La compression de volatilité du Bitcoin atteint son niveau le plus serré depuis janvier, l'historique suggère un mouvement brutal à venir

Le trading du Bitcoin est entré dans l'une de ses phases les plus calmes depuis le début de l'année, les prix étant largement confinés dans une étroite fourchette entre 62 000 et 65 000 dollars. La largeur de bande de Bollinger sur le graphique quotidien du bitcoin s'est resserrée à son niveau le plus bas depuis janvier, signalant une compression significative de la volatilité.

Les bandes de Bollinger figurent parmi les indicateurs techniques les plus largement utilisés, tant sur les marchés crypto que traditionnels, ce qui fait de ces schémas de compression un signal que les traders en actions, devises et matières premières surveillent également de près. Lorsque les bandes se resserrent aussi fortement dans plusieurs classes d'actifs, cela reflète généralement un marché qui a atteint un équilibre temporaire entre acheteurs et vendeurs — souvent avant un catalyseur qui force une réévaluation des prix.

Historiquement, les périodes prolongées de telles fourchettes de trading comprimées ont précédé des mouvements de prix marqués chez le bitcoin, bien que la direction du prochain mouvement décisif reste incertaine.

Trader le BTC, actuellement coté à 63 040,74 dollars, ressemble beaucoup à ce que l'on observait il y a sept mois. La plus grande cryptomonnaie est enfermée dans une fourchette, la volatilité se situe à son plus bas depuis six mois et les traders peinent à identifier une cassure autour de laquelle se positionner. Le volume de transactions a baissé en conséquence et s'apprête à atteindre son plus bas depuis novembre 2023.

Les parallèles avec le mois de janvier sont notables. À l'époque, le bitcoin était coincé dans un couloir de 86 000 à 90 000 dollars depuis la seconde moitié de décembre. Le volume de transactions quotidien avait chuté à une moyenne de 5,1 milliards de dollars, selon les recherches de K33. Ce mois-ci, ce chiffre a encore diminué pour atteindre 2,2 milliards de dollars.

Ce qui a suivi en janvier illustre la nature cyclique de la volatilité. Dans les semaines qui ont suivi, la volatilité a augmenté, le prix du bitcoin a grimpé à près de 98 000 dollars à la mi-janvier, puis a chuté à environ 60 000 dollars début février. Le volume de transactions a augmenté parallèlement.

La volatilité est par nature cyclique : les longues périodes d'action de prix calme précédent fréquemment un mouvement brutal dans une direction ou l'autre. Cette dynamique ressemble à un ressort comprimé — plus le marché se contracte, plus violemment il peut se détendre.

Les bandes de Bollinger du bitcoin, tracées à deux écarts-types au-dessus et au-dessous du prix, mesurent l'amplitude des fluctuations quotidiennes. L'écart entre les bandes supérieure et inférieure est désormais à son plus resserré depuis janvier.

Lorsque les bandes de Bollinger se contractent aussi étroitement, les trades de momentum ont tendance à se tarir et les traders de range doivent se contenter de mouvements de prix minimes. L'indicateur de largeur de bande de Bollinger a chuté à 5,66 points.

Pour les traders d'options, les environnements prolongés de faible volatilité conduisent souvent à une volatilité implicite déprimée et à des primes d'options moins coûteuses, ce qui peut amplifier l'impact d'un mouvement soudain lorsque les positions sont rapidement réévaluées. Cette dynamique a été observée à maintes reprises sur les marchés de produits dérivés crypto lors de précédentes périodes de compression.

L'action de prix du bitcoin reflète largement ce schéma de volatilité cyclique depuis au moins 2018. Bien que le timing précis ne puisse être garanti, la compression actuelle sera probablement suivie d'un mouvement décisif. La direction n'est jamais assurée — la cassure pourrait se faire dans un sens comme dans l'autre — mais le calme lui-même tend à être temporaire. Plus l'accalmie persiste, plus la cassure finale pourrait être puissante.

Source : CoinDesk