Une nouvelle action collective a ravivé les accusations visant la plateforme de dérivés sur cryptomonnaies BitMEX, accusée d’avoir manipulé son système de liquidation afin de saisir les garanties en Bitcoin de ses clients. La plainte a été déposée auprès du tribunal fédéral du district sud de New York, alors que la plateforme se prépare à mettre fin à ses activités plus tard cette année.

BitMEX, lancée en 2014, a été l’une des premières plateformes à populariser les swaps perpétuels sur cryptomonnaies et figurait, à son apogée, parmi les plateformes de dérivés aux volumes les plus élevés au monde. Ces nouvelles accusations s’ajoutent à un historique réglementaire et judiciaire comprenant des mesures d’application engagées en 2020 par la CFTC et le Department of Justice contre BitMEX et ses fondateurs pour des violations liées à la lutte contre le blanchiment d’argent et au Bank Secrecy Act, que la plateforme a réglées pour environ $100 million en 2021.

Les plaignants détaillent d’importantes pertes en Bitcoin

BKX Services Inc. et David Namdar, les plaignants nommés dans l’action, affirment avoir perdu au total 622.66 BTC à la suite de liquidations forcées. Selon la plainte, BKX Services a perdu 305.81 BTC, tandis que Namdar a perdu plus de 316.85 BTC lorsque leurs positions à effet de levier ont été liquidées.

Les plaignants soutiennent que la plateforme de trading de BitMEX a conféré un avantage injuste à la plateforme elle-même. Ils allèguent qu’un bureau de trading interne avait accès à des informations confidentielles sur les clients et pouvait continuer à négocier pendant des interruptions de la plateforme, périodes durant lesquelles les utilisateurs ordinaires ne pouvaient pas exécuter d’ordres ni clôturer leurs positions. Ces conditions, selon la plainte, auraient permis à BitMEX de tirer directement profit des liquidations de clients.

Les pratiques du moteur de liquidation sous surveillance

L’action examine également le cadre de liquidation de BitMEX. Selon la plainte, la plateforme proposait un effet de levier pouvant atteindre 100x et clôturait automatiquement des positions même lorsque la garantie d’un utilisateur n’était pas tombée en dessous du niveau de ses pertes. Les plaignants allèguent que le Bitcoin restant était détourné vers un fonds d’assurance créé et maintenu par la plateforme, générant des revenus supplémentaires pour la plateforme. Les fonds d’assurance de ce type constituent un mécanisme courant sur les plateformes de dérivés crypto, conçu pour couvrir les pertes de contrepartie issues de positions liquidées, bien que leur gestion interne et l’absence d’audit indépendant aient suscité l’attention des régulateurs et des acteurs du marché dans l’ensemble du secteur.

L’action vise à obtenir la restitution du Bitcoin contesté ainsi que des dommages-intérêts compensatoires et punitifs. Le groupe proposé englobe tous les clients des États-Unis ayant acheté des produits de swaps perpétuels Bitcoin sur BitMEX à partir du July 23, 2018.

Litige antérieur et fermeture de la plateforme

La plainte fait référence à une action collective similaire déposée en 2020, qui accusait BitMEX de pratiques comparables en violation du Commodity Exchange Act. Cette affaire antérieure a été volontairement rejetée sans préjudice en June 2025.

Ce nouveau dépôt intervient peu après que BitMEX a annoncé sa fermeture après 11 ans d’activité. La plateforme a indiqué qu’elle cesserait toutes ses opérations le September 23 à la suite d’un examen stratégique mené par HDR Global Trading. L’inscription de nouveaux comptes a déjà été désactivée, et la possibilité d’ouvrir de nouvelles positions de trading prendra fin le August 26. Le jeton utilitaire de BitMEX, BMEX, aurait perdu environ 90% de sa valeur après l’annonce de la fermeture. La liquidation progressive de la plateforme soulève des questions pratiques sur la recouvrabilité des actifs contestés pendant le litige si les opérations de la plateforme et l’infrastructure associée sont entièrement arrêtées.

Enjeux plus larges

À mesure que l’affaire avancera, cette action pourrait attirer de nouveau l’attention sur les pratiques de liquidation et les protocoles de gestion des risques des plateformes de dérivés crypto. Son issue pourrait influencer de futurs litiges et façonner les discussions en cours sur la protection des clients, la transparence des plateformes et la responsabilité dans le trading de cryptomonnaies à effet de levier.

Référence : Pacermonitor – BKX Services Inc. et al c. HDR Global Trading Limited et al