Blockchain.com a déposé deux demandes d'autorisations réglementaires américaines qui pourraient ouvrir la voie à la plateforme de cryptomonnaies pour proposer des marchés de prédiction et des dérivés de cryptomonnaies aux clients américains, marquant une expansion potentielle de ses services de trading sur l'un des marchés financiers les plus étroitement réglementés au monde.

Selon un rapport publié le 9 octobre, la société a sollicité un enregistrement en tant que marché de contrats désigné (DCM) et en tant que commissionnaire de contrats à terme (FCM). Les deux demandes relèvent de la compétence de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis, l'agence qui supervise les marchés de dérivés et les intermédiaires qui les servent.

En cas d'approbation, ces licences permettraient à Blockchain.com d'étendre aux utilisateurs américains éligibles les produits de marchés de prédiction et de dérivés déjà proposés aux clients hors des États-Unis, ramenant davantage de ses services de trading sous le propre cadre d'exploitation régulé de la société. Pour les clients américains, ces dossiers détermineraient si une voie supervisée au niveau national s'ouvre pour des produits auxquels ils n'ont actuellement pas accès via la plateforme.

Consolider les services de trading sur une seule plateforme

Blockchain.com exploite un portefeuille de cryptomonnaies et une plateforme de trading, et élargit continuellement sa gamme de services d'actifs numériques. Les nouvelles demand signalent une ambition de combiner la gestion de cryptomonnaies, le trading de dérivés et les marchés de prédiction basés sur des événements au sein d'une plateforme unique.

Le directeur général Peter Smith a souligné les avantages potentiels de permettre aux clients de gérer des actifs numériques, de trader des dérivés et de prendre des positions sur des événements du monde réel sans passer d'une application à l'autre. Une telle approche intégrée pourrait simplifier l'expérience utilisateur tout en orientant les clients vers plusieurs produits financiers via un seul service.

La société propose actuellement un accès aux marchés de prédiction via Polymarket et au trading de futures perpétuels via Hyperliquid. Ces offres ne sont toutefois disponibles que pour les clients situés en dehors des États-Unis, selon le rapport. L'obtention des autorisations américaines nécessaires pourrait aider à supprimer cette restriction géographique, sous réserve de l'approbation réglementaire et des exigences d'exploitation applicables, et mettrait davantage l'accent sur la capacité de la société à respecter les normes de conformité américaines pour les dérivés et les contrats basés sur des événements.

L'approbation réglementaire demeure l'obstacle principal

Les deux enregistrements jouent des rôles distincts sur le marché américain des dérivés. Un marché de contrats désigné est une bourse autorisée à coter et à faciliter la négociation de contrats à terme, d'options et d'autres contrats dérivés éligibles. Un commissionnaire de contrats à terme, en revanche, accepte généralement les ordres des clients et gère les fonds associés aux transactions sur futures et à certains dérivés. La CFTC supervise les deux catégories, bien que les obligations diffèrent selon les activités exercées. Il s'agit des mêmes catégories d'enregistrement que détiennent les bourses de futures et intermédiaires américains établis, ce qui signifie qu'une approbation soumettrait les opérations de dérivés de Blockchain.com au même cadre de surveillance de la CFTC qui régit les entreprises de futures classiques.

L'approbation n'autoriserait pas automatiquement chaque type de marché de prédiction ou de dérivé de cryptomonnaie. Les produits proposés devraient toujours se conformer au cadre réglementaire applicable, y compris les règles régissant la cotation des contrats, la protection des clients et les opérations de marché.

Les marchés de prédiction suscitent une attention croissante car ils permettent aux participants de négocier des contrats liés aux résultats d'événements politiques, économiques, financiers, sportifs et autres événements du monde réel. Leur traitement réglementaire peut varier selon l'événement sous-jacent et la structure du contrat, ce qui fait de l'accès au marché américain une considération importante pour les plateformes cherchant à élargir leurs offres.

Les demandes de Blockchain.com reflètent un effort plus large visant à unifier le trading de cryptomonnaies, les dérivés et les marchés basés sur des événements au sein d'une plateforme financière intégrée, bien que le calendrier et portée de tout lancement aux États-Unis dépendront des décisions réglementaires, faisant de la réponse de la CFTC aux deux dossiers l'étape à surveiller.

Les actions et ETF tokenisés s'ajoutent aux plans d'expansion

La démarche d'obtention de licences fait suite à une autre initiative annoncée en septembre, lorsque Blockchain.com a déclaré qu'elle travaillerait avec le New York Stock Exchange pour aider les utilisateurs à négocier des actions américaines tokenisées et des fonds négociés en bourse. La tokenisation représente des actifs financiers sous forme de jetons numériques sur une infrastructure blockchain. Selon la structure, ces produits peuvent offrir de nouvelles façons d'accéder aux droits de propriété et de les transférer, bien que leurs droits juridiques et leurs modalités de négociation dépendent de l'émetteur concerné et du cadre réglementaire.

La collaboration proposée souligne l'intérêt de Blockchain.com à s'étendre au-delà des services de cryptomonnaies conventionnels vers des représentations blockchain d'actifs financiers traditionnels.

Les projets d'introduction en bourse mettent la valorisation au centre des attentions

Blockchain.com se prépare également à une potentielle introduction en bourse. La société a déposé confidentiellement un dossier d'introduction en bourse aux États-Unis en mai, selon le rapport. Bloomberg News a rapporté que la société cherche à s'introduire en bourse d'ici la fin de l'année à une valorisation de 4 à 6 milliards de dollars et viserait selon les rapports environ 500 millions de dollars de produits de l'opération.

L'introduction en bourse proposée et les demandes réglementaires représentent des éléments parallèles de la stratégie d'expansion de la société. Ni la valorisation visée ni l'objectif de levée de fonds ne garantissent toutefois la concrétisation de l'introduction en bourse, car les conditions de marché, les performances financières et les évolutions réglementaires pourraient toutes influencer le résultat.

Pour Blockchain.com, l'obtention d'une autorisation américaine pourrait élargir sa base de clients adressables et renforcer sa position dans les services d'actifs numériques. La priorité immédiate reste d'obtenir les approbations nécessaires avant d'étendre ses produits de marchés de prédiction et de dérivés aux clients américains.