Les milliardaires californiens ont versé un montant sans précédent de 612 millions de dollars aux élections de l'État, une grande partie de cet argent visant à faire échouer un projet d'impôt sur la fortune soumis au vote du 3 novembre.

Cet impôt, la Proposition 40, imposerait un prélèvement unique de 5 % sur la fortune nette des milliardaires résidant en Californie au 1er janvier 2026. Contrairement à un impôt sur le revenu, qui s'applique aux gains d'une année donnée, la mesure s'appliquerait directement à la richesse déjà accumulée — une approche qui demeure rare en matière de fiscalité au niveau des États aux États-Unis. L'ampleur de ces dons marque un niveau record de contributions politiques de la part des résidents les plus riches de l'État lors d'un cycle électoral californien.

Parmi les opposants les plus en vue à la mesure figurent le cofondateur de Google Sergey Brin, l'ancien PDG de Google Eric Schmidt et le capital-risqueur chevronné L. John Doerr — tous des figures éminentes de l'industrie technologique californienne. Le système d'initiative citoyenne de la Californie permet aux électeurs de se prononcer directement sur des projets de loi, et le scrutin de ce cycle comprend des mesures concurrentes aux conséquences directes pour la Proposition 40.

Le camp d'opposition soutient également les Propositions 41 et 42, dont chacune pourrait potentiellement annuler la Proposition 40 si elle recueille davantage de voix. Dans ce scénario, le sort de l'impôt sur la fortune reposerait sur les résultats relatifs des initiatives concurrentes plutôt que sur la seule Proposition 40.

L'activité des marchés suggère que la forte opposition financière façonne les attentes concernant le vote. Les marchés de prédiction, où les participants négocient sur l'issue d'événements réels, convertissent les attentes collectives en probabilités implicites. Les prix des marchés indiquent que l'ampleur des contributions des milliardaires semble réduire la probabilité d'adoption de la Proposition 40. Les cotes actuelles des marchés impliquent une probabilité de 26,5 % que l'impôt sur la fortune soit adopté — une légère hausse par rapport aux jours précédents malgré la vague de dépenses d'opposition. Le soutien financier organisé contre la mesure témoigne également d'un effort coordonné pour influencer l'issue de l'élection.

Les jours à venir précédant le vote du 3 novembre devraient être décisifs. Les évolutions des données de sondage ou de nouvelles endorsements pourraient influencer l'opinion publique, et les actions de personnalités politiques clés — notamment le gouverneur Gavin Newsom et d'autres candidats influents — pourraient jouer un rôle déterminant dans le résultat. Les issues des Propositions 41 et 42 seront également cruciales, car chacune a le potentiel de contrecarrer l'impact de la Proposition 40.

À l'approche du jour du vote, les contributions financières continues des deux camps préciseront davantage les attentes des marchés concernant l'une des mesures les plus suivies du scrutin étatique californien.