Le Bitcoin et le S&P 500 figurent parmi les actifs les plus souvent comparés par les investisseurs. L'un est un actif numérique à offre fixe ; l'autre regroupe les 500 plus grandes entreprises des États-Unis. En s'appuyant sur des données de plusieurs sources, cet article compare leurs rendements, leurs profils de risque et leur corrélation, avec des chiffres allant jusqu'à octobre 2026. Les sources utilisant des dates et des devises différentes, de petits écarts apparaissent entre certains tableaux.

La comparaison repose sur des fonds de référence libellés en euros plutôt que sur une comparaison directe du prix au comptant du Bitcoin avec l'indice. Les chiffres reflètent donc aussi des différences de dates de lancement, de structure des fonds et de conversion de devises, en plus de la performance des actifs sous-jacents.

Les résultats passés ne prédisent pas les résultats futurs. Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier.

Bitcoin vs S&P 500 : les statistiques clés en un coup d'œil

Sur l'année au 9 octobre 2026, le S&P 500 a gagné 21,30 % tandis que le Bitcoin a perdu 29,56 %. Ces chiffres proviennent de justETF et s'appuient sur deux fonds de référence libellés en euros : l'iShares Core S&P 500 UCITS ETF pour les actions et le CoinShares Physical Bitcoin pour la cryptomonnaie.

Le tableau change selon les périodes. Le Bitcoin a gagné 34,62 % sur trois mois et 180,31 % sur trois ans, contre 5,90 % et 74,73 % pour le S&P 500 sur les mêmes périodes.

Sur cinq ans, le classement s'inverse à nouveau : le fonds S&P 500 a rapporté 94,59 % contre 51,97 % pour le fonds Bitcoin. Depuis le début de l'année, le S&P 500 progresse de 20,52 % tandis que le Bitcoin recule de 1,28 %. Sur le dernier mois, le Bitcoin a dominé avec +9,07 % contre +6,45 % pour le S&P 500, et les rendements sur six mois étaient proches, à 22,04 % et 19,89 %.

Depuis le lancement de chaque fonds, le fonds S&P 500 affiche +876,42 % et le fonds Bitcoin +129,46 %. Les deux n'ont pas été lancés à la même date, ces totaux ne constituent donc pas une comparaison équivalente ; des périodes identiques offrent une vision plus juste. justETF classe les deux produits en long-only, le fonds S&P 500 couvrant les actions américaines et le fonds Bitcoin suivant la valeur de la cryptomonnaie.

Croissance à long terme : rendements composés et moyennes

Une vue à plus long terme utilise des données d'août 2011 à août 2026, en euros. Sur cette période, le Bitcoin a affiché un taux de croissance annuel composé de 87,29 %, contre 16,85 % pour le S&P 500.

Les variations annuelles du Bitcoin étaient bien plus amples. Son écart-type était de 145,79 %, contre 13,56 % pour le S&P 500. L'écart-type mesure l'éloignement des rendements par rapport à leur moyenne.

Le ratio de Sharpe ajuste le rendement au risque : le Bitcoin obtient 0,78 et le S&P 500 1,13, un chiffre plus élevé indiquant un rendement supérieur par unité de risque prise.

Les rendements annuels moyens varient considérablement selon la période. Sur les dix dernières années, le Bitcoin a affiché une moyenne de 63,0 % par an et le S&P 500 de 14,9 %. Sur les cinq dernières années, le S&P 500 devance avec 13,2 % contre 11,2 %.

Les rendements totaux suivent le même schéma. Sur dix ans, le Bitcoin a progressé de 13 115,5 % dans ce jeu de données, contre 301,2 % pour le S&P 500. Sur cinq ans, le S&P 500 a gagné 86,3 % et le Bitcoin 70,0 %.

Un autre article de septembre 2025 chiffrait les gains sur dix ans à 49 944,7 % pour le Bitcoin et 235,4 % pour le S&P 500. Des dates de fin et des jeux de données différents conduisent à des totaux différents, ce qui montre à quel point les points de départ et d'arrivée façonnent le résultat. Les chiffres sur cinq ans illustrent l'effet de la date de départ : la moyenne annuelle du Bitcoin de 11,2 % est bien en dessous de sa moyenne sur dix ans de 63,0 %, alors que le S&P 500 a peu varié entre les deux périodes, passant de 14,9 % à 13,2 %.

Rendements annuels de 2012 à 2025

Dans ces données, le Bitcoin a enregistré à la fois les meilleures et les pires années civiles. Il a bondi de 5 189,37 % en 2013 et de 1 162,50 % en 2017, et chuté de 72,13 % en 2018 et de 62,02 % en 2022.

Le S&P 500 a évolué dans une fourchette plus étroite. Sa meilleure année fut 2021 avec 39,44 % et sa pire 2022 avec une perte de 13,04 % ; il a dégagé un gain dans 13 des 14 années affichées.

Le Bitcoin a connu quatre années négatives sur les 14 affichées : 2014, 2018, 2022 et 2025. Les trois premières ont chacune été suivies d'un gain l'année suivante. La perte de 2025 a été de 17,16 %.

Les deux actifs se sont dissociés certaines années. En 2018, le Bitcoin a perdu 72,13 % tandis que le S&P 500 restait stable à 0,15 %. En 2020, le Bitcoin a gagné 270,28 % contre 8,39 % pour le S&P 500. Certaines années ont vu les deux actifs fortement progresser : en 2021, le Bitcoin a gagné 72,70 % et le S&P 500 39,44 %, et en 2019 le schéma fut similaire avec 97,82 % et 34,01 %. Les deux ont chuté ensemble en 2022, avec -62,02 % pour le Bitcoin et -13,04 % pour S&P 500. Les chiffres de 2025 diffèrent légèrement selon les sources utilisées dans cet article ; les lecteurs doivent donc vérifier quel jeu de données ils consultent.

Le nombre d'années positives diffère également. Le Bitcoin a gagné dans 10 des 14 années et le S&P 500 dans 13 sur 14. Les gains du Bitcoin, quand ils sont survenus, ont souvent été bien plus importants que ceux du S&P 500.

Volatilité et drawdowns

La volatilité mesure l'ampleur des mouvements de prix à la hausse comme à la baisse. Sur un an, la volatilité du Bitcoin était de 40,44 % en euros et celle du S&P 500 de 12,43 %. L'écart persiste sur des périodes plus longues : sur trois ans, la volatilité du Bitcoin atteignait 44,16 % contre 15,47 % pour le S&P 500, et sur cinq ans 48,61 % contre 17,48 %.

La volatilité du Bitcoin a augmenté à mesure que la fenêtre s'allongeait, passant de 40,44 % à 44,16 % puis 48,61 % entre un an et cinq ans. Le S&P 500 a progressé plus lentement, de 12,43 % à 17,48 %.

Un drawdown mesure la baisse entre un sommet et un point bas. Sur l'année écoulée, le fonds S&P 500 a enregistré un drawdown maximal de 7,49 %, tandis que le fonds Bitcoin a perdu 50,94 % entre son sommet et son point bas. Sur cinq ans, le drawdown du S&P 500 était de 22,60 % et celui du Bitcoin de 74,24 %. Depuis le lancement de chaque fonds, la pire chute du fonds S&P 500 est de 33,71 %.

Une baisse de 74,24 % signifie qu'un investisseur aurait besoin d'un gain d'environ 288 % pour retrouver le sommet précédent. C'est l'une des raisons pour lesquelles les drawdowns comptent autant que les rendements. De nombreux investisseurs ressentent davantage les drawdowns que les moyennes : une chute de 50 % en une seule année est difficile à supporter pour certains, alors que la baisse annuelle de 7,49 % du fonds S&P 500 était bien plus modérée.

L'article de septembre 2025 donne des fourchettes plus larges pour la volatilité de long terme. Il situe l'écart-type du Bitcoin entre 70 % et 90 % et celui du S&P 500 entre 15 % et 20 %. Il indique aussi que le S&P 500 a brièvement affiché une volatilité supérieure à celle du Bitcoin lors des actualités sur les droits de douane américains en 2025.

Rendement par risque : quelle récompense pour le risque pris

Le rendement par risque divise le rendement d'un fonds par sa volatilité, indiquant le rendement obtenu par unité de risque. justETF publie ce chiffre pour trois périodes.

Sur un an, le S&P 500 a obtenu 1,71 et le Bitcoin -0,73, le chiffre négatif reflétant la perte de 29,56 % du Bitcoin sur cette période. Sur trois ans, le S&P 500 a obtenu 1,32 et le Bitcoin 0,93 ; le gain triennal de 180,31 % du Bitcoin était important, mais sa volatilité de 44,16 % a réduit le score. Sur cinq ans, le S&P 500 a obtenu 0,81 et le Bitcoin 0,18. Le S&P 500 domine sur les trois périodes selon cette mesure.

Les ratios de Sharpe de long terme concordent. De 2011 à 2026, le S&P 500 a obtenu 1,13 et le Bitcoin 0,78. Les rendements bruts du Bitcoin étaient plus élevés, mais son risque l'était aussi.

Ces ratios dépendent des dates choisies, et un autre point de départ modifierait les chiffres. Les investisseurs examinent souvent plusieurs périodes avant de tirer des conclusions.

Le rendement par risque ne donne pas image complète d'un investissement. Il traite de la même manière les mouvements à la hausse et à la baisse ; un investisseur attaché surtout aux pertes préférera peut-être consulter les chiffres de drawdown.

Corrélation entre Bitcoin et S&P 500

La corrélation mesure le degré de synchronisation des mouvements de deux actifs. Elle varie de -1 à 1 : une valeur de 1 signifie des mouvements dans le même sens, et -1 des mouvements opposés. Les actifs réels n'atteignent que rarement ces extrêmes ; les valeurs se situent généralement entre les deux.

Les données de Newhedge montrent une corrélation sur 30 jours de 0,68 au dernier relevé. Cet instantané situe le S&P 500 à 7 811,54 $ et le Bitcoin à 83 673,69 $. Newhedge indique que le chiffre sur 30 jours a souvent dépassé 70 % au cours des cinq dernières années.

Ce lien n'a pas toujours été fort. Début 2020, avant la pandémie de Covid-19, les deux étaient négativement corrélés. Lors de la hausse du Bitcoin en 2019, d'environ 3 000 $ à 12 000 $, la corrélation s'était fortement négativée. La pandémie a ensuite rapproché les deux, le Bitcoin et les actions évoluant de concert, la politique des banques centrales et le choc économique pilotant les marchés.

L'article de septembre 2025 situe la corrélation 2025 à 0,88, indiquant que les deux actifs réagissent désormais de manière similaire aux taux d'intérêt, à l'inflation et à l'humeur des marchés. Les méthodes différentes donnent des lectures différentes ; les chiffres de 0,68 et 0,88 ne doivent donc pas être considérés comme la même mesure.

Newhedge note que lorsque la corrélation est élevée, le Bitcoin se comporte davantage comme un actif à risque, et qu'à la baisse, les facteurs propres au Bitcoin — offre fixe, adoption, halvings — pèsent davantage. C'est un point de vue d'analyste, non une certitude.

La corrélation n'est pas non plus figée. Elle évolue avec les conditions de marché et avec la fenêtre de mesure. Une lecture sur 30 jours peut varier rapidement, tandis qu'une lecture sur un an évolue plus lentement.

Que contient le S&P 500

Le S&P 500 regroupe les 500 plus grandes actions américaines. Le fonds iShares utilisé par justETF détient 503 positions, tandis que l'indice lui-même compte 500 titres.

Les dix premières positions représentent 37,76 % du fonds. NVIDIA est la plus importante avec 8,07 %, suivie d'Apple à 7,03 % et de Microsoft à 5,69 %.

La technologie est le plus grand secteur à 45,23 %. La finance suit à 13,62 %, la santé à 9,09 % et la consommation non cyclique à 8,88 %, l'ensemble des autres secteurs représentant 23,18 %. Par pays, 97,48 % du fonds est investi aux États-Unis, l'Irlande représentant 1,15 % et les autres pays 1,37 %.

Le Bitcoin n'a ni titres, ni secteurs, ni bénéfices d'entreprises ; le fonds CoinShares suit le prix de la pièce. Les fonds suivant S&P 500 versent un rendement de dividende de 1,5 % à 2 % par an, tandis que le Bitcoin n'en verse aucun.

En raison de ces pondérations, quelques grandes entreprises technologiques ont un effet important sur l'indice. Dow Jones a rapporté qu'une nouvelle vague d'enthousiasme pour l'IA a porté les valeurs technologiques début octobre 2026. La concentration dans les grandes technologies est un risque à surveiller : les trois premières positions seules — NVIDIA, Apple et Microsoft — totalisent 20,79 % du fonds, tandis que Broadcom, Alphabet C, Meta, Micron et Tesla pèsent chacun entre 1,56 % et 2,65 %.

Les moteurs de chaque actif et ce qu'aurait donné un portefeuille mixte

L'offre de Bitcoin est plafonnée à 21 millions de pièces, une limite inscrite dans son code. Un halving a lieu environ tous les quatre ans et divise par deux les récompenses des mineurs. L'article de septembre 2025 indique que les halvings passés ont été suivis de rallies de prix et établit un lien avec un ralentissement de la croissance de la nouvelle offre ; toutefois, les schémas passés ne garantissent pas le même résultat.

Le S&P 500 dépend des bénéfices des entreprises, de la croissance économique américaine et des données macroéconomiques. Les flux réguliers des fonds de pension et des ETF soutiennent également l'indice, dont le rendement moyen de long terme est d'environ 10 % par an selon l'article.

Certains analystes plaident pour un mélange des deux. L'article de septembre 2025 indique qu'un portefeuille composé de 90 % S&P 500 et de 10 % Bitcoin a rapporté entre 495 % et 700 % sur la décennie écoulée, contre 235,4 % pour le seul S&P 500. Ce résultat dépend de la forte décennie du Bitcoin ; un mix sur une période plus faible serait différent, et les drawdowns supérieurs à 50 % du Bitcoin affecteraient aussi tout portefeuille qui le détient.

Les institutions détiennent aussi du Bitcoin. L'article indique que les investisseurs professionnels détiennent plus d'un quart des 27,4 milliards de dollars d'ETF Bitcoin américains, et des entreprises comme Strategy conservent du Bitcoin dans leurs réserves.

Les risques diffèrent également. Le Bitcoin fait face à l'incertitude réglementaire, au risque technologique et à de fortes variations de prix ; en Europe, le cadre MiCA a ajouté surveillance et protection des investisseurs. Le S&P 500 fait face au risque de récession et à l'inflation. L'article précise aussi que actions et obligations sont devenues plus corrélées, ce qui peut réduire l'effet diversifiant des obligations en cas de ralentissement.

Le rôle du Bitcoin comme couverture est débattu. L'article le décrit comme une protection contre une perte de valeur à long terme du dollar et d'autres monnaies, mais les données présentées ici montrent qu'il a aussi fortement chuté lorsque les actions ont baissé, comme en 2022.

Le tableau du marché en octobre 2026

Le 6 octobre 2026, le Bitcoin est tombé sous les 86 000 $. Il a culminé près de 86 600 $ en fin de matinée puis s'échangeait à 85 571 $, en baisse de 0,3 %. Dow Jones a rapporté que le Bitcoin progressait de 2 % depuis le début d'octobre.

Le S&P 500 a atteint un plus haut intraday de 7 830 et se dirigeait vers une clôture au-dessus de son record d'août, porté par une nouvelle vague d'enthousiasme pour l'IA dans les valeurs technologiques. Le Bitcoin est resté dans une fourchette entre 84 000 $ et 87 000 $.

La saisonnalité attire l'attention. Octobre a été positif pour le Bitcoin dans 10 des 13 dernières années, même si le quatrième trimestre 2025 a mis fin à une série de six années gagnantes pour ce trimestre. Les analystes de 21shares ont indiqué qu'une clôture au-dessus 88 000 $ en octobre confirmerait un changement de tendance et rendrait 100 000 $ possible d'ici la fin de l'année, tandis qu'un repli vers 81 000 $ pourrait mener à 71 300 $. Aucun de ces scénarios n'est certain.

La Réserve fédérale se réunit les 27 et 28 octobre. La réunion du mois dernier a conduit à la première hausse de taux en trois ans, et les attentes d'une nouvelle hausse ce mois-ci ont été revues à la baisse.

Les prévisions à plus long terme varient fortement. L'article de septembre 2025 indique que les analystes anticipent que le Bitcoin pourrait se situer entre 160 000 $ et 900 000 $ d'ici 2030, certains scénarios allant jusqu'à 2 millions de dollars. Pour le S&P 500, l'article évoque une moyenne de long terme d'environ 10 % par an.

Les mouvements de court terme sont difficiles à prévoir. Les scénarios de 21shares donnent une fourchette de 71 300 $ à 100 000 $ à partir d'un prix de départ de 85 571 $ — une baisse d'environ 17 % en bas de fourchette et une hausse de 17 % en haut.

Ce que montrent les statistiques

Les données révèlent deux actifs différents. Le Bitcoin a généré des gains bien plus importants sur de longues périodes, mais avec des pertes bien plus lourdes, tandis que le S&P 500 a délivré des rendements plus réguliers avec des replis plus limités. Sur l'année écoulée, le S&P 500 a fait mieux, avec +21,30 % contre -29,56 % pour le Bitcoin. Sur trois ans, le Bitcoin a fait mieux, et sur cinq ans le S&P 500 devance.

Plusieurs mesures vont dans le même sens pour le S&P 500 : un ratio de Sharpe plus élevé, un meilleur rendement par risque sur les trois périodes et des drawdowns bien plus faibles. Le Bitcoin a affiché des rendements bien supérieurs sur dix ans et sur trois ans.

La corrélation a augmenté ces dernières années, les deux actifs ne se dissociant donc pas toujours. La période, la devise et la source des données modifient les chiffres ; les lecteurs doivent vérifier ces éléments avant de comparer des données.

Sources

• S&P 500 vs Bitcoin in comparison (justETF)
• Bitcoin vs S&P 500: historical performance
• Bitcoin vs. S&P 500 (18 septembre 2025)
• Bitcoin vs. U.S. Equities Correlation (S&P 500) (Newhedge)
• Bitcoin Slips While S&P 500 Finds New High (Dow Jones, 6 octobre 2026)

Article original : Bitcoin vs S&P 500 Statistics 2026: Returns, Risk and Correlation (CoinCentral)