Près de la moitié des actions du BSE 200 affichent des rendements négatifs en 2026 – qu'est-ce qui pèse sur le marché ?
Points clés
- •Près de la moitié des entreprises du BSE 200 n'ont pas généré de rendements positifs en 2026, un net revirement après des années de fortes performances.
- •Les secteurs des automobiles, des biens de consommation courante (FMCG) et de l'IT ont enregistré des baisses significatives en 2026 en raison d'une faible demande des consommateurs locaux et d'une réduction des dépenses technologiques à l'étranger.
- •Les valeurs de biens d'équipement ont surperformé le marché, bénéficiant de l'augmentation des dépenses publiques en capital consacrées aux infrastructures telles que l'énergie, les chemins de fer et la construction.
- •Les entrées dans les plans d'investissement systématique, source majeure de liquidités domestiques pour les actions indiennes, ont ralenti en même temps que le repli du marché.
- •Les investisseurs surveillent la faible ampleur de hausse de l'indice et la décélération des entrées de SIP comme indicateurs du niveau de soutien que les capitaux domestiques continueront d'apporter au marché.
Près de la moitié des entreprises de l'indice BSE 200 n'ont pas réussi à générer des rendements positifs en 2026, un net revirement par rapport aux solides performances enregistrées les années précédentes, lorsque les actions indiennes s'étaient fortement appréciées grâce à des entrées robustes de capitaux domestiques.
Cette faiblesse est généralisée, des entreprises d'un large éventail de secteurs peinant à procurer des rendements aux investisseurs. Des industries clés comme les automobiles, les biens de consommation courante (FMCG) et les technologies de l'information (IT) ont affiché des baisses marquées depuis le début de l'année. Ces secteurs sont étroitement liés à la demande des consommateurs locaux et, s'agissant de l'IT, aux dépenses technologiques de clients étrangers, ce qui les rend sensibles à toute dégradation de la demande sur l'un ou l'autre marché.
Un segment se distingue toutefois : les valeurs de biens d'équipement (capital goods) ont fait preuve de résilience, soutenues par l'augmentation des dépenses publiques en projets d'infrastructure. La dépense en capital publique a été une priorité affichée des derniers budgets indiens, et les entreprises fournissant des équipements pour l'énergie, les chemins de fer et la construction ont bénéficié de ce flux de commandes. Cette divergence illustre comment les moteurs de demande propres à chaque secteur ont façonné la performance boursière, alors même que le marché dans son ensemble fléchissait.
Le repli des actions s'est déroulé parallèlement à un ralentissement des entrées dans les plans d'investissement systématique (SIP), ces véhicules d'investissement récurrents par lesquels des millions d'investisseurs particuliers indiens alimentent chaque mois des fonds communs de placement. Les flux de SIP étant devenus un pilier de la liquidité domestique, leur essoufflement réduit le soutien acheteur régulier qui avait aidé à amortir les marchés indiens lors des corrections précédentes.
Le BSE 200 est un indice large qui suit la performance des entreprises de grande et moyenne capitalisation cotées à la BSE (anciennement Bombay Stock Exchange), l'une des deux principales bourses indiennes. Les SIP, gérés par des fonds communs de placement, ont constitué ces dernières années une source importante de liquidités domestiques stables pour les actions indiennes. La conjugaison d'une ampleur de hausse faible au sein de l'indice et d'un ralentissement des entrées de SIP sera une tendance à surveiller dans les prochains mois, car elle conditionne le montant des capitaux domestiques qui continueront de soutenir le marché.
Source : Economic Times Markets
