Cathie Wood, PDG d'ARK Invest, a une nouvelle recommandation pour les investisseurs qui tentent de décrypter le marché de l'IA : cesser d'observer les chatbots et commencer à surveiller les portefeuilles. Selon Wood, les investisseurs avisés devraient suivre les endroits où les agents IA autonomes dépensent de l'argent.

De brèves conversations aux missions de plusieurs heures

Les rapports de recherche d'ARK montrent que les agents IA sont passés de tâches d'environ 12 minutes début 2025 à plus de 180 minutes début 2026. Le cabinet attribue cette progression à l'innovation continue, notamment aux travaux d'entreprises comme Anthropic, créatrice des modèles Claude. Ce virage marque un éloignement des échanges courts et conversationnels vers des tâches complexes qui s'exécutent de manière autonome pendant des heures. Là où un chatbot répond à une requête puis attend, un agent est un logiciel conçu pour accomplir seul un travail en plusieurs étapes.

C'est dans les prévisions de dépenses d'ARK que les chiffres deviennent considérables. Le cabinet projette que les dépenses logicielles liées à l'IA pourraient atteindre entre 3 000 et 7 000 milliards de dollars. Les analystes d'ARK présentent cela comme une croissance potentielle de 19 % à 56 % des dépenses logicielles portées par l'IA. Le cabinet s'attend à ce que les entreprises comme les consommateurs alimentent cette croissance grâce à l'adoption de technologies d'agents persistants.

La fin de l'ère des abonnements, peut-être

Les commentaires de Wood du 30 septembre 2026 ont pointé vers un changement possible dans le modèle de revenus des entreprises d'IA. Elle a souligné l'évolution d'OpenAI vers ce qu'elle décrit comme des agents-as-a-service « headless », une approche visant des coûts d'inférence plus élevés par utilisateur. Dans ce cadre, « headless » signifie que l'agent travaille en arrière-plan, sans fenêtre de discussion ni humain dans la boucle, tandis que l'inférence désigne le calcul exécuté par un modèle chaque fois qu'il accomplit sa tâche.

ARK suggère que la monétisation pourrait évoluer vers un modèle de paiement au travail accompli, s'éloignant des abonnements traditionnels. Une telle tarification lierait ce que le client paie au calcul que chaque tâche consomme réellement, plutôt qu'à un forfait mensuel fixe.

La situation des revenus des principaux laboratoires d'IA fait partie des raisons pour lesquelles ARK prend cette tendance au sérieux. Les projections de revenus d'OpenAI pointent vers un rythme annuel de plusieurs dizaines de milliards de dollars, soutenu par l'extension des capacités des agents, Anthropic affichant une croissance similairen

Où ARK investit son propre argent

Durant la semaine du 21 septembre 2026, ARK a acheté pour environ 24,7 millions de dollars de CoreWeave, un fournisseur cloud qui vend la puissance de calcul GPU utilisée pour construire et exécuter des modèles d'IA. Le cabinet a longtemps bâti sa réputation sur des paris à forte conviction dans les technologies de rupture, et il continue de détenir des positions dans des actifs numériques comme Bitcoin. Sa thèse sur les agents IA se concentre toutefois sur les marchés technologiques et d'infrastructure traditionnels plutôt que sur les tokens ou les protocoles.

Ce que cela signifie pour les investisseurs et le marché de l'IA

Si les agents passent réellement de tâches de quelques minutes à des tâches de plusieurs heures, les entreprises qui captent la valeur pourraient changer. Les fournisseurs d'infrastructure comme CoreWeave devraient bénéficier de la demande croissante de calcul. Les développeurs de modèles comme OpenAI et Anthropic pourraient en profiter si la tarification par tâche augmente les revenus par utilisateur.

Les éditeurs de logiciels traditionnels font face à une situation plus délicate. Les abonnements par siège supposent qu'un humain occupe chaque siège. Si un agent headless fait le travail à sa place, les calculs derrière ces abonnements commencent à vaciller.

Les signaux à surveiller incluent l'éventuelle publication par les principaux laboratoires d'une tarification par tâche pour le travail des agents, et le fait que les futures mises à jour de recherche d'ARK montrent des agents gérant des missions encore plus longues. La fourchette de 3 000 à 7 000 milliards de dollars est une projection, pas une garantie, et l'écart entre ses extrémités basse et haute est en soi un signe d'incertitude.