Investisseuse de longue date, Cathie Wood a récemment renforcé sa position sur Circle Internet Group (NYSE: CRCL), continuant de soutenir l’émetteur de l’USDC malgré une baisse marquée du cours de l’action au cours de l’année écoulée.

Circle est une société crypto surtout connue pour son stablecoin USDC. Indexé à 1:1 sur le dollar américain, l’USDC est le deuxième plus grand stablecoin après l’USDT de Tether, et ces jetons sont également appelés « digital dollars » dans le vocabulaire crypto. Selon la plateforme d’analyse onchain DeFiLlama, l’USDC affiche une capitalisation boursière de $73.88 billion, soit 24.36% du marché total des stablecoins.

Un analyste explique la croissance de Circle

Le Aug. 19, l’analyste Alex Obchakevich a comparé la performance de Circle à celle des deux géants du paiement, Visa (NYSE: V) et Mastercard (NYSE: MA). Sur les douze derniers mois, Visa a progressé de 5%, Mastercard de 1%, et Circle a reculé de 42% — tout en gagnant 30% en un mois — a-t-il indiqué sur X au Aug. 19.

« Read quickly, it looks like noise. Read slowly, it's the market changing its mind about who actually earns money on stablecoins, » a écrit Obchakevich.

Lorsque les utilisateurs paient une prime pour la distribution et évitent les émetteurs de stablecoins, Visa et Mastercard dominent parce qu’elles contrôlent les rails, les marchands et environ 8 billion de cartes, a-t-il expliqué dans ce qu’il appelle une « old thesis ». À l’inverse, Circle détient un stablecoin assorti d’un taux d’intérêt — et lorsque ces taux baissent, Circle souffre.

Mais Circle n’est plus un « pure rates trade », a-t-il souligné. L’entreprise a obtenu l’approbation réglementaire pour opérer en tant que trust bank réglementée au niveau fédéral et a redevé rentable au deuxième trimestre, avec un doublement des revenus de transaction, des éléments qui expliquent pourquoi investisseurs et analystes réévaluent l’entreprise au-delà de son lien avec les taux d’intérêt.

Le récent rebond de Circle « isn't a discovery, it's a correction of an overdone funeral, » a déclaré Obchakevich. Bien que le titre reste en baisse sur un an et que les analystes de Wall Street soient profondément divisés sur son objectif de cours, le « business underneath has changed shape », a-t-il ajouté.

Il a également rappelé à la communauté crypto que Visa et Mastercard ont rejoint le consortium de standard ouvert derrière le stablecoin Open USD (OUSD) le mois dernier, soulignant que ces deux sociétés sont désormais elles aussi devenues des émetteurs de stablecoins. Le soutien de ces géants du paiement au consortium n’est pas fortuit : l’an dernier, les transferts de stablecoins ont atteint $33 trillion, a-t-il noté.

Wood estime que Circle sera un « prime beneficiary » de la disruption technologique

La CEO d’ARK Invest n’a pas répondu immédiatement à la publication d’Obchakevich, mais elle a partagé sa vision le Aug. 23. Bien que l’action Circle ait progressé de 84% depuis son introduction en bourse (IPO), le graphique sur un an partagé par Obchakevich illustre, selon elle, l’inefficacité des marchés boursiers cotés à court terme.

Circle a fixé le prix de son IPO à $31 par action, mais lors de ses débuts à Wall Street le June 5 de l’année dernière, le titre a ouvert à $69, soit environ 123% au-dessus de son prix d’IPO. Avec une clôture à $87.98 le Aug. 21, l’action Circle a gagné 184% depuis l’IPO. Le chiffre de 84% avancé par Wood ne correspond pas au gain entre l’IPO et le Aug. 21 ; l’appréciation de 184% suggère que le chiffre de 84% dans sa publication pourrait être une faute de frappe.

Wood a ensuite affirmé que les analystes ont bâti leur historique sur leurs prévisions concernant Visa et Mastercard, mais qu’ils ne parviennent pas à comprendre « the disrupter » Circle. C’est la technologie — et non le travail de ces analystes — qui « disrupting » désormais l’ordre mondial traditionnel, et Circle devrait être un « prime beneficiary », a soutenu l’investisseuse de longue date dans un autre message.

ARK Invest achète régulièrement des actions crypto, Circle figurant parmi ses principales positions.

Bernstein réitère un objectif de cours de $140 pour Circle

Les analystes de Bernstein ont réitéré le Aug. 24 un objectif de cours de $140 pour l’action Circle. Menés par Gautam Chhugani, les analystes ont estimé que la croissance de Circle peut se poursuivre même si le CLARITY Act n’est pas adopté en septembre. Ils ont fondé cette recommandation haussière sur le fait que les paiements en stablecoins, les marchés de capitaux sur blockchain, les actifs tokenisés et les paiements agents constituent les relais de demande de la société crypto.

Bernstein a également indiqué que Chhugani détient des positions longues sur plusieurs cryptomonnaies, et que la société de courtage ou ses affiliés ont entretenu au cours des 12 derniers mois des relations de banque d’investissement et d’autres activités avec Circle.

L’action Circle a clôturé à $92.02 le Aug. 25, en hausse de plus de 47% sur un mois.

Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. Cryptocurrency investments are highly volatile and risky. Always conduct your own research before making any investment decisions.

Cette histoire a été initialement publiée par TheStreet le Aug. 26, 2026, où elle est apparue pour la première fois dans la section MARKETS.