BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a signé un protocole d'accord avec SBI Holdings et Startale Group afin d'explorer la connexion de fonds monétaires tokenisés avec JPYSC, une stablecoin adossée au yen japonais. Cette initiative vise à examiner comment les fonds tokenisés et le jeton adossé au yen pourraient fonctionner ensemble dans le cadre du marché japonais de la finance on-chain en plein développement.

L'accord a été annoncé le 27 octobre dans un communiqué du groupe SBI. Il a été signé par BlackRock Financial Management et BlackRock Japan, et réunit l'activité de gestion de fonds du gestionnaire d'actifs, les services financiers de SBI et l'infrastructure blockchain de Startale.

Dans le cadre de ce protocole d'accord, les trois sociétés étudieront la liaison entre les fonds monétaires tokenisés et JPYSC dans trois domaines : la technologie et l'infrastructure ; les activités et la distribution ; et la réglementation et le développement du marché. Chaque volet de travail vise à évaluer comment les produits de fonds et la stablecoin pourraient être connectés en pratique.

Un fonds monétaire investit dans des actifs à court terme et à faible risque. Une version tokenisée d'un tel fonds existe sur une blockchain, ce qui permet de la déplacer et de la régler de manière numérique. BlackRock dispose d'une expérience préalable dans ce domaine : il a lancé BUIDL, un fonds tokenisé destiné aux investisseurs institutionnels, en mars 2024.

L'accord prenant la forme d'un protocole d'accord, les sociétés se sont engagées à explorer l'idée plutôt qu'à lancer un produit à ce stade. Les entreprises ont également indiqué qu'elles pourraient travailler avec des partenaires supplémentaires à mesure que l'initiative progresse, dans le but de soutenir la croissance de la finance on-chain au Japon et sur d'autres marchés.

La première stablecoin en yens adossée à une banque de confiance au Japon

SBI a lancé JPYSC avec Startale en juin de cette année. Il s'agissait de la première stablecoin en yens au Japon adossée à une banque de confiance. L'émission en fiducie est un modèle autorisé par le cadre réglementaire japonais sur les stablecoins, en vigueur depuis juin 2023, selon lequel les stablecoins peuvent être émis par le biais de montages fiduciaires avec des réserves détenues séparément pour le compte des détenteurs. SBI Shinsei Trust Bank gère l'émission du jeton, tandis que la distribution est assurée par SBI VC Trade, une plateforme d'échange de cryptoactifs agréée.

Les déclarations des dirigeants

Les dirigeants des trois sociétés ont commenté cette collaboration dans l'annonce.

Yukiko Hashimoto, présidente de BlackRock Japan, a déclaré que les avancées dans le domaine des actifs numériques, y compris la tokenisation, ouvrent de nouvelles possibilités pour les marchés financiers.

« Chez BlackRock, nous pensons que ces innovations peuvent contribuer à faire progresser les marchés financiers et à apporter une nouvelle valeur aux investisseurs au Japon », a déclaré Hashimoto.

Jonathan Steel, directeur général de BlackRock Financial Management, a indiqué que le travail avec SBI reflète un engagement partagé, les deux parties visant à connecter la finance traditionnelle aux systèmes d'actifs numériques.

Yoshitaka Kitao, président-directeur général de SBI Holdings, a décrit la transition vers la finance on-chain comme une tendance mondiale inéluctable.

« Si le Japon veut mener cette transformation plutôt que de prendre du retard, nous devons nous préparer tôt et poser les fondations des marchés financiers de la prochaine génération », a déclaré Kitao.

Les autres partenariats de SBI dans les stablecoins

SBI Holdings est un partenaire de longue date de Ripple. Au Japon, Ripple a choisi le groupe SBI pour lancer sa stablecoin RLUSD, adossée au dollar américain, via SBI VC Trade, la même plateforme agréée qui distribue JPYSC.

Dans une initiative distincte, SBI et Startale ont rejoint l'alliance Open Standard. Par le biais de ce groupe, ils étudient comment JPYSC pourrait fonctionner avec la stablecoin OUSD.

L'intérêt pour les actifs réels tokenisés, y compris les fonds monétaires, s'est accru à mesure que les règles relatives aux actifs numériques se développent dans plusieurs pays. Les entreprises actives dans ce secteur construisent des systèmes combinant des actifs tokenisés et des stablecoins, une approche qui nécessite également des services de conservation pour protéger les réserves des fonds.

SBI et Startale ont déclaré que l'accord avec BlackRock vise à soutenir le développement de la finance on-chain au Japon et dans le monde entier. L'annonce ne comportait pas de date de lancement ni de calendrier pour un éventuel produit. Pour l'heure, les trois domaines d'étude définissent le périmètre de la collaboration.