Centrifuge a intégré le réseau de liquidité de Symbiotic sur trois fonds tokenisés représentant environ 1,6 milliard de dollars d'actifs sous gestion, offrant aux détenteurs éligibles une voie supplémentaire pour échanger leurs positions contre de l'USDC, un stablecoin adossé au dollar américain.

L'intégration couvre le JAAA de Janus Henderson, une stratégie d'obligations adossées à des prêts (CLO) notée AAA ; le JTRSY, une stratégie de dette du Trésor américain à courte durée ; ainsi que le HYB de New York Life Investment Management, une stratégie d'obligations d'entreprises américaines à haut rendement.

Liquid Lane de Symbiotic fonctionne comme une place de marché onchain de demande de cotation (RFQ) où les teneurs de marché peuvent puiser de la liquidité dans des vaults — la même architecture de vaults que Symbiotic utilise dans son cœur de métier de restaking — afin de répondre aux demandes de rachat. Après avoir acquis des tokens de fonds, les teneurs de marché peuvent soit les racheter auprès de l'émetteur, soit les vendre via une autre transaction RFQ.

Ce dispositif permet aux investisseurs de recevoir immédiatement de l'USDC, tandis que le processus de rachat habituel des fonds se déroule séparément. Cette immédiateté comble un écart structurel entre le fonctionnement des fonds conventionnels, qui règlent les rachats selon des cycles programmés pouvant prendre plusieurs jours, et les marchés cryptographiques, qui traitent en continu.

Une croissance de la plateforme tirée par Janus Henderson

Centrifuge est une plateforme de tokenisation d'actifs et de vaults où les gérants d'actifs émettent et gèrent des fonds tokenisés. Janus Henderson, un gérant d'actifs mondial comptant environ 500 milliards de dollars d'actifs sous gestion, a largement contribué à la croissance de la plateforme grâce à ses produits JAAA et JTRSY.

À fin décembre 2025, Centrifuge avait attiré environ 1,3 milliard de dollars de nouveaux flux entrants, principalement grâce aux deux fonds de Janus Henderson, selon Token Terminal. Le seul JAAA avait contribué à hauteur d'environ 1 milliard de dollars de valeur totale verrouillée (TVL) et figurait parmi les plus grands fonds tokenisés du marché.

Ces produits s'inscrivent dans un secteur des fonds tokenisés en pleine expansion, à mesure que les gérants d'actifs conventionnels déploient onchain des stratégies éprouvées — BlackRock, le plus grand gérant d'actifs, a lancé son fonds tokenisé en dollars BUIDL en mars 2024.

Symbiotic rejoint les routes de liquidité existantes

Liquid Lane n'est pas la première route de liquidité disponible pour les fonds tokenisés de Centrifuge, a déclaré à Cointelegraph Felix Lutsch, responsable de l'écosystème chez Symbiotic.

« Nous ne prétendons pas être les premiers, et d'autres routes de liquidité existent. C'est sain pour le marché », a déclaré M. Lutsch.

Centrifuge a annoncé en février 2025 un partenariat avec Wintermute, un teneur de marché cryptographique, afin d'offrir des rachats instantanés 24h/24 et 7j/7 pour le JTRSY. Le HYB a été lancé en juin avec un dispositif de liquidité distinct permettant des rachats quasi instantanés.

Selon M. Lutsch, la particularité de Liquid Lane réside dans la structure capitalistique sous-jacente aux transactions plutôt que dans leur vitesse. La place de marché permet à plusieurs teneurs de marché et curateurs de participer sans que les teneurs de marché aient à préfinancer et à détenir des stocks pour des actifs individuels, a-t-il expliqué.

« La contrainte la plus forte a été les flux », a indiqué M. Lutsch, soulignant que les faibles volumes d'échange des actifs tokenisés ont historiquement offert peu d'incitations aux teneurs de marché pour engager du capital.

Il a estimé que l'agrégation de la demande de rachat entre émetteurs et classes d'actifs pourrait améliorer ces économies, à mesure que les fonds tokenisés sont de plus en plus utilisés comme collatéral et actifs de financement sur les marchés onchain.