Brunswick, le poids lourd londonien des relations publiques et du conseil, envisagerait selon des informations récentes une nouvelle injection de capitaux par la vente d’une participation dans le cabinet, une opération qui pourrait offrir un important gain à ses dirigeants.

Selon The Times, ce cabinet de communication de premier plan recherche un nouvel investissement externe, cinq ans après avoir obtenu une valorisation de £500 million à l’occasion de la cession d’une participation de 10,7 % à la banque privée américaine BDT Capital Partners.

Fondé en 1987 par Sir Alan Parker, Brunswick est devenu l’un des cabinets de conseil aux entreprises les plus en vue au monde. Il dispose de 27 bureaux à travers le monde et conseille les dirigeants et les conseils d’administration sur les fusions-acquisitions, les introductions en Bourse, les restructurations et la communication de crise. Le cabinet se situe au plus haut niveau d’un marché concurrentiel qui comprend Finsbury Glover Hering, FTI Consulting et FGS Global, tous en compétition pour obtenir des mandats sur les plus grandes opérations transfrontalières et les situations d’entreprise les plus scrutées.

Lorsque Brunswick a conclu la transaction avec BDT Capital Partners, ses 200 associés de l’époque se sont partagé £140 million, tandis que Parker a personnellement perçu £70 million. Parker, aujourd’hui âgé de 70 ans, reste administrateur et occupe le poste de président. Son cofondateur, Andrew Fenwick, exerce les fonctions de vice-président et directeur financier.

Le cabinet compte actuellement 220 associés dans le monde. Il a généré £400 million de revenus l’an dernier et a déclaré un bénéfice avant intérêts et impôts supérieur à £50 million.

Des informations indiquent que Brunswick envisage un investissement externe afin de financer sa croissance et ses recrutements, ainsi que de veiller à ce que les parts détenues par les associés conservent leur valeur à long terme. Pour un cabinet structuré en partenariat privé — un modèle qui repose traditionnellement sur les apports en capital des associés et sur les bénéfices non distribués plutôt que sur des actionnaires externes — l’arrivée de capitaux extérieurs constitue un moyen stratégique de monétiser les participations des associés et de financer l’expansion sans accroître leurs obligations financières.

Les associés devraient examiner les options possibles lors de l’assemblée annuelle du cabinet, prévue à Washington en octobre. Aucune décision finale n’aurait toutefois encore été prise, et ces discussions pourraient ne pas déboucher sur une transaction.

Brunswick a refusé de commenter ces informations.

Transformation du secteur

Cette information sur Brunswick intervient dans un contexte de transformation plus large du secteur du conseil aux entreprises et de la communication stratégique. Des cabinets traditionnellement considérés comme des agences de relations publiques se sont de plus en plus repositionnés comme des sociétés de conseil en management, sous l’effet des évolutions technologiques qui ont déplacé le secteur loin de son modèle de services traditionnel.

L’an dernier, le cabinet concurrent Teneo a obtenu un nouveau soutien d’une société de capital-investissement basée au Liechtenstein, ce qui l’a valorisé à $2.3bn (£1.73bn). Cette opération a mis en évidence l’appétit croissant des investisseurs pour les entreprises qui combinent communication stratégique et conseil aux entreprises plus large.