L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a enregistré 195,6 millions de dollars d'entrées nettes le 1er octobre, portant les ETF Bitcoin au comptant américains à une entrée nette combinée de 102,7 millions de dollars pour la séance.

Les chiffres de la journée soulignent le degré de concentration de la demande sur le fonds de BlackRock : le flux quotidien d'IBIT a dépassé le résultat de l'ensemble de la catégorie parce que plusieurs produits concurrents ont enregistré des retraits le même jour. Selon les données suivies par TFTC, les achats de Bitcoin d'IBIT ont atteint environ 1,57 milliard de dollars sur le dernier mois, prolongeant une période plus large de demande renouvelée pour les ETF Bitcoin au comptant américains.

Une séance partagée entre les ETF

Le gain de 195,6 millions de dollars d'IBIT tranchait nettement avec les sorties constatées ailleurs. Le FBTC de Fidelity a affiché un retrait de 60,7 millions de dollars, tandis que le GBTC de Grayscale a perdu 31,4 millions de dollars. Des rachats plus modestes ont également touché d'autres produits :

• FBTC : sortie de 60,7 millions de dollars
• GBTC : sortie de 31,4 millions de dollars
• ARKB : sortie de 7,7 millions de dollars
• BITB : sortie de 6,9 millions de dollars

Ces rachats combinés ont compensé une grande partie des achats d'IBIT, laissant l'ensemble du marché américain des ETF Bitcoin au comptant avec un gain net de seulement 102,7 millions de dollars pour la journée. Cette visibilité au niveau des fonds est une caractéristique propre à la structure des ETF : les créations et les rachats sont comptabilisés et publiés chaque jour de bourse, si bien que la divergence entre les fonds individuels apparaît dans les rapports quotidiens de flux plutôt que d'être noyée dans le total de la catégorie.

La demande institutionnelle reste concentrée

Les chiffres illustrent à quel point les flux des fonds individuels peuvent diverger, même lorsque la catégorie ETF dans son ensemble termine la séance en territoire positif. IBIT — lancé en janvier 2024, lorsque la SEC a approuvé pour la première fois les ETF Bitcoin au comptant américains — demeure un véhicule de premier plan pour les investisseurs en quête d'une exposition au Bitcoin via un produit négocié en bourse réglementé. Selon BlackRock, le fonds est conçu pour refléter la performance du prix du Bitcoin et offre cette exposition sans que les investisseurs aient à détenir l'actif directement.

Ce mois d'accumulation intensive coïncide avec une attention renouvelée portée au Bitcoin sur les marchés financiers. Reuters a rapporté cette semaine que Citigroup a relevé sa prévision de prix du Bitcoin à 12 à 113 000 dollars, invoquant une activité crypto plus soutenue, des conditions macroéconomiques favorables et le retour des entrées sur les ETF.

Pour les observateurs qui suivent la demande en Bitcoin, les dernières données ETF offrent une image claire de la concentration de la pression acheteuse, et les rapports de flux des prochaines séances montreront si cette concentration persiste ou si les actifs migrent de nouveau vers les fonds concurrents. Les flux quotidiens peuvent toutefois évoluer rapidement, et les entrées nettes ne déterminent pas à elles seules la direction du prix du Bitcoin.