Bitmine Immersion Technologies (BMNR), l'entreprise de trésorerie Ethereum présidée par Tom Lee — connu comme cofondateur de la société de recherche en actions Fundstrat et commentateur éminent des marchés boursiers américains — a annoncé lundi avoir acheté 10 399 ETH supplémentaires — soit environ 19,5 millions de dollars — au cours de la dernière semaine, prolongeant une série d'achats débutée le 30 juin 2025 qui a fait de l'entreprise le plus grand détenteur d'entreprise d'Ethereum au monde.

L'entreprise détient désormais 5 797 813 ETH, d'une valeur d'environ 10,9 milliards de dollars sur la base d'un prix de 1 880 dollars par jeton, selon CoinGecko. En incluant d'autres actifs cryptographiques, des liquidités et des placements, le total des avoirs de Bitmine s'élève à 11,3 milliards de dollars.

La réserve d'Ethereum représente environ 4,8 % de l'offre en circulation du réseau, plaçant Bitmine à 96 % de son objectif déclaré d'acquérir 5 % de tous les ETH — un seuil qui ferait d'une seule entreprise cotée en bourse l'un des plus grands intervenants du deuxième plus grand réseau blockchain au monde par capitalisation boursière.

Parallèlement à l'achat d'Ethereum, Bitmine a racheté 4,5 millions d'actions ordinaires au cours de la même semaine dans le cadre de son programme de rachat précédemment autorisé à 4 milliards de dollars. La direction a invoqué une valorisation attractive comme justification.

« Depuis que Bitmine s'est tourné vers une stratégie de trésorerie Ethereum le 30 juin de l'année dernière, une surperformance importante de l'ETH par rapport au QQQ (mensuelle) a généralement été suivie d'une surperformance des actions de Bitmine par rapport à l'ETH le mois suivant », a déclaré Tom Lee, président de Bitmine, dans un communiqué. « Par conséquent, Bitmine a racheté 4,5 millions d'actions ordinaires au cours de la dernière semaine, alors que l'équipe de direction de Bitmine continue de considérer les actions de Bitmine comme attractivement valorisées. »

Lee a également souligné la force récente du marché de l'Ethereum, notant que l'ETH a surperformé le Nasdaq 100 de 25 points de pourcentage en juillet.

« Le rachat de 4,5 millions de la semaine dernière porte le total de nos rachats d'actions ordinaires à plus de 16 millions d'actions ordinaires », a ajouté Lee. « Ce rachat reste le plus important jamais exécuté par une trésorerie d'actifs numériques (DAT) Ethereum, Bitcoin ou cryptographique. Depuis le 1er juillet 2026, Bitmine a racheté 16,1 millions d'actions ordinaires dans le cadre du programme de rachat d'actions précédemment autorisé à 4 milliards de dollars. »

Cette acquisition s'inscrit dans une tendance plus large d'entreprises cotées en bourse adoptant des stratégies de trésorerie en actifs numériques — une approche popularisée par les achats à effet de levier de Bitcoin de MicroStrategy à partir de 2020 — bien que Bitmine et d'autres se tournent de plus en plus vers l'Ethereum, pariant que la détention et le staking de l'actif peuvent générer des rendements tout en offrant aux investisseurs une exposition indirecte aux actifs numériques. Contrairement au Bitcoin, le mécanisme de consensus de preuve d'enjeu d'Ethereum permet aux détenteurs de générer un rendement en verrouillant des jetons pour aider à valider les transactions et sécuriser le réseau, une caractéristique qui rend l'actif structurellement distinct du Bitcoin en tant que réserve de trésorerie.

Bitmine a indiqué qu'environ 4,9 millions d'ETH — soit environ 85 % de ses avoirs — sont stakés via sa plateforme de staking institutionnel, MAVAN. L'entreprise a projeté des revenus de staking annualisés de 247 millions de dollars, une estimation qui dépend des conditions futures du réseau et d'autres hypothèses.

La série d'achats a été maintenue grâce à plusieurs achats importants cette année. En avril, Bitmine a annoncé ce qui était alors son plus grand achat d'Ethereum de l'année, acquérant 101 627 ETH et portant ses avoirs à près de 5 millions d'ETH. En juin, l'entreprise a ajouté 126 971 ETH supplémentaires d'une valeur d'environ 214 millions de dollars lors d'une plus large vente d'actifs cryptographiques, Lee décrivant la faiblesse du marché comme « superficielle ». En juillet, Bitmine a acheté pour 49 millions de dollars supplémentaires d'ETH après que Lee a souligné la demande initiale pour le réseau de couche 2 basé sur Ethereum de Robinhood, Robinhood Chain, avant de révéler plus tard des avoirs d'environ 5,79 millions d'ETH tout en développant les opérations de staking et les rachats d'actions.

Le prix de l'Ethereum a augmenté d'environ 6 % au cours des 30 derniers jours, se négociant autour de 1 880 dollars par jeton avec une capitalisation boursière d'environ 255 milliards de dollars. Sur Myriad, un marché de prédiction développé par Dastan, la société mère de Decrypt, les traders estiment actuellement à environ 75 % les chances que l'ETH chute à 1 500 dollars avant de remonter à 3 000 dollars.