La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis, l'agence fédérale chargée de superviser les marchés de produits dérivés et de matières premières, invite le public à se prononcer sur d'éventuelles nouvelles règles pour la négociation des cryptomonnaies. Ce processus pourrait façonner le fonctionnement des marchés d'actifs numériques aux États-Unis, avec des implications tant pour les traders actifs que pour ceux qui envisagent d'entrer sur le marché.

Une demande d'avis public constitue une étape précoce du processus fédéral d'élaboration réglementaire. Elle signifie que la CFTC recueille des commentaires avant de rédiger ou de finaliser des règles — et non qu'elle annonce une nouvelle régulation. Les activités actuelles de la CFTC liées aux cryptomonnaies peuvent être consultées sur le site officiel de l'agence.

Ce que signifie concrètement une demande d'avis public

Les agences fédérales telles que la CFTC sont tenues par la loi de recueillir les commentaires du public avant d'adopter des règles contraignantes. Cette étape — souvent appelée « demande d'information » ou « avis préalable d'élaboration de règles » — donne aux plateformes, aux traders, aux juristes et aux investisseurs ordinaires la possibilité de soumettre des observations écrites.

La CFTC détient une large autorité sur les actifs crypto qu'elle classe comme matières premières, une catégorie qui inclut Bitcoin et de nombreux autres tokens. L'agence a activement étendu son emprise de supervision sur les marchés d'actifs numériques, notamment en accordant l'enregistrement à des opérateurs de clearing natifs du secteur crypto pour la négociation de dérivés 24 heures sur 24 — une différence structurelle par rapport aux places de marché à terme traditionnelles, qui opèrent durant des sessions de négociation définies. Une demande d'avis public sur les règles de négociation indique que l'agence examine désormais de plus près le fonctionnement quotidien de ces marchés.

Les parties prenantes peuvent généralement soumettre leurs réponses via le Federal Register ou le portail officiel de commentaires de la CFTC. Les contributions peuvent inclure des données de marché, des analyses juridiques, des détails opérationnels sur le fonctionnement des entreprises ou des témoignages directs de traders particuliers. Les commentaires déposés auprès de l'agence sont généralement rendus publics, permettant ainsi aux acteurs du marché de voir ce que les plateformes, les entreprises et les particuliers ont recommandé. La date limite et la méthode exacte de soumission seront précisées l'avis officiel lors de sa publication.

Pourquoi cela compte pour les traders et les entreprises du secteur crypto

Les règles de négociation peuvent affecter tout, de la manière dont les plateformes déclarent les transactions aux limites de levier accessibles aux traders particuliers. Pour toute personne détenant des cryptomonnaies sur une plateforme basée aux États-Unis, les règles établies par la CFTC pourraient déterminer quels produits sont disponibles et quelles informations doivent être communiquées avant la négociation.

Le rôle croissant de la CFTC dans la cryptosphère s'inscrit dans un effort plus large à Washington pour clarifier quelle agence — la CFTC ou la Securities and Exchange Commission (SEC) — détient l'autorité sur les différents actifs numériques. Le Sénat a examiné des législations telles que le CLARITY Act afin de tracer ces frontières juridictionnelles avec plus de précision. En attendant que le Congrès adopte un cadre complet, la CFTC utilise des outils tels que les demandes d'avis public pour construire son approche réglementaire pièce par pièce. Cette démarche fragmentée contraste avec celle d'autres grandes juridictions qui ont déjà unifié leur approche — le règlement européen sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) est pleinement entré en vigueur fin 2024, créant un cadre réglementaire unique pour les entreprises crypto dans l'ensemble des États membres de l'UE. Les règles crypto existantes de la CFTC affectent déjà les plateformes, la supervision fédérale et la négociation avec effet de levier — un contexte utile pour comprendre ce que pourraient viser les nouvelles règles.

Comment suivre le processus

Une fois que la CFTC publie son avis officiel, une période de commentaires s'ouvre, durant généralement 30 à 60 jours. Quiconque peut soumettre des retours durant cette fenêtre. Après la clôture de la période de commentaires, le personnel de l'agence examine les contributions avant de rédiger une proposition de règle. Le droit administratif fédéral oblige les agences à prendre en compte les commentaires de fond et à y répondre lorsqu'elles justifient une règle finale, ce qui confère à cette étape d'examen une importance pratique pour les parties prenantes. Cette proposition de règle passe ensuite par une nouvelle période de commentaires publics avant toute finalisation. L'ensemble du processus peut prendre des mois, voire des années.

Le site de la CFTC publie toutes les périodes de commentaires en cours, les propositions de règles et les ordonnances finales, et le suivi des communiqués de presse de l'agence est le moyen le plus fiable de connaître les dates limites au fur et à mesure de leur fixation.

Pour les détenteurs de cryptomonnaies ordinaires, la démarche pratique actuelle est la vigilance. Aucune nouvelle restriction n'est encore en vigueur. Mais pour ceux qui négocient sur une plateforme américaine, la manière dont ce processus se déroulera en dira long sur l'environnement dans lequel ces plateformes évolueront à l'avenir.

Source : CoinLineup

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d'investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions.