Le Canada a ouvert une consultation publique de 60 jours sur un projet de règlement régissant les émetteurs de stablecoins qui ne sont pas des institutions financières, un cadre qui pourrait interdire aux émetteurs de verser des intérêts ou des rendements aux détenteurs de jetons.

Le gouvernement du Canada a annoncé samedi qu'il accepterait les commentaires du public sur le projet de règlement sur les stablecoins jusqu'au 23 décembre. L'avis a été publié dans la Gazette du Canada, Partie I, la publication officielle du gouvernement fédéral pour les projets de règlement et le canal standard par lequel les parties prenantes s'expriment avant la rédaction des règles définitives. Selon le projet, le cadre est conçu pour être cohérent avec la réglementation des stablecoins aux États-Unis et dans d'autres juridictions afin de « réduire le fardeau réglementaire global pesant sur les émetteurs opérant dans plusieurs juridictions ».

Les stablecoins sont des jetons numériques conçus pour maintenir une valeur stable par rapport à un actif de référence, le plus souvent une monnaie fiduciaire, et sont devenus une infrastructure de marché essentielle pour le trading et les paiements. Selon les règles proposées, les émetteurs de stablecoins qui ne sont pas des institutions financières ne pourraient pas offrir d'intérêts ou de rendements, une mesure destinée à décourager la détention des jetons. Les émetteurs devraient également racheter les stablecoins dans les trois jours ouvrables suivant la demande d'un détenteur de jetons et ne pourraient pas facturer des frais supérieurs à 1 % de la valeur totale des jetons.

Le règlement relève de la loi sur les stablecoins du Canada, adoptée en mars et visant les émetteurs qui ne sont pas des institutions financières. Selon le gouvernement, les règles proposées sont nécessaires à la mise en œuvre de cette politique et comprennent des dispositions obligeant les émetteurs à s'enregistrer auprès de la banque centrale du pays.

« L'intention est que le règlement proposé entre en vigueur à l'automne 2027 », a déclaré le gouvernement. « Une fois le règlement proposé en vigueur, les émetteurs de stablecoins au Canada qui ne sont pas des institutions financières devront demander leur enregistrement auprès de la Banque du Canada avant d'émettre un stablecoin. »

Cette consultation intervient alors que la réglementation des stablecoins progresse dans d'autres grandes juridictions. Aux États-Unis, le GENIUS Act, qui établit un cadre réglementaire pour les stablecoins, doit entrer en vigueur en janvier 2027. Pendant ce temps, le règlement européen sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) pourrait laisser aux exchanges jusqu'en janvier pour interrompre leurs services pour les stablecoins non conformes, vraisemblablement l'USDt (USDT) de Tether, le stablecoin le plus important par capitalisation boursière. Les contributions à la consultation alimenteront le règlement final avant l'échéance visée par le gouvernement à l'automne 2027, offrant aux émetteurs actifs au Canada, aux États-Unis et dans l'Union européenne une fenêtre pour s'exprimer alors que trois grands régimes prennent forme.