Cantor Fitzgerald & Co. (« Cantor »), une banque d’investissement mondiale de premier plan et membre du groupe Cantor Fitzgerald, a annoncé le lancement du trading institutionnel sur les marchés prédictifs, devenant ainsi l’une des premières banques d’investissement complètes à offrir à ses clients institutionnels un accès au trading par blocs de contrats événementiels — des instruments dont le règlement dépend de l’issue d’événements du monde réel tels que les élections, les données économiques et la météo — sur une bourse réglementée par la CFTC.

Cantor agira en tant qu’Introducing Broker, en organisant et en facilitant l’exécution de transactions par blocs de taille institutionnelle sur des contrats événementiels pour des clients institutionnels. La société a indiqué que cela permettra aux clients de négocier des transactions par blocs à un prix unique via le cadre de trading par blocs de Kalshi, en dehors du carnet d’ordres central, un format d’exécution négocié de gré à gré depuis longtemps utilisé sur les marchés actions et les marchés à terme, où le traitement d’un ordre important sur les marchés publics peut faire évoluer les prix contre l’opérateur. Cantor collabore également avec Susquehanna Predictions, filiale de Susquehanna International Group of Companies, fournisseur de liquidité sur les marchés prédictifs, afin d’apporter une tarification et une liquidité à l’échelle institutionnelle à sa couverture des marchés prédictifs.

La société a indiqué qu’elle applique le modèle de trading institutionnel qu’elle a développé dans les actions et les titres à revenu fixe à une nouvelle classe d’actifs réglementée. L’activité sera exercée au sein de la division Global Markets de Cantor sous la direction des co-PDG Pascal Bandelier et Christian Wall. Dans un premier temps, Cantor facilitera les transactions par blocs sur Kalshi, une bourse réglementée par la CFTC, d’autres plateformes devant suivre.

« Cantor a passé plus de quatre-vingts ans à construire un accès institutionnel à de nouveaux marchés, et les marchés prédictifs sont le prochain », a déclaré Pascal Bandelier, co-PDG et responsable mondial des actions chez Cantor. « Les marchés prédictifs connaissent une croissance rapide, mais la participation institutionnelle n’a pas suivi, car les investisseurs n’avaient pas la capacité de transiger à grande échelle sur une bourse réglementée. La liquidité est là. Avec le lancement du trading par blocs, les investisseurs institutionnels peuvent désormais accéder au trading par blocs dans des contrats événementiels via un intermédiaire institutionnel qu’ils connaissent et en qui ils ont confiance. »

« Cantor apporte des relations institutionnelles approfondies et une expérience significative dans l’exécution sur les marchés actions et obligataires », a déclaré Max Crowley, vice-président du développement commercial chez Kalshi. « Nous recherchons des partenaires qui réfléchissent de manière créative à la place des contrats événementiels dans le portefeuille d’un client, et qui voient les nouveaux cas d’usage et les opportunités de couverture qui en découlent. Cantor est exactement ce type d’entreprise. »

Kalshi propose des contrats événementiels réglementés par la CFTC dans des catégories comprenant les élections, la publication de données économiques et les décisions de politique de la Réserve fédérale. Les marchés prédictifs ont attiré une large attention du public durant le cycle électoral américain de 2024, lorsque les principales plateformes ont fait état de volumes de تداول record, et le courtier de détail Robinhood a commencé à proposer des contrats événementiels de Kalshi à ses clients en 2025, élargissant la portée de cette classe d’actifs au-delà des opérateurs spécialisés.

Susquehanna a déclaré être la première société de trading quantitatif à avoir développé une activité dédiée aux marchés prédictifs et figurer parmi les fournisseurs de liquidité les plus actifs sur les contrats événementiels. Susquehanna International Group possède une longue expérience en tant que teneur de marché sur les options cotées et les actions, une expertise qui, selon la société, sous-tend sa capacité de tarification sur les contrats événementiels.

« Nous pensons que le prochain domaine de croissance significative pour les marchés prédictifs sera le transfert de risque institutionnel à grande échelle », a déclaré Joe Grubb, responsable du développement commercial chez Susquehanna Predictions. « Nous sommes en mesure de tarifer et d’exécuter des contrats sur mesure, adaptés aux contreparties institutionnelles souhaitant se couvrir à la fois contre le risque de marché général et contre des risques sectoriels spécifiques actuellement non couverts par les marchés d’assurance traditionnels. Notre capacité à le faire rapidement et à grande échelle apportera une solution précieuse à cette demande de marché non satisfaite. »