BlackRock a introduit des classes d'actions tokenisées pour une gamme de fonds monétaires européens détenant un total de 311 milliards de dollars d'actifs, marquant le premier accès aux fonds on-chain du gestionnaire d'actifs en Europe et l'un des plus grands pools d'actifs de fonds traditionnels rendus accessibles via la technologie blockchain à ce jour.

Les 12 nouvelles classes d'actions couvrent six fonds au sein du BlackRock Institutional Cash Series, couvrant les stratégies en euros, livres sterling et dollars américains dans des variantes distributives et accumulatives. Les jetons sont frappés sur Ethereum via Kinexys par J.P. Morgan, l'unité blockchain de la banque anciennement connue sous le nom d'Onyx, qui gère le processus de frappe et de brûlage et sert de pont entre l'activité on-chain et le registre des actions traditionnel. La collaboration entre le plus grand gestionnaire d'actifs au monde et la plus grande banque américaine en termes d'actifs souligne la manière dont les institutions financières établies construisent de plus en plus une infrastructure basée sur la blockchain aux côtés de leurs systèmes existants plutôt que d'opérer via des plateformes cryptos indépendantes.

Chaque jeton représente une action dans le fonds sous-jacent, tandis que le registre officiel des actionnaires continue d'être tenu par l'agent de transfert du fonds. Les contrats intelligents facilitent le transfert d'avoirs entre les portefeuilles d'investisseurs approuvés, fournissant ce que BlackRock a décrit comme une transférabilité de pair à pair 24h/24 et 7j/7 et une visibilité en temps quasi réel.

« Les lancements d'aujourd'hui représentent une évolution importante dans la façon dont les investisseurs accèdent et gèrent leur liquidité, tout en aidant à moderniser l'infrastructure des marchés des capitaux », a déclaré Beccy Milchem, responsable mondiale de la distribution de liquidités et cheffe de l'activité de gestion de liquidités internationales chez BlackRock, dans un communiqué de presse partagé avec Decrypt.

Kara Kennedy, responsable mondiale du développement du marché chez Kinexys, a noté que « la tokenisation est passée du concept à l'exécution ». BlackRock a identifié la gestion de trésorerie d'entreprise, les garanties numériques et les canaux de distribution bancaires et de gestion de patrimoine comme les principaux cas d'utilisation qu'elle s'attend à voir pris en charge par la structure.

Les classes d'actions sont offertes aux clients professionnels et qualifiés plutôt qu'aux investisseurs particuliers. Elles sont disponibles aux Bermudes, en Estonie, en France, en Allemagne, en Irlande, en Lituanie, au Luxembourg, à Malte, aux Pays-Bas, à Singapour, en Espagne, en Suède et au Royaume-Uni.

Les fonds sous-jacents sont des fonds monétaires à valeur nette d'inventaire constante de dette publique et à faible volatilité de la VAN, réglementés par le cadre UCITS de l'Europe. Hannah Winter, cheffe de la trésorerie numérique de BlackRock, a déclaré que les versions tokenisées maintiennent les mêmes normes de préservation du capital, de liquidité et de gestion des risques que les classes d'actions existantes.

Stratégie de tokenisation plus large de BlackRock

Le lancement européen fait suite à une initiative distincte annoncée la veille, dans laquelle BlackRock a émis des fonds monétaires tokenisés enregistrant la propriété sur Solana, Ethereum et la plateforme Tempo de Stripe, Securitize agissant en tant qu'agent de transfert. Ces fonds sont destinés à la gestion des réserves de stablecoins.

Les efforts de tokenisation de BlackRock remontent à BUIDL, le fonds tokenisé lancé sur Ethereum en mars 2024 avec un investissement minimum de 5 millions de dollars, qui s'est depuis étendu à huit réseaux. Le directeur général Larry Fink et le directeur de l'exploitation Rob Goldstein ont décrit la tokenisation comme « la prochaine grande évolution de l'infrastructure de marché ».

BUIDL gère désormais plus de 2,6 milliards de dollars. Les nouvelles classes d'actions de l'Institutional Cash Series sont lancées sur 311 milliards de dollars d'actifs existants, bien que BlackRock n'ait pas précisé quelle part de ce total elle prévoit de migrer on-chain. L'initiative place BlackRock aux côtés d'autres gestionnaires d'actifs poursuivant des produits de fonds tokenisés, notamment Franklin Templeton, qui a étendu son propre fonds monétaire on-chain à plusieurs blockchains, signalant un déploiement compétitif parmi les grandes institutions pour une distribution de fonds native à la blockchain.