Himino, responsable de la politique monétaire à la Banque du Japon, a déclaré qu'il ne commenterait pas les attentes du marché concernant la prochaine hausse des taux, ajoutant que la BoJ évaluera la probabilité de son scénario économique et les risques associés au moment de peser ses prochaines étapes. En tant que l'un des neuf membres du Conseil de la politique monétaire, organe chargé de fixer les taux de la BoJ, Himino dispose d'une voix lors des décisions de politique monétaire, et ses déclarations publiques sont suivies de près pour déceler des indices sur l'évolution de la réflexion du comité entre les réunions.

Cette évaluation prendra en considération le conflit au Moyen-Orient, la demande liée à l'IA et l'impact des mouvements de change — des facteurs qui contribueront à déterminer le rythme et le calendrier des futures hausses de taux, a-t-il déclaré. La référence à la demande d'IA montre comment l'investissement tiré par la technologie est entré dans la liste des facteurs façonnant le débat de politique monétaire, aux côtés de la géopolitique et des mouvements de change.

Himino s'est dit confiant que la BoJ peut stabiliser l'inflation sous-jacente à 2 % grâce à des mesures de politique monétaire appropriées, et a indiqué que le rythme et le calendrier souhaitables des hausses de taux seront débattus à chaque réunion. Ces déclarations interviennent alors que la banque centrale poursuit la normalisation de sa politique amorcée lorsqu'elle a mis fin à huit années de taux négatifs en mars 2024, ce qui fait de la calibration des hausses ultérieures un sujet récurrent de débat parmi les responsables de la politique monétaire.

Concernant sa propre perspective, Himino a déclaré que son avis personnel sur l'économie et les prix a peu changé depuis la réunion de juillet, tout en notant que la probabilité que le scénario de référence se concrétise a peut-être quelque peu augmenté depuis juillet.

Il a convenu de la proposition selon laquelle la BoJ pourrait accélérer les hausses de taux si les conditions financières sont trop accommodantes, mais a averti qu'une décision de hausse des taux ne peut être prise uniquement sur la base du degré d'assouplissement financier.

Ces déclarations laissent la BoJ dépourvue d'orientations explicites sur ses prochaines étapes. En l'état actuel, les traders intègrent environ 66 % de chances de hausse des taux le mois prochain, et une hausse complète de 25 points de base est déjà intégrée d'ici la réunion d'octobre — un contexte que les responsables de la politique monétaire doivent prendre en considération.

Par ailleurs, des suggestions ont été formulées selon lesquelles l'intervention conjointe des États-Unis et du Japon visant à renforcer la défense du yen aurait impliqué un accord tacite pour que la BoJ joue également son rôle. Au Japon, l'intervention sur le change est décidée par le ministère des Finances et exécutée par la BoJ en tant qu'agent de ce dernier, ce qui explique pourquoi toute suggestion d'un rôle de la banque centrale dans un accord sur les taux de change suscite une attention particulière.

Avec l'USD/JPY repassant au-dessus du niveau de 159,00 cette semaine, la pression est de retour sur les autorités japonaises alors qu'elles font face à la faiblesse persistante du yen. La manière dont les facteurs cités par Himino — le conflit au Moyen-Orient, la demande liée à l'IA et les mouvements de change — évolueront à l'approche des prochaines réunions de politique monétaire contribuera à façonner le débat sur le rythme et le calendrier des hausses ultérieures.

Source : Investinglive