Les promotions de tokens Pump.fun font l'objet d'un examen minutieux après que la société d'analytique blockchain Bubblemaps a accusé l'influenceur crypto Ethan (@0xEthan) d'avoir prétendument gagné 125 000 $ grâce à 49 promotions de tokens. Selon la société, des portefeuilles liés à Ethan auraient acheté des tokens avant ses recommandations publiques, puis les auraient vendus ensuite, ce qui soulève des questions sur la transparence des promotions et les pratiques de trading.

Dans une publication du 9 octobre 2026 sur X, Bubblemaps a estimé que l'activité alléguée avait généré 45 000 $ de profits de trading et 80 000 $ de récompenses promotionnelles. La société a également indiqué que les portefeuilles suspectés d'être liés ont commencé à vendre en moyenne trois minutes après les premiers « callouts » d'Ethan. Ces chiffres restent des allégations, et non des constats vérifiés de manière indépendante.

2/ @bandosei tipped us off about Ethan Ethan regularly posts "callouts" to his 88K pumpfun followers, encouraging them to buy tokens 49 callouts so far. pic.twitter.com/TL53AwYv4z — Bubblemaps (@bubblemaps) October 9, 2026

Bubblemaps examine 49 promotions de tokens Pump.fun

Pump.fun a été choisi comme sujet de cette recherche car il s'agit d'une plateforme basée sur Solana où les utilisateurs peuvent créer et échanger des tokens, y compris des memecoins. Selon Bubblemaps, Ethan a partagé ses recommandations avec environ 88 000 abonnés. Au total, 49 promotions ont été analysées, et les chercheurs ont observé une activité de portefeuilles semblant suivre un schéma répétitif après les « callouts » d'Ethan.

Selon Bubblemaps, des portefeuilles connectés suspects ont acheté les tokens avant leur promotion publique par Ethan, puis ont commencé à vendre après les « callouts ». Si une recommandation crée une demande supplémentaire pour un token, ce schéma pourrait avantager les acheteurs précoces. Cependant, le calendrier des transactions ne prouve pas en soi qu'Ethan contrôlait ces portefeuilles ni qu'il coordonnait leurs achats et ventes.

Profits de trading et récompenses allégués totalisant 125 000 $

Bubblemaps a réparti les 125 000 $ estimés en deux types de gains : environ 45 000 $ de profits de trading et 80 000 $ de paiements pour la promotion de tokens. Cette distinction est importante car le total comprend à la fois les gains de trading et une rémunération liée à la promotion, et non le seul profit de trading.

Selon la documentation officielle de pump.fun, la plateforme exploite un Callout Rewards Program par lequel les participants qualifiés peuvent recevoir de l'argent en récompense de la recommandation de tokens. Ses conditions officielles traitent de la promotion trompeuse, de la manipulation du marché et des actions coordonnées visant à augmenter les récompenses. Pump.fun peut également choisir d'enquêter sur les activités suspectes et de refuser les récompenses si nécessaire, conformément aux règles du programme. Comme les recommandations de tokens peuvent être formellement rémunérées sur la plateforme, les allégations concernent non seulement un comportement informel d'influenceur, mais aussi un système doté de règles publiées que pump.fun peut appliquer lors de l'examen d'activités suspectes.

Un analyste trace les perspectives techniques du token PUMP

Par ailleurs, l'analyste crypto Crypto Patel a partagé une analyse technique du token natif PUMP de.fun, décrivant une cassure d'un canal baissier (falling wedge) à long terme suivie d'un retest et d'une hausse de plus de trois fois son niveau antérieur. L'analyste a indiqué que le token avait reculé depuis une zone de résistance et suggéré d'envisager des prises de bénéfices partielles.

Crypto Patel a identifié des zones d'achat potentielles entre 0,0034 $ et 0,0040 $, ainsi qu'entre 0,0023 $ et 0,0025 $. Il a également listé des objectifs de prix de 0,010 $, 0,015 $ et 0,024 $, précisant qu'une cassure confirmée au-dessus de 0,0070 $ pourrait soutenir un nouveau mouvement haussier. Ces niveaux représentent les projections de l'analyste, et non des prix futurs confirmés.

Les promotions de tokens Pump.fun soulèvent des questions de divulgation

Ces allégations mettent en lumière les manques de transparence sur les marchés de cryptomonnaies, où les recommandations publiées publiquement peuvent influencer l'intérêt des abonnés pour un nouveau token. Un abonné peut ignorer si le recommandeur détient déjà la cryptomonnaie, l'a acquise via d'autres portefeuilles, ou si une rémunération est liée à la promotion. Sur une plateforme conçue pour la création et l'échange rapides de tokens, un seul compte publiant des dizaines de « callouts » à une large base d'abonnés peut propager cette incertitude sur de nombreux tokens à la fois.

Bien que les règles établies par Pump.fun puissent s'appliquer à certains types de comportements fautifs, le schéma d'achat et de vente allégué ne peut à lui seul être considéré comme une preuve. Il faudrait établir qui détient les portefeuilles en question, comment une éventuelle coordination a été menée, quelles activités promotionnelles ont été réalisées et s'il y a eu une divulgation appropriée de toute rémunération ou de toute détention.

Cette affaire illustre également les limites des outils d'analytique blockchain. Les données blockchain permettent de détecter des schémas d'achat et de vente et d'identifier des comportements récurrents, mais elles ne répondent pas en elles-mêmes aux questions de propriété ou d'intention.

La propriété des portefeuilles et une éventuelle application des règles restent floues

Sur la base des informations actuellement disponibles, il n'a pas été confirmé de manière indépendante qu'une procédure d'application concernant Ethan est en cours. Des preuves et déclarations supplémentaires de l'influenceur, des portefeuilles et de Pump.fun seraient nécessaires pour étayer l'affirmation et déterminer si les directives de la plateforme ont été enfreintes.

Cela signifie que le chiffre estimé ne doit pas être pris au pied de la lettre, et cela ne signifie pas qu'Ethan lui-même a reçu l'intégralité des profits et incitations associés à cette affaire. Il convient également de noter que la moyenne estimée de trois minutes ne concerne que le calendrier des transactions.

Du point de vue des utilisateurs de Pump.fun, cette affaire illustre l'importance de vérifier ses propres avoirs en tokens, la divulgation des promotions et les détails des transactions avant d'agir sur la recommandation d'un influenceur. Du côté de la plateforme, cette affaire soulève également des questions sur la vérification des récompenses promotionnelles et l'enquête sur les manipulations suspectées. Les développements susceptibles de clarifier la situation incluent une réponse publique d'Ethan, des conclusions supplémentaires de Bubblemaps et tout examen que pump.fun mènerait au titre des règles de son Callout Rewards Program.