Le fonds BUIDL de BlackRock est remonté à environ 2,8 milliards de dollars d'actifs, retrouvant sa place de premier produit de bons du Trésor américain tokenisé.

BUIDL reprend la tête face à l'USYC de Circle. Cette alternance au sommet du classement illustre la compétitivité croissante du segment de la gestion de trésorerie on-chain, où les émetteurs s'affrontent pour offrir aux institutions des alternatives tokenisées et rémunérées aux instruments traditionnels du marché monétaire. Ce basculement intervient alors que la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) et l'Intercontinental Exchange (ICE), propriétaire du NYSE, rapprochent leurs propres initiatives de tokenisation de leur lancement.

Quel fonds domine le marché des bons du Trésor tokenisés ?

BUIDL, officiellement baptisé USD Institutional Digital Liquidity Fund, a reconquis la première place du marché des bons du Trésor américain tokenisés après l'avoir perdue au profit de l'USYC de Circle en mars 2026.

Le fonds détient actuellement environ 2,8 milliards de dollars d'actifs, soit près de 18,5 % d'un marché des bons du Trésor tokenisés que les fournisseurs de données évaluent à 15,1 milliards de dollars. L'USYC et les autres émetteurs se partagent les 81,5 % restants.

Le marché global se situe désormais légèrement plus haut, à 16 milliards de dollars, contre 15 milliards de dollars ces dernières semaines, dans un contexte de demande institutionnelle croissante. Franklin Templeton (NYSE: BEN) et Ondo Finance comptent parmi les nouveaux acteurs contribuant à cette croissance.

Securitize, qui a créé BUIDL, assure désormais la gestion du fonds sur huit blockchains, dont Ethereum, Solana, Aptos et BNB Chain. Cette présence multi-chaînes s'inscrit dans une démarche plus large des émetteurs d'actifs tokenisés visant à rejoindre les utilisateurs institutionnels là où ils règlent déjà leurs transactions. L'entreprise a enregistré un chiffre d'affaires record au premier trimestre 2026, tiré largement par les frais de services d'actifs liés à BUIDL, et s'est depuis introduite au NYSE.

Que lance la DTCC en octobre ?

La DTCC, qui assure la compensation de la majorité des transactions actions aux États-Unis, a annoncé en mai qu'elle prévoit d'ouvrir commercialement son service de tokenisation DTC en octobre 2026. Ce lancement d'octobre constitue un jalon majeur à surveiller : il s'agirait de l'un des premiers services de tokenisation opéré au cœur de l'infrastructure post-marché traditionnelle des titres américains, et non à côté d'elle.

Dans le cadre de ce déploiement, l'entreprise a effectué des transactions en production le 15 juillet qui ont testé sous contrainte les mises en pension de collatéral, le prêt de titres, le règlement des bons du Trésor et des pensions, ainsi que les flux de marges des chambres de compensation sur Canton Network et Hyperledger Besu.

La SEC a émis une lettre de non-action le 11 décembre 2025 autorisant la DTC à exploiter le service pendant trois ans sur des blockchains pré-approuvées. Le groupe de travail sectoriel de la DTCC rassemble désormais plus de 50 entreprises, parmi lesquelles BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, NYSE, Nasdaq, Circle et Ondo. L'ampleur de ce groupe de travail témoigne de la manière dont une grande partie de l'establishment financier traditionnel se positionne autour de standards de tokenisation partagés.

Selon les données de la DTCC, 300 000 milliards de dollars d'actifs liquides de haute qualité à l'échelle mondiale pourraient être concernés, dont seulement 10 % à 11 % sont aujourd'hui utilisés comme collatéral.

ICE et tZERO s'associent sur l'infrastructure de marché numérique

Le 31 août 2026, tZERO et ICE (NYSE: ICE) ont signé un protocole d'accord en vertu duquel tZERO contribuera à concevoir les systèmes numériques d'agent de transfert et de courtier pour la future plateforme de négociation numérique affiliée au NYSE qu'ICE prévoit de lancer.

ICE a également accepté d'investir dans le dernier tour de financement de tZERO et licenciera le portefeuille de brevets blockchain de tZERO, qui comprend 23 familles de brevets et 103 brevets, selon tZERO.

Les deux entreprises ont déclaré qu'elles envisageraient d'utiliser les actifs tokenisés de tZERO comme collatéral dans les chambres de compensation d'ICE. Cette combinaison — une plateforme réglementée d'un opérateur de bourse associée à un fournisseur d'infrastructure spécialisé dans la blockchain — laisse entrevoir la manière dont les titres tokenisés pourraient s'intégrer directement aux circuits existants de compensation et de règlement.