La Bank of the Philippine Islands (BPI) a lancé un programme pilote utilisant des rails de règlement par stablecoin pour les paiements transfrontaliers, devenant ainsi le dernier grand prêteur philippin à explorer une infrastructure basée sur la blockchain pour les transferts internationaux.

Les Philippines figurent constamment parmi les plus grands pays bénéficiaires de transferts de fonds au monde, les envois personnels représentant près de 10 % du PIB selon les données de la Banque mondiale, ce qui rend l'efficacité de l'infrastructure de paiement transfrontalière économiquement significative pour des millions de ménages philippins.

La banque dirigée par Ayala s'associe à la chambre de compensation numérique mondiale Meridian pour tester un système de règlement basé sur les stablecoins, conçu pour traiter les paiements internationaux entrants et les convertir en pesos philippins pour dépôt direct sur les comptes BPI des clients, selon des reportages locaux d'ABS-CBN et du Philippine Daily Inquirer.

L'initiative cible initialement les paiements de salaires et les revenus perçus à l'étranger par les travailleurs indépendants, les assistants virtuels et les travailleurs de l'économie informelle — des segments qui dépendent souvent de canaux traditionnels plus lents et plus coûteux lorsqu'ils reçoivent des fonds de l'étranger. Les transferts transfrontaliers traditionnels acheminés via des réseaux bancaires correspondants peuvent impliquer plusieurs institutions intermédiaires, chacune ajoutant du temps de règlement et des frais. La BPI prévoit d'étendre le service à une base de clients plus large avant le 49e sommet de l'ASEAN en novembre, où la banque espère présenter le projet dans le cadre de sa stratégie bancaire numérique.

Couche de règlement, et non infrastructure de remplacement

Plutôt que de remplacer l'infrastructure bancaire existante, le système utilise les stablecoins comme couche de règlement entre l'expéditeur et le destinataire. Une fois le transfert terminé, les destinataires reçoivent des pesos philippins sur leurs comptes BPI, permettant à la banque de combiner la vitesse de règlement basée sur la blockchain avec les garanties bancaires conventionnelles.

Le président et directeur général de la BPI, Jose Teodoro Limcaoco, a déclaré que le projet s'inscrit dans la stratégie de numérisation continue de la banque. Il a souligné que la banque souhaite que les Philippins recevant de l'argent de l'étranger puissent accéder à leurs fonds plus rapidement et à moindre coût sans compromettre les normes de sécurité.

Le président et directeur général de Meridian, Will Haering, a déclaré que le partenariat démontre comment la technologie des stablecoins peut être intégrée au système bancaire tout en maintenant la fiabilité et la protection des clients.

Le projet pilote se déroulera en coordination avec le Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), la banque centrale du pays. Toute expansion future dépendra des garanties réglementaires, notamment des mesures de protection des consommateurs et de la transparence des réserves de stablecoins.

Les régulateurs philippins renforcent la surveillance des cryptomonnaies

Le projet pilote BPI-Meridian arrive alors que les régulateurs philippins continuent d'élaborer des règles régissant les actifs numériques, la tokenisation et les services liés aux stablecoins.

En juin, la BSP a introduit des exigences plus strictes pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) titulaires d'une licence, leur demandant de renforcer la diligence raisonnable avant d'inscrire des cryptomonnaies. Selon les directives de la banque centrale, les plateformes d'échange doivent évaluer les antécédents de l'émetteur, la maturité du marché, la transparence, la liquidité, la conformité juridique et les cas d'usage avant de rendre des actifs numériques disponibles pour les clients.

La BSP a également accordé une attention particulière aux stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires et à des actifs. Ses directives stipulent que les fournisseurs peuvent avoir besoin d'examiner la composition des réserves, les droits de rachat, les mécanismes d'émission et de destruction, ainsi que la qualité des actifs de couverture pour s'assurer que les utilisateurs peuvent échanger leurs jetons dans des conditions de marché normales. La banque centrale a en outre exigé une surveillance continue des actifs inscrits et a réitéré que les pièces de confidentialité restent interdites pour les VASP titulaires d'une licence.

Par ailleurs, la Securities and Exchange Commission des Philippines a continué à utiliser son bac à sable stratégique, connu sous le nom de StratBox, pour tester des produits d'actifs numériques sous supervision réglementaire. Lors de la Philippine Blockchain Week en juin, le commissaire de la SEC, Rogelio Quevedo, a déclaré que le régulateur était devenu confiant que le cadre juridique existant du pays pourrait accueillir des actifs tokenisés, tout en notant que la participation au bac à sable n'exempte pas les entreprises des lois existantes.

Selon la SEC, quatre entreprises ont déjà intégré le bac à sable, notamment un projet immobilier tokenisé et des entreprises testant des produits d'investissement liés aux actions américaines. BlockShoals Technologies a également reçu l'approbation pour tester des services liés aux cryptomonnaies dans le cadre du programme.

Début juillet, la SEC a accordé à BlockShoals l'approbation finale pour commencer les tests StratBox avec Binance comme partenaire mondial de services d'actifs cryptographiques. La BSP a ensuite précisé que ni BlockShoals ni Binance ne détient actuellement de licence de fournisseur de services d'actifs virtuels aux Philippines et a déclaré que la participation au bac à sable de la SEC ne remplace pas les exigences de licence distinctes supervisées par la banque centrale.

L'adoption des stablecoins continue de se développer aux Philippines

L'initiative de la BPI s'ajoute à l'adoption croissante de la technologie des stablecoins pour les paiements dans le pays. En 2024, la plateforme philippine d'échange de cryptomonnaies Coins.ph a étendu son stablecoin PHPC adossé au peso à la blockchain Ronin, permettant aux utilisateurs de transférer des fonds et de dépenser plus facilement leurs gains de jeu dans le pays. Le stablecoin basé sur Ethereum est adossé un pour un au peso philippin, Coins.ph maintenant des réserves constituées de liquidités et d'autres instruments financiers traditionnels.

L'entrée d'une grande banque universelle comme la BPI dans le règlement basé sur les stablecoins reflète une tendance plus large en Asie du Sud-Est et dans d'autres marchés fortement dépendants des transferts de fonds, où les institutions financières établies évaluent si la technologie des registres distribués peut réduire les frictions dans les corridors transfrontaliers qui ont historiquement dépendu d'arrangements bancaires correspondants lents et multicouches.

Pour la BPI, le projet pilote cible un segment différent en se concentrant sur les règlements transfrontaliers traités via le système bancaire plutôt que sur les paiements natifs à la blockchain. Si l'essai se déroule comme prévu, le projet pourrait offrir aux travailleurs expatriés, aux travailleurs indépendants, aux assistants virtuels et aux autres destinataires de revenus étrangers un processus de règlement plus rapide tout en maintenant les transactions dans le cadre bancaire réglementé du pays.

Tout déploiement plus large, cependant, restera subordonné à la coordination avec la BSP et à la conformité aux exigences réglementaires concernant la protection des consommateurs, la transparence des réserves et les autres garanties définies pour les services financiers basés sur les stablecoins.