Bitmine Immersion Technologies (NYSE: BMNR) a porté son trésor d'Ethereum à 5,82 millions d'ETH, une position représentant environ 4,8 % de l'offre totale d'Ethereum, qui s'élève à 120,7 millions d'ETH, selon les chiffres publiés par l'entreprise.

L'entreprise indique avoir parcouru environ 96 % du chemin vers son ambitieux objectif « Alchemy of 5% », ce qui souligne le rôle croissant des trésors d'entreprise dans l'écosystème Ethereum. Les réserves d'ETH de Bitmine ont déjà dépassé celles de la Ethereum Foundation, ce qui en fait le plus grand détenteur d'ETH parmi les entreprises. La stratégie applique à Ethereum le playbook d'accumulation sur les marchés publics popularisé pour le bitcoin par Strategy (anciennement MicroStrategy), et d'autres sociétés cotées, comme SharpLink Gaming, ont adopté des stratégies similaires de trésor en Ethereum. L'annonce a été diffusée via PR Newswire.

Bitmine a déclaré un total de cryptoactifs, de liquidités, de titres négociables et de participations « moonshot » d'une valeur de 11,4 milliards de dollars. Au-delà de sa position phare en ETH, le portefeuille comprenait 5 815 164 ETH, 210 Bitcoin, 78 millions de dollars en liquidités et titres négociables, une participation de 180 millions de dollars dans Beast Industries et 73 millions de dollars investis dans Eightco Holdings (NASDAQ: ORBS).

L'entreprise a acheté 9 926 ETH supplémentaires au cours de la dernière semaine, prolongeant une série ininterrompue d'acquisitions hebdomadaires entamée au lancement de sa stratégie de trésor Ethereum en juin 2025 — un virage par rapport à ses origines de mineur de bitcoin. Ces achats ont été principalement financés par des levées de fonds successives en actions sur les marchés publics.

Bitmine place 87 % de ses avoirs en ETH pour générer du rendement

Bitmine ne se contente pas d'accumuler de l'ETH ; l'entreprise met également ses avoirs au travail. Le réseau à preuve d'enjeu d'Ethereum verse des récompenses, libellées en ETH, aux validateurs qui verrouillent des tokens pour contribuer à sécuriser la blockchain, offrant ainsi aux grands détenteurs un moyen de percevoir un rendement sans vendre. L'entreprise a indiqué que 5 067 309 ETH — soit environ 87 % de ses avoirs en Ethereum — étaient déjà placés en staking au 16 août. À un prix de 1 893 dollars par ETH, la position stakée était valorisée à environ 9,6 milliards de dollars.

L'opération de staking est appuyée par MAVAN, la plateforme de staking et de validation de niveau institutionnel de Bitmine. L'entreprise a rapporté un rendement de staking de 2,61 % sur sept jours et indique que le revenu de staking annualisé est désormais projeté à environ 250 millions de dollars. Si la totalité de ses avoirs en ETH finit par être placée en staking via MAVAN et ses partenaires, Bitmine estime que les récompenses annualisées pourraient atteindre 287 millions de dollars.

Ce dispositif offre à l'entreprise une source de revenus potentielle supplémentaire tout en lui permettant de conserver une exposition à la performance du prix de l'ETH à long terme.

Le ratio ETH/BTC rompt sa tendance baissière de long terme

Bitmine a également souligné la force relative d'Ethereum. Selon l'entreprise, la crypto-monnaie a surperformé le Nasdaq 100 de 2 500 points de base en juillet, sa meilleure performance depuis juillet 2025.

Le président Thomas Lee, cofondateur du cabinet de recherche Fundstrat Global Advisors, a déclaré que le ratio ETH/BTC s'établit à 0,02994 et que ce ratio est sorti de sa tendance baissière de long terme. Selon Lee, Ethereum pourrait bénéficier positivement de l'utilisation de la blockchain pour la tokenisation d'actifs financiers ainsi que de l'intelligence artificielle.

Les rachats d'actions s'accélèrent alors que le soutien institutionnel se renforce

Parallèlement à ses achats d'ETH, Bitmine rachète rapidement ses propres actions. L'entreprise a racheté 1,7 million d'actions ordinaires au cours de la dernière semaine, portant le total des rachats à 20,8 millions d'actions depuis juillet dans le cadre de son programme préalablement approuvé pouvant atteindre 4 milliards de dollars. Parmi les entreprises à trésor crypto, les rachats d'actions constituent un outil courant pour gérer l'écart entre le cours de bourse d'une action et la valeur des actifs qu'elle détient.

Bitmine a été ajoutée le 26 juin à l'indice Russell 1000 des grandes capitalisations, et ses actions de préférence de série A sont cotées au NYSE sous le ticker BMNP.

L'entreprise continue par ailleurs de bénéficier du soutien d'un large éventail d'investisseurs institutionnels, dont Cathie Wood d'ARK, Founders Fund, Pantera, Kraken et Galaxy Digital, parmi beaucoup d'autres.

Et maintenant ?

La prochaine étape pour l'entreprise consiste à atteindre 5 % de l'offre totale d'Ethereum, un objectif qui doit être poursuivi alors que l'offre en circulation d'Ethereum continue d'évoluer. Les facteurs que les investisseurs suivront de près incluent la production de staking, la croissance de MAVAN, le rachat d'actions et la performance par rapport au Bitcoin et aux autres marchés.

Cette stratégie n'est pas exempte de risques, notamment la volatilité du prix d'Ethereum, la réglementation, les risques liés au staking et la concentration des actifs d'entreprise dans un seul actif numérique. Néanmoins, l'expansion du trésor de Bitmine illustre la manière dont les investisseurs institutionnels considèrent Ethereum — non plus seulement comme une crypto-monnaie, mais comme un actif financier générateur de revenus.