Blackstone Inc. a annoncé la création de Falcata, une nouvelle société de technologie de défense dotée d'un milliard de dollars de capitaux, alors que les actions du gestionnaire d'actifs continuent de reculer. Le titre, coté sous le ticker BX, a chuté de 25 % depuis le début de l'année 2025. L'annonce n'a pas inversé cette baisse, l'action ayant également reculé lors des échanges d'avant-séance.

Nommée d'après une lame ibérique antique, Falcata sera constituée par la fusion de deux sociétés du portefeuille de Blackstone : Technology Service Corporation et Applied Systems Engineering. Ces sociétés produisent des technologies radar, des équipements de guerre électronique, des systèmes d'armes guidées et des véhicules aériens sans pilote. Blackstone prévoit également de poursuivre d'autres acquisitions pour étendre les capacités de Falcata. La consolidation de sociétés existantes du portefeuille en une plateforme unique, suivie d'acquisitions complémentaires, est une structure couramment utilisée par les sociétés de capital-investissement pour prendre de l'ampleur dans des secteurs spécialisés comme la défense.

Falcata se concentrera sur la technologie d'interception

David Kaden, qui supervise le portefeuille défense de Blackstone, a déclaré à Bloomberg que le principal axe de Falcata serait la technologie d'interception. Ces systèmes sont conçus pour neutraliser les missiles, drones et autres menaces aériennes.

Kaden a indiqué que les contraintes d'approvisionnement sur le marché des intercepteurs, en particulier concernant les composants de navigation et de guidage, figurent parmi les défis les plus importants de l'industrie de la défense. Selon lui, la fusion des deux sociétés permettra à Blackstone de proposer des solutions de navigation et de guidage plus économiques. Les composants de navigation et de guidage permettent à un intercepteur de suivre et d'atteindre sa cible, ce qui les rend essentiels tant pour les performances du système que pour son coût de production.

Ces capacités sont indispensables pour produire des intercepteurs à grande échelle tout en maîtrisant les coûts. Les conflits récents ont souligné ce défi. Les systèmes sans pilote sont devenus centraux dans les opérations militaires du conflit russo-ukrainien et dans l'ensemble de la région du Golfe.

Selon le communiqué officiel de Blackstone, ces conflits ont mis en évidence le besoin de technologies de défense à la fois efficaces et producibles série. Falcata vise à répondre à cette demande.

La stratégie de défense élargie de Blackstone

Cette société constitue la dernière étape de l'implication croissante de Blackstone dans le secteur de la défense. La société d'investissement a déployé 20 milliards de dollars dans des opérations liées à la défense et à l'aérospatial au cours des cinq dernières années. Falcata offre également au groupe un véhicule dédié pour réaliser les acquisitions supplémentaires qu'il a annoncées.

Parmi ses investissements notables figure une participation dans Anduril, une société de technologie de défense spécialisée dans les systèmes autonomes et l'intelligence artificielle à des applications militaires. Le président de Blackstone, Jon Gray, a déclaré en juillet que l'activité d'investissement du groupe dans ce secteur s'accélérerait.

Jon Gray a fait ces remarques lors du Defense & Innovation Summit en Pennsylvanie. Il a décrit les investissements en sécurité nationale comme particulièrement attractifs pour le déploiement de capitaux, soulignant leur alignement avec les objectifs stratégiques plus larges des États-Unis.

Blackstone est en concurrence avec d'autres sociétés de capital-investissement à la recherche d'opportunités liées à la défense. Carlyle Group (CG) a créé plus tôt cette année une division dédiée à l'aérospatial, à la défense et à l'industrie. Cette unité se concentre sur les opportunités d'investissement aux États-Unis et en Europe. De telles divisions dédiées offrent aux sociétés une équipe permanente pour détecter et évaluer des opérations dans un secteur spécialisé et fortement réglementé.

Les dépenses de défense des gouvernements ont augmenté en Europe, dans un contexte d'agression russe et de pressions du président Trump concernant les engagements financiers des membres de l'OTAN. Cet environnement budgétaire constitue le contexte dans lequel des sociétés comme Blackstone et Carlyle développent des équipes d'investissement dédiées à la défense.

Notations des analystes et objectif de cours

Malgré le recul de BX cette année, les analystes de Wall Street maintiennent une vision constructive du titre. TipRanks, une plateforme qui agrège les notations des analystes, affiche une recommandation Moderate Buy, fondée sur 10 recommandations à l'achat et six à conserver, soit 16 au total.

L'objectif de cours consensus est de 145,50 $, ce qui représente un potentiel de rendement de 30 % par rapport aux niveaux actuels. L'analyste le plus optimiste a fixé un objectif de cours de 184 $. Un objectif consensus reflète la moyenne des estimations individuelles des analystes et, comme tout objectif isolé, il représente une perspective plutôt qu'une garantie.

Source : Blockonomi.