La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a annoncé la tenue d'une réunion de comité destinée à conseiller l'agence sur des questions de politique publique, notamment une éventuelle exploration des moyens de traiter la réglementation des cryptomonnaies en l'absence d'action du Congrès.

Dans un avis publié jeudi, la CFTC a indiqué qu'elle tiendrait le 20 août une réunion de son comité consultatif sur l'innovation afin d'examiner la réglementation relative aux crypto-actifs, à l'intelligence artificielle et aux marchés de prédiction. Parmi les sujets potentiels concernant les cryptomonnaies figuraient des « domaines où l'action réglementaire peut compléter une future législation du Congrès » — une formulation qui semble faire référence à l'échec du Sénat américain à faire avancer la loi Digital Asset Market Clarity (CLARITY) avant la pause parlementaire d'août entamée la semaine dernière.

La loi CLARITY, un texte sur la structure du marché adopté par la Chambre des représentants des États-Unis en juillet 2025, vise à clarifier la répartition des responsabilités réglementaires concernant les actifs numériques entre la SEC et la CFTC. La CFTC, qui supervise les marchés américains des produits dérivés, notamment les contrats à terme et les swaps, considère de longue date les cryptomonnaies comme le Bitcoin comme des matières premières. Cette distinction a des conséquences concrètes pour les acteurs du marché : selon qu'un actif numérique est traité comme une marchandise ou comme un titre financier, ce sont les règles de l'une ou l'autre agence — et les exigences d'enregistrement, de divulgation et de négociation correspondantes — qui s'appliquent. En pratique, la frontière entre les deux régulateurs a souvent été tracée par des mesures d'exécution et des décisions de justice plutôt que par des règles dédiées, précisément le vide que la loi CLARITY entend combler.

L'annonce de la CFTC fait suite à un avis similaire concernant une réunion que tiendra la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis vendredi. L'ordre du jour indique que la commission envisage de discuter de « nouvelles règles visant à créer un régime d'offre adapté pour certains contrats d'investissement portant sur des crypto-actifs ». Un porte-parole a ajouté que la SEC soutiendrait les efforts du Congrès pour adopter un texte sur la structure du marché, mais qu'en attendant l'adoption d'une telle loi, l'agence travaillerait « dans le cadre de [ses] compétences » pour faire avancer la réglementation des cryptomonnaies. Ces annonces successives signifient que les deux principaux régulateurs américains des marchés poursuivent désormais leur politique en matière de cryptomonnaies en s'appuyant sur leurs pouvoirs existants, alors que le texte demeure en attente au Sénat.

Michael Selig demeure l'unique commissaire et président de la CFTC confirmé par le Sénat, sans qu'aucun élément n'indique que le président américain Donald Trump ait l'intention d'annoncer des nominations supplémentaires pour pourvoir les postes de direction de l'agence. En vertu de la loi, la commission est composée de cinq membres au maximum, nommés par le président et confirmés par le Sénat, dont pas plus de trois issus du même parti politique. Si Michael Selig sera accompagné d'autres membres du personnel de la CFTC lors de la réunion du 20 août, l'absence d'un collège bipartite complet de cinq commissaires a conduit de nombreux élus à réclamer une action de la part du président. Les jalons à surveiller à court terme sont l'issue de la session de la SEC vendredi, la réunion de la CFTC du 20 août, la décision éventuelle de la Maison-Blanche de pourvoir les sièges de commissaires vacants, ainsi que la reprise ou non de l'examen de la loi CLARITY par le Sénat après la pause parlementaire, alors que la fenêtre se rétrécit avant les élections de mi-mandat de 2026.

À lire également : Après le report au Sénat, le texte sur les cryptomonnaies dispose d'une fenêtre étroite pour devenir loi