Les actions de Block (NYSE : XYZ) ont progressé de plus de 4 % en séance prolongée après que la société de paiements a հրապարակé des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes de Wall Street. Block, auparavant cotée sous le ticker SQ, a renommé sa cotation en XYZ plus tôt cette année dans le cadre d’un rafraîchissement plus large de son identité d’entreprise, reflétant son évolution au-delà de ses origines dans le traitement des paiements Square.

Pour les trois mois clos le 30 juin, Block a affiché un bénéfice ajusté de 1,02 $ par action, bien au-dessus des 87 cents par action attendus par les analystes suivis par le London Stock Exchange Group (LSE : LSEG). Le chiffre d’affaires trimestriel a atteint 6,62 milliards de dollars, dépassant le consensus d’environ 6,49 milliards de dollars.

La société, dirigée par le PDG Jack Dorsey, a également relevé ses perspectives annuelles. Block prévoit désormais un bénéfice brut de 12,51 milliards de dollars pour 2026, soit une croissance de 21 % sur un an. Les prévisions précédentes tablaient sur 12,33 milliards de dollars, soit une croissance de 19 %.

Ces résultats concluent une solide saison des publications pour les sociétés de paiement américaines, la performance de Block faisant suite à des rapports robustes de pairs du secteur fintech et des paiements numériques.

Block sépare l’activité bitcoin des indicateurs opérationnels de base

Block a indiqué examiner sa performance à l’aide de mesures GAAP et non-GAAP, en accordant la plus grande attention au bénéfice brut, au résultat opérationnel ajusté et au bénéfice ajusté par action.

“Bitcoin trading activity and changes in bitcoin prices have historically had modest impacts on Gross Profit, Adjusted Operating Income, and Adjusted Earnings per Share, but can create significant variability in reported revenue and GAAP net income. To provide greater transparency into these dynamics, we are reporting Cash App’s Bitcoin Ecosystem revenue and the remeasurement of our bitcoin investment ahead of reported earnings,” said Block.

La décision de distinguer séparément les éléments liés au bitcoin intervient alors que Block a renforcé ses liens avec les cryptomonnaies au fil des ans. Cash App propose le trading de bitcoin depuis 2018, et la société détient du bitcoin à son bilan depuis 2020, ce qui fait des fluctuations de prix de cet actif un facteur récurrent dans ses résultats publiés.

Pour le deuxième trimestre, l’estimation préliminaire de Block pour le chiffre d’affaires de l’écosystème bitcoin de Cash App s’élevait à 1,8 milliard de dollars. Ce montant reflète principalement la valeur en dollars du bitcoin acheté par les clients via Cash App.

La société anticipait également une perte comptable de 88,5 millions de dollars liée à la réévaluation de son investissement en bitcoin au prix de clôture de l’actif au 30 juin. Block enregistre cet élément sous le résultat opérationnel, ce qui signifie qu’il n’affecte que le résultat GAAP et ne modifie pas les indicateurs opérationnels ajustés utilisés pour suivre l’activité.

Block a précisé que ces deux données relatives au bitcoin étaient préliminaires et non auditées, et ne devaient pas être considérées comme représentant l’ensemble du trimestre. La publication complète des résultats était programmée pour le 5 août 2026.

Le chiffre d’affaires bitcoin de Cash App peut fluctuer fortement, car le prix du bitcoin et les volumes échangés par les clients varient dans le temps. De même, les gains ou pertes comptables sur les propres avoirs en bitcoin de Block évoluent avec le prix de marché du bitcoin.

Cash App porte le trimestre de Block alors que les activités bancaires, de prêt et d’achat progressent

Cash App a été le principal moteur de croissance du trimestre. Son bénéfice brut a augmenté de 31 % sur un an, tandis que l’activité de vendeurs Square a enregistré une hausse de 13 %. À l’échelle de Block, le bénéfice brut a progressé de 25 % sur un an.

La société a également communiqué une marge de résultat opérationnel ajusté de 27 %, son niveau le plus élevé à ce jour. Le bénéfice dilué ajusté par action a augmenté de 65 % par rapport à l’année précédente pour atteindre un record de 1,02 $.

L’activité des utilisateurs au sein de Cash App a également progressé. Primary Banking Actives a augmenté de 17 %, tandis que le volume de Cash App Commerce Enablement a aussi progressé de 17 %. Les origination du crédit à la consommation ont grimpé de 59 %, Cash App Borrow représentant la majeure partie de cette croissance.

Le volume des paiements de Square a augmenté sur l’ensemble de son réseau de marchands. Le volume brut total de paiements (GPV) de Square a progressé de 13 % sur un an. Le GPV aux États-Unis a augmenté de 10 %, rythme domestique le plus rapide depuis le deuxième trimestre 2023. Le GPV international a progressé de 28 %.

Block a également réduit ses dépenses. En février, la société a indiqué qu’elle prévoyait de supprimer plus de 50 % de ses emplois dans le cadre d’une refonte plus large intégrant l’intelligence artificielle à davantage de ses opérations quotidiennes.

“Intelligence tools are the next major technology shift, but machine learning is not new to Block,” Jack wrote in a letter to shareholders.

Pour 2026, Block prévoit désormais une hausse du bénéfice brut de 21 %, du résultat opérationnel ajusté de 67 % et du bénéfice dilué ajusté par action de 70 %.

Les documents de résultats renvoient à une annexe présentant les définitions de transacting active, Square GPV, Primary Banking Actives, Cash App Commerce Enablement Volume et Cash App Consumer Lending Origination Volume. Block a également inclus des tableaux de rapprochement reliant chaque donnée non-GAAP présentée à son équivalent GAAP le plus proche.

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