que ces produits échappent au droit fédéral sur les produits dérivés.
New York soutient que les marchés prédictifs sportifs constituent des jeux d'argent qui contournent les exigences de licence et d'imposition de l'État, des recettes que l'État affirme servir à financer les écoles et les programmes de lutte contre le jeu compulsif. Le CFTC rétorque qu'il s'agit de swaps réglementés au niveau fédéral. Le président Mike Selig, un nommé de Trump favorable aux cryptomonnaies, a déclaré que « le Congrès n'avait pas l'intention que les bourses de produits dérivés soient réglementées selon un patchwork de lois étatiques sur les jeux d'argent », accusant New York de tenter de faire « dépérir les contrats sous son rideau de fer de lois étatiques sur les jeux ». Il a fait valoir qu'il s'agit de marchés financiers interétatiques que New York « n'a aucun rôle à » réglementer.
Cela illustre une tendance récurrente. L'intervention du CFTC est sa troisième en faveur de Kalshi, après une démarche similaire au Michigan, et la commission a également poursuivi New York en justice. Cependant, les affaires sous-jacentes restent non résolues, et un juge a déjà statué contre la demande de Kalshi de suspendre la poursuite. Pendant ce temps, Kalshi continue de générer des revenus croissants et de lever des fonds à des valorisations de plus en plus élevées. Ce conflit de juridiction fait écho aux tensions plus larges dans la réglementation des actifs numériques, où les agences fédérales et les régulateurs étatiques se sont affrontés sur l'autorité de surveillance — une dynamique qui se manifeste désormais sur les marchés prédictifs, les plateformes d'échange de cryptomonnaies et les produits financiers tokenisés.
La question centrale est désormais la suivante : une licence fédérale permet-elle à ces plateformes d'opérer à l'échelle nationale, ou chacun des cinquante régulateurs étatiques dispose-t-il d'un veto effectif ? Le CFTC a jeté tout son poids derrière la première interprétation, et avec un chiffre d'affaires qui double, les deux camps ont des milliards de raisons de l'emporter. Une décision judiciaire définitive sur la primauté fédérale pourrait déterminer si le secteur des marchés prédictifs fonctionne comme un marché national unifié ou se fragmente sous des régimes de conformité État par État.
Macro, Cryptomonnaies et Marchés
Les principales cryptomonnaies étaient globalement stables avant la publication des données CPI ce matin : BTC -0,2 % à 64 000 $ ; ETH +1 % à 1 910 $ ; SOL +1 % à 77 $ ; HYPE +0,4 % à 55,80 $.
Les principales variations d'altcoins incluaient CC (+5 %), CRV (+4 %) et NEAR (+3 %).
Pétrole +1 % à 83 $ ; Or +0,7 % à 4 470 $.
Les futures sur actions étaient légèrement orientés à la hausse avant les données CPI : DOW +0,1 %, Nasdaq +0,6 %.
La SEC a fixé une réunion le 14 août pour proposer « Regulation Crypto », sa première initiative formelle de réglementation des cryptomonnaies. Le cadre proposé permettrait aux projets de lever des fonds sans s'enregistrer comme titres et de sortir du contrôle de la SEC une fois qu'ils auraient atteint un niveau de décentralisation suffisant — présenté comme la réponse de l'agence au blocage du CLARITY Act par le Sénat. Cette initiative marque une rupture avec la stratégie axée sur l'application de la loi qui a défini l'approche antérieure de l'agence en matière de supervision des cryptomonnaies, où la réglementation par le biais de poursuites judiciaires laissait de nombreux projets sans voies de conformité claires.
Le modèle de crédit de Strategy fixe le plancher de sous-collatéralisation de STRC à 16 184 $ et son plancher global de dette et de capital préférentiel à 20 587 $, ce qui signifie que le Bitcoin devrait chuter d'environ 68 à 75 % avant que la structure ne cède, selon les données partagées par Saylor.
Le pari sur les cryptomonnaies de Trump Media a entraîné une perte trimestrielle de 238 millions de dollars, alors que l'entreprise derrière Truth Social a enregistré de fortes dépréciations sur son trésor d'actifs numériques et ses investissements dans les marchés prédictifs récemment abandonnés.
La banque favorable aux cryptomonnaies Erebor est en pourparlers pour lever 1,5 milliard de dollars à une valorisation de 9,5 milliards de dollars, selon le FT.
MoneyGram s'est étendu sur Solana avec un service mondial de conversion de cryptomonnaies en espèces, permettant aux utilisateurs de convertir des stablecoins en argent liquide via son réseau mondial d'agents.
Le volume spot des plateformes d'échange a chuté de 21,7 % en juillet pour s'établir à 429 milliards de dollars sur 14 plateformes majeures, toutes les bourses étant en baisse d'un mois sur l'autre. Binance a mené avec 196,5 milliards de dollars (45,8 % du total), suivie d'OKX et Bybit.
Trésoreries d'entreprises et ETF
Les ETF Bitcoin ont enregistré 8 millions $ d'entrées nettes mardi ; les ETF ETH ont affiché 1,7 million $ de sorties.
Fidelity ajoute le staking et des distributions trimestrielles en espèces à FETH, son ETF ETH de 900 millions $. Le fonds stakera jusqu'à 100 % de ses actifs et transférera les récompenses nettes aux investisseurs tout en conservant 85 % des récompenses brutes.
Suivi des Meme Coins
Les leaders des memes étaient mitigés : DOGE +2 %, SHIB stable, PEPE -1 %, PENGU -2 %, TRUMP -2 %, BONK -4 %.
Les leaders de la chaîne Robinhood comprenaient HMM (+100 %) et AI (+40 %), tandis que les autres leaders reculaient.
Les leaders sur Solana comprenaient Plumber (+35x), Alon (+20 %) et Jimothy (+36 %). Stonk a brièvement atteint un nouvel ATH à 15 millions $ après un retweet Solana (revenu à 12,5 millions $).
Suivi des Tokens, Airdrops et Protocoles
Robinhood Chain génère désormais 10 fois le chiffre d'affaires de Base, tandis que sa TVL approche les 500 millions $ (selon DeFiLlama).
Harmony a subi une création non autorisée de 4 milliards de jetons ONE, soit environ 26 % de l'offre totale, provoquant l'effondrement du token alors que 2,8 milliards de ONE étaient déversés sur les plateformes d'échange. Les attaques par inflation de l'offre figurent parmi les plus dommageables dans le secteur des cryptomonnaies, car elles diluent directement les détentions de chaque porteur de tokens existant. Le réseau poursuit des gels et un éventuel rollback — un recours utilisé pour la dernière fois à grande échelle par Ethereum après le piratage de la DAO en 2016, bien que les décisions de rollback restent profondément controversées au sein des communautés blockchain qui privilégient l'immutabilité.
NFT
Les leaders NFT étaient légèrement orientés à la baisse : Punks -1 % à 31,7 ETH, BAYC stable à 8,17 ETH, Pudgy -1 % à 3,92 ETH ; Stonkbrokers -7 % à 12,5 ETH.
Cash Cats (+155 %) et Normies (+65 %) menaient les principales hausses.
Le nouveau projet Yardkeepers a fait ses débuts et a atteint un prix plancher de 0,7 ETH (token YARD à 4 millions $).
L'équipe FWA a lancé des profils utilisateurs et une application de chat, tout en annonçant l'arrivée prochaine de pools personnels. FWA a atteint 40 millions $ et un nouvel ATH avant de se corriger (actuellement à 31 millions $).
