Le Bitcoin (BTC) a légèrement progressé lundi, aux alentours de 63 500 dollars, se redressant après une correction modeste enregistrée au cours de la semaine précédente. L'amélioration de l'appétit pour le risque soutient ce léger rebond, mais la demande institutionnelle reste prudente après une nouvelle semaine de sorties nettes pour les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant américains.

La cryptomonnaie évolue globalement de manière latérale depuis la mi-juillet, cantonnée dans une fourchette de prix étroite tandis que la volatilité est tombée à des niveaux inhabituellement bas. Les analystes avertissent que cette période de calme pourrait toucher à sa fin et que le mouvement brutal qui en résulterait pourrait déterminer la prochaine tendance à court terme du BTC.

Les ETF Bitcoin au comptant enregistrent 389,71 millions de dollars de sorties nettes hebdomadaires

La demande institutionnelle s'est affaiblie la semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant américains ayant enregistré des sorties nettes combinées de 389,71 millions de dollars, selon SoSoValue. Ces flux négatifs indiquent que les investisseurs institutionnels ont réduit leur exposition via des produits d'investissement réglementés sur le Bitcoin. Depuis leur lancement en janvier 2024, ces fonds sont devenus l'un des principaux véhicules d'exposition institutionnelle au Bitcoin, ce qui explique que leurs flux hebdomadaires soient suivis comme un indicateur en temps réel de la demande émanant des participants réglementés au marché.

Si les sorties se poursuivent ou s'accélèrent cette semaine, elles pourraient renforcer la pression vendeuse et pousser le BTC vers la limite inférieure de sa zone de consolidation. À l'inverse, un retour aux entrées nettes pourrait aider le Bitcoin à se stabiliser et fournir la demande nécessaire pour une nouvelle tentative de franchissement de la résistance proche.

Un rapport publié lundi par 10x Research a mis en évidence la forte baisse des volumes de négociation des cryptomonnaies par rapport à leurs pics constatés après l'investiture et lors du flash crash d'octobre. Le Bitcoin est désormais comprimé dans sa fourchette de négociation la plus étroite depuis plusieurs mois. La société de recherche a souligné que des périodes similaires de volatilité extrêmement faible ont historiquement été temporaires et ont souvent précédé des mouvements de prix substantiels.

Cette compression indique que les acheteurs et les vendeurs ont atteint un équilibre temporaire. Dès qu'un camp prendra le contrôle, la cassure qui en résultera pourrait entraîner une augmentation rapide de la volatilité.

Les données des options sur le Bitcoin indiquent également une évolution des anticipations des participants au marché. La volatilité implicite — l'ampleur attendue des futurs mouvements de prix intégrée dans le prix des options — a reculé à des niveaux historiquement faibles, ce qui montre que les opérateurs sur options anticipent actuellement des fluctuations de prix limitées. Ce calme persiste malgré plusieurs signaux de prudence sur le marché, notamment les sorties des ETF au comptant, la poursuite des retraits de stablecoins (un signal à noter car les stablecoins comme l'USDT et l'USDC fournissent une grande partie de la liquidité de négociation sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies), et Strategy — anciennement connue sous le nom de MicroStrategy et premier détenteur de Bitcoin parmi les entreprises cotées en bourse — qui agit comme vendeur net depuis quatre semaines consécutives. Ensemble, ces facteurs suggèrent que le Bitcoin pourrait s'approcher d'une expansion de la volatilité, bien que la direction de la cassure demeure incertaine. Un mouvement soutenu au-dessus de la résistance pourrait attirer des acheteurs de momentum, tandis qu'une cassure sous le support pourrait déclencher de nouvelles ventes et forcer les positions à effet de levier à sortir du marché.

Le Bitcoin reste cantonné entre 62 300 et 66 500 dollars

Le Bitcoin conserve un biais technique légèrement baissier, évoluant sous d'importantes moyennes mobiles exponentielles (EMA), qui accordent un poids plus important aux prix récents et sont largement utilisées pour lire la direction de la tendance. Le BTC consolide entre le support horizontal à 62 300 dollars et la résistance à 66 500 dollars depuis la mi-juillet, et cotait autour de 63 300 à 63 500 dollars lundi, après avoir réussi à défendre la limite inférieure au cours de la semaine précédente. La fourchette n'a cessé de se resserrer, traduisant une volatilité réduite et une conviction directionnelle limitée.

Les indicateurs de momentum quotidiens restent légèrement baissiers. L'histogramme du Moving Average Convergence Divergence (MACD) est marginalement négatif, indiquant que le momentum baissier ne s'est pas complètement estompé, tandis que le Relative Strength Index (RSI) se situe autour de 45, en dessous de son point neutre de 50 — une lecture qui suggère que les vendeurs conservent un léger avantage malgré la stabilisation du Bitcoin au-dessus de 63 000 dollars. Aucun de ces deux indicateurs ne signale actuellement des conditions baissières extrêmes, mais tous deux montrent que le BTC manque du momentum nécessaire pour une cassure haussière convaincante.

Le plancher horizontal à 62 300 dollars demeure le niveau de support immédiat le plus important pour le Bitcoin. Une clôture quotidienne sous cette zone confirmerait une cassure de la zone de consolidation et pourrait prolonger le repli vers le plus bas annuel de 57 800 dollars, établi le 1er juillet.

À la hausse, le Bitcoin fait face à une première résistance à l'EMA de 50 jours, à 64 313 dollars ; une clôture quotidienne au-dessus de cette moyenne atténuerait une partie de la pression vendeuse immédiate. Le prochain obstacle majeur se situe entre l'EMA de 100 jours, à 66 392 dollars, et le niveau de résistance horizontal à 66 500 dollars. Tant que le Bitcoin restera sous son EMA de 50 jours et sous la zone de résistance de 66 392 à 66 500 dollars, les rebonds pourraient continuer d'attirer des vendeurs. Une reprise soutenue au-dessus de ces deux moyennes mobiles améliorerait le tableau technique et renforcerait l'hypothèse d'une cassure haussière.

Source : CoinJournal