Le calendrier événementiel du bitcoin regorge aussi bien de véritables catalyseurs que de mythes tenaces. Une analyse publiée par Bitcoin.com News a examiné près de neuf années de données de marché, de janvier 2018 à octobre 2026, pour les départager. L'étude révèle que les événements de la Réserve fédérale américaine (Fed) et les principales publications de données économiques ont fait bouger le prix du bitcoin environ deux à trois fois plus que la normale dans les 30 premières minutes. Ces effets durent généralement une à trois heures avant que le marché ne se calme, et sur un horizon journalier, ces événements n'ont pas rendu le bitcoin de manière fiable plus volatil. L'exception notable fut l'indice des prix à la consommation (CPI) américain en 2022, lorsque l'inflation et les taux d'intérêt étaient les principales préoccupations du marché : les jours de CPI cette année-là étaient 79 % plus volatils que les autres jours de la semaine.

Les non-événements

Les titres de la presse alertent fréquemment sur les prochaines expirations d'options bitcoin, mais les données montrent que les vendredis d'expiration n'étaient pas plus volatils que les autres vendredis. Depuis le lancement des ETF bitcoin au comptant américains en janvier 2024, les vendredis d'expiration ont en réalité été environ un quart moins volatils que les autres vendredis. Même juste après le règlement des options à 8 h UTC, le bitcoin bouge à peu près autant qu'un jour normal. L'expiration record de 28,5 milliards de dollars chez Deribit le 26 décembre 2025, couvrant le bitcoin et l'ether combinés, n'a fait bouger le $BTC que de 0,31 % dans les 30 minutes suivantes.

Les décisions de la Banque centrale européenne (BCE) ont eu un impact modéré dans les 30 premières minutes, mais l'effet n'était pas statistiquement significatif. Les décisions de la Banque du Japon (BOJ) n'ont montré aucun impact mesurable, bien que la BOJ n'ait pas d'horaire de publication fixe.

Les échéances fiscales américaines suivent un schéma similaire : elles n'ont pas rendu le bitcoin plus volatil non plus. Cependant, les années suivant de fortes hausses, le bitcoin avait tendance à s'affaiblir le mois précédant l'échéance fiscale annuelle.

Comment l'analyse a été construite

Bitcoin.com News a comparé les mouvements de prix du bitcoin minute par minute et au quotidien autour des événements programmés avec ceux des jours ordinaires au même jour de la semaine et à la même heure. L'analyse couvre la période de janvier 2018 à octobre 2026 et examine l'heure précédant chaque événement, les 30 premières minutes et les premières heures qui suivent, le reste de la journée, ainsi que les 24 heures suivantes.

Les événements les plus volatils du calendrier du bitcoin

Au cours des huit dernières années, le bitcoin a réagi le plus fortement dans les 30 premières minutes suivant les discours des présidents de la Fed lors des conférences de Jackson Hole, le prix bougeant environ trois fois plus que la normale. Les conférences de presse de la Fed arrivent en deuxième position à 2,6 fois la normale, suivies des rapports sur l'emploi (2,2 fois), des communiqués de décision de taux de la Fed (2,0 fois) et des rapports CPI (1,9 fois).

Les discours de Jackson Hole, qui peuvent signaler des changements dans la politique monétaire de la Fed, ont également produit la volatilité journalière la plus élevée parmi les événements analysés, à 2,5 fois la normale. Après les premières heures, les échanges sont revenus à peu près à la normale pour chaque événement, et la variation de prix sur 24 heures n'était pas supérieure à la normale — les discours de Jackson Hole étant la seule exception.

Les annonces de CPI ont généré une volatilité nettement plus forte en 2022, lorsque la Fed menait sa campagne de resserrement monétaire la plus agressive pour combattre une inflation record. À l'époque, le marché réagissait également bien plus fortement aux communiqués de la Fed — environ sept fois la normale dans les 30 premières minutes.

Par ailleurs, Coin Metrics, en analysant les données de janvier 2025 à septembre 2026, a constaté que les rapports sur l'emploi faisaient bouger le bitcoin environ deux fois plus qu'une fenêtre typique de 30 minutes, tandis que le CPI sous-jacent le faisait bouger environ 1,8 fois plus. Coin Metrics a également constaté que les décisions de la Fed restaient « proches de la référence » en termes de volatilité du bitcoin. Un ensemble de données plus long montre que les communiqués de la Fed affectaient le bitcoin à peu près autant que les publications de données économiques, tandis que la conférence de presse du président de la Fed avait un impact encore plus important.

Lire le calendrier de volatilité

Concrètement, le bitcoin bouge généralement d'environ 0,2 % sur une période d'une demi-heure. Dans les 30 premières minutes suivant un discours de Jackson Hole, il bouge d'environ 0,7 % ; après une conférence de presse de la Fed, d'environ 0,5 %. Les rapports sur l'emploi, le CPI, les communiqués de la Fed, les décisions de la BCE et les procès-verbaux de la Fed se situent entre 0,45 % et 0,23 %. Les expirations d'options, à 0,22 %, sont conformes à une demi-heure normale.

Après les premières heures, les échanges reviennent à la normale, et dès le lendemain, le prix du bitcoin n'est généralement pas plus éloigné de son point de départ qu'il ne le serait un jour ordinaire. Ceux qui souhaitent saisir ces mouvements de court terme peuvent noter les dates pertinentes à l'avance dans leur calendrier.

Le calendrier de la Fed : décisions, conférences de presse et procès-verbaux

La Fed tient huit réunions de politique monétaire régulièrement programmées par an et publie un communiqué à 14 h (heure d'été de l'Est). Cependant, en octobre 2026, le président de la Réserve fédérale Kevin Warsh a déclaré qu'en 2027, l'une des réunions ne sera pas consacrée aux taux ni aux communiqués de politique monétaire. Le président de la Fed tient généralement une conférence de presse à 14 h 30 (heure d'été de l'Est), et les procès-verbaux des réunions du Comité fédéral de l'open market (FOMC) sont publiés trois semaines plus tard. La date de la conférence de Jackson Hole n'a pas encore été annoncée, mais elle a généralement lieu fin août.

Publications de données : CPI et emploi

Au cours des 12 prochains mois, le CPI américain et les rapports sur l'emploi sont programmés pour publication à 8 h 30 (heure d'été de l'Est).

Les effets des échéances fiscales américaines

Les échéances fiscales constituent un autre ensemble de dates surveillées par les traders, l'inquiétude portant sur la pression vendeuse dans les semaines précédentes : les investisseurs peuvent vendre du $BTC pour rassembler des liquidités afin de payer des impôts sur les gains de l'année précédente, ou vendre à perte avant le 31 décembre pour réduire leur obligation fiscale.

Les données montrent que les échéances fiscales des particuliers et des entreprises n'ont pas rendu le bitcoin plus volatil de manière statistiquement fiable. Cependant, les données suggèrent que le $BTC tend à baisser le mois précédant l'échéance fiscale des particuliers du 15 avril après une année forte, les détenteurs de bitcoin pouvant prendre leurs bénéfices. Dans cinq des six années suivant des gains supérieurs à 50 %, le bitcoin a généralement légèrement baissé dans les 30 jours précédant l'échéance fiscale annuelle. Après les trois années plus faibles, il a augmenté.

Ce que signifient ces conclusions

Ces conclusions concernent principalement ceux qui considèrent le bitcoin ($BTC) comme un actif investissable et qui le tradent sur de courts horizons, dans le but de tirer profit des fluctuations rapides des prix. Pour les détenteurs à plus long terme, à moins que quelque chose de véritablement extraordinaire et inattendu ne se produise lors de l'un de ces événements programmés — déclenchant des liquidations massives de positions longues ou courtes —, ces mouvements relativement faibles ne devraient pas avoir grande importance s'ils anticipent des gains substantiels du bitcoin à long terme.

La volatilité de court terme dans les premières minutes est également probablement alimentée par le trading algorithmique, les grandes institutions se ruinant pour se positionner à l'aide de programmes automatisés, affectant le marché au passage.

En résumé, l'analyse invite à adapter le calendrier d'investissement à sa thèse d'investissement bitcoin. Les investisseurs de long terme en bitcoin dotés d'une bonne gestion des risques ont peu de raisons de s'inquiéter de chaque événement programmé ou « surprise non programmée » qui fait bouger le marché. Et la prochaine fois que quelqu'un vous met en garde contre les dangers des options arrivant à échéance, les données suggèrent que cette crainte relève de la colonne des mythes.