BNY transfère son activité d'agent de transfert de 8 600 milliards de dollars sur la blockchain

La plus grande banque dépositaire au monde, BNY, transfère ses opérations principales de tenue de registres d'agent de transfert sur la blockchain, dans le but d'établir un registre de propriété unique sur chaîne et de réduire la dépendance à l'égard des intermédiaires. Les agents de transfert assurent le rôle de tenue de registre faisant autorité pour la propriété des fonds, traitant les souscriptions, les rachats, les distributions et les opérations corporatives des investisseurs — une fonction de back-office restée largement inchangée depuis des décennies et qui sous-tend des milliers de milliards de dollars d'activité quotidienne de fonds. L'initiative servira initialement des clients dont Baillie Gifford, BlackRock et la propre division Dreyfus de BNY, en soutenant ce que les parties décrivent comme le premier fonds tokenisé pleinement natif régulé au Royaume-Uni ainsi que d'autres produits tokenisés prévus.

Selon un rapport du Financial Times publié jeudi, BNY — qui détient plus de 59 000 milliards de dollars d'actifs sous garde et sous administration — migre l'une de ses activités fondamentales de tenue de registres vers une infrastructure blockchain alors que Wall Street déploie les fondations pour les fonds tokenisés.

« Nous considérons BNY comme modernisant une fonction qui se trouve derrière chaque transaction de fonds en plaçant les livres et les registres sur la chaîne », a déclaré Carolyn Weinberg, directrice des produits et de l'innovation au sein de cette institution de services financiers vieille de 242 ans.

BNY gère actuellement environ 8 600 milliards de dollars d'actifs répartis sur 7,6 millions de comptes. La banque a déclaré que le transfert de son activité d'agent de transfert sur la blockchain produirait un registre unifié de propriété, éliminant ainsi le besoin de recourir à de multiples intermédiaires.

« Nous reconnaissons pleinement qu'il existe des milliers et des milliers de milliards de dollars de fonds qui... continueront d'exister sur des rails traditionnels », a déclaré Emily Portney, directrice mondiale des services aux actifs de BNY, la plus grande division de la banque.

BNY n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire supplémentaire de CoinDesk.

Baillie Gifford, un client de BNY gérant plus de 261 milliards de dollars d'actifs, utilisera le service pour ce que les entreprises qualifient de premier fonds tokenisé pleinement natif régulé au Royaume-Uni, selon le Financial Times. BlackRock et Dreyfus — la division de marché monétaire et de gestion de trésorerie de BNY — devraient utiliser la plateforme pour des fonds à venir.

BlackRock, Franklin Templeton et d'autres gestionnaires d'actifs ont lancé des fonds tokenisés de marché monétaire ces dernières années. Ces véhicules détiennent de la dette à court terme et des liquidités, mais émettent des droits de propriété sous forme de jetons blockchain. La tokenisation d'actifs réels a suscité des projections de la part de grands cabinets de conseil, le Boston Consulting Group estimant que le marché pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030, soulignant l'ampleur de l'opportunité que des institutions telles que BNY cherchent à saisir.

Edwin Mata, PDG et fondateur de la plateforme de tokenisation Brickken, estime que Wall Street fonctionnera entièrement sur la technologie blockchain d'ici 2030. Par ailleurs, les plus grandes banques américaines — dont JPMorgan, Citi et Bank of America — prévoient de construire un réseau partagé de dépôts tokenisés d'ici le premier semestre 2027, afin de protéger leurs dépôts face à la menace concurrentielle posée par les stablecoins.

BNY ne s'attend pas à ce que les systèmes existants disparaissent, a noté le Financial Times. La banque a l'intention de conserver son agent de transfert traditionnel et reconnaît que des milliers de milliards de dollars d'actifs de fonds resteront sur l'infrastructure actuelle pendant des années. La technologie blockchain introduit également des risques cybernétiques, notamment des vulnérabilités potentielles dans les contrats intelligents et les ponts reliant différents réseaux.

BNY parie qu'un registre de propriété consolidé pourra remplacer une partie du travail coûteux de rapprochement qui transite actuellement par l'administration des fonds, où de multiples parties doivent vérifier et faire correspondre indépendamment les registres de propriété à travers des systèmes déconnectés.