Bitwise, un important gestionnaire d'actifs crypto américain, a lancé des portefeuilles d'actions tokenisées en self-custody construits sur les actions tokenisées de Coinbase, offrant aux investisseurs un moyen de détenir une exposition aux actions on-chain directement dans leurs propres portefeuilles plutôt que par l'intermédiaire d'un courtier. Ce lancement ajoute Bitwise à la liste croissante d'entreprises développant des produits à partir d'actions tokenisées. Le produit est nouveau et son adoption à long terme reste à prouver.

La société a présenté cette offre sous le nom d'Automated Token Portfolios (ATP), propulsés par Coinbase et Glider. Ces portefeuilles regroupent des actions tokenisées en paniers thématiques et automatisés que les utilisateurs peuvent détenir en self-custody. Coinbase fournit les actions tokenisées sous-jacentes du produit, que la plateforme d'échange a lancées sur son réseau Base dans le cadre d'une course plus large du secteur pour mettre les actions on-chain.

Ce que Bitwise a annoncé avec Coinbase

Les ATP regroupent les actions tokenisées de Coinbase en paniers automatisés et thématiques couvrant des domaines tels que l'IA, la robotique et la technologie, selon les informations de CoinDesk. Concrètement, le produit transforme des actions on-chain individuelles en portefeuilles prêts à l'emploi qui se rééquilibrent automatiquement.

Bitwise positionne ce lancement comme un développement en matière d'accès au marché, élargissant sa gamme au-delà de fonds comme son ETF de staking Solana. La société a déjà exploré la distribution on-chain, notamment des projets de tokeniser son ETF de staking Solana dans le cadre d'un partenariat avec Superstate.

Pourquoi la self-custody et Coinbase sont au cœur de ce lancement

La self-custody signifie que les avoirs tokenisés se trouvent dans un portefeuille que l'investisseur contrôle directement, plutôt que dans un compte géré par un courtier ou une plateforme d'échange. Cette structure transfère à l'utilisateur la responsabilité de sécuriser ses actifs — un compromis bien connu dans la crypto, où les clés privées perdues ne peuvent généralement pas être récupérées.

Le rôle de Coinbase est important car l'entreprise émet les actions tokenisées sous-jacentes et les héberge sur Base, son réseau de couche 2 Ethereum, lancé par la plateforme d'échange en 2023. En tant que réseau de couche 2, Base règle les transactions sur Ethereum tout en offrant généralement des transactions moins coûteuses et plus rapides que la chaîne principale. Cela donne à Bitwise un émetteur reconnu et un lieu de règlement, même si le produit dépend toujours de la manière dont ces actions tokenisées sont structurées et rachetées. Coinbase décrit son initiative plus large en matière de tokenisation sur sa page dédiée à la tokenisation.

Cette combinaison relie les actions tokenisées aux modèles de garde que les utilisateurs de crypto connaissent déjà. Pour les lecteurs qui évaluent cette offre, les détails de la collatéralisation et de l'accès restent les variables clés.

Ce que cette initiative pourrait signifier pour les portefeuilles d'actions tokenisées

Les portefeuilles d'actions tokenisées se situent à l'intersection entre l'infrastructure crypto et l'exposition aux marchés traditionnels, et un lancement par un gestionnaire d'actifs reconnu témoigne de la poursuite de l'expérimentation de produits dans le secteur. Une analyse d'a16z crypto a suivi la croissance des actions tokenisées en tant que catégorie on-chain distincte, un domaine qui suscite l'intérêt aussi bien des entreprises de finance traditionnelle que des entreprises crypto natives.

Les partisans de cette approche estiment que des paniers automatisés en self-custody pourraient élargir le choix des investisseurs et réduire les frictions pour une exposition aux actions on-chain. Bitwise elle-même a montré son ambition de croissance malgré la pression sur les coûts, ayant réduit ses effectifs de 14 % tout en prévoyant de se développer.

Les sceptiques répondent que les recherches sur ce format restent limitées, que l'adoption n'est pas prouvée et que les produits d'actions tokenisées font face à des questions ouvertes concernant la liquidité, la réglementation et le rachat. Bitwise a également souligné les réalités pratiques de l'infrastructure on-chain, notant que des réseaux comme Ethereum, Solana et Avalanche sont devenus plus actifs et moins coûteux. Ce que ce lancement suggère, plutôt qu'il ne le garantit, c'est que la course aux actions on-chain compte désormais un nouvel acteur identifié.