Le Bitcoin est remonté jeudi au-dessus de 82 000 $, et la reprise s'est rapidement étendue au marché des altcoins, PYTH et STRK affichant chacun des gains à deux chiffres en une seule heure. Le rebond s'est produit malgré une lecture de l'indice des prix à la production américain bien supérieure aux prévisions, et s'est accompagné de liquidations massives de positions courtes à effet de levier.

PYTH et STRK en tête du rebond des altcoins

Les données de CoinMarketCap montraient le Bitcoin se négociant autour de 82 200 $ lors du rebond de jeudi. Le XRP est revenu à environ 1,33 $ après avoir brièvement glissé sous les 1,30 $, tandis que Solana s'est redressé à environ 105 $ après avoir touché près de 101 $.

PYTH et STRK ont enregistré les mouvements les plus marqués. PYTH, le token de Pyth Network, un service d'oracle publiant des données de marchés financiers pour les applications blockchain, est monté à environ 0,0969 $, en hausse de 11,98 %. STRK, le token natif du réseau Starknet, une Layer 2 d'Ethereum, a grimpé de 12,45 % à environ 0,0866 $. Ces deux chiffres représentent des variations glissantes sur une heure plutôt que des gains mesurés depuis le début de la journée de trading.

Les vendeurs à découvert encaissent des pertes durant le rebond

Les données de liquidation de CoinGlass enregistrées parallèlement au rebond montraient environ 51,9 millions de dollars de positions à effet de levier fermées de force en une heure. Les positions courtes représentaient 48,28 millions de dollars, soit environ 93 % du total.

Les positions courtes profitent lorsque les prix baissent. Lorsqu'un marché en hausse laisse une position courte à effet de levier avec un collatéral insuffisant, la plateforme peut fermer la position en rachetant l'actif ou le contrat. Ces achats forcés peuvent ajouter une pression haussière à un rallye déjà en cours.

Les 24 heures précédentes affichaient un équilibre différent : environ 932,4 millions de dollars de liquidations, dont 795,6 millions de dollars pour les positions longues et 136,7 millions de dollars pour les positions courtes. Les positions pariant sur une hausse des prix ont donc absorbé la majorité des pertes quotidiennes, tandis que les vendeurs à découvert ont subi le plus gros de la dernière heure.

Prises ensemble, ces chiffres montrent des traders à effet de levier perdant de l'argent des deux côtés du retournement. Ils n'établissent pas ce qui a déclenché le rebond ni la part des achats provenant d'investisseurs ouvrant de nouvelles positions.

Les prix à la production grimpent plus de deux fois plus vite que prévu

La reprise a suivi la publication de l'indice des prix à la production de à 8 h 30, heure de l'Est, le 15 octobre. Le Bureau of Labor Statistics a rapporté une hausse mensuelle de 1,3 % des prix de la demande finale, contre une prévision de 0,6 % citée dans la couverture de MarketWatch. La hausse d'août était de 0,5 %.

L'inflation annuelle des prix à la production a atteint 6,3 %, son plus haut niveau depuis décembre 2022. L'énergie a expliqué une grande partie de la hausse des prix des biens, mais la mesure excluant l'alimentation, l'énergie et les services de commerce a également augmenté de 0,5 % en septembre, indiquant une pression au-delà de ces catégories volatiles.

Le PPI mesure les prix que les producteurs nationaux reçoivent pour leur production. Les investisseurs le surveillent pour détecter des signes de pressions inflationnistes et pour les composantes qui alimentent d'autres mesures de l'inflation, dont l'indice des dépenses de consommation personnelle que la Réserve fédérale suit comme son indicateur privilégié de l'inflation. Une lecture plus forte peut compliquer le scénario de taux d'intérêt plus bas, en particulier lorsqu'elle suit une inflation des prix à la consommation déjà élevée.

Pour la crypto, des anticipations de politique restrictive peuvent décourager l'emprunt et les positions spéculatives. Des rendements obligataires réels plus élevés peuvent également rendre les actifs rémunérateurs plus attractifs par rapport aux tokens ne générant aucun revenu contractuel. Ces canaux aident à expliquer pourquoi de fortes lectures d'inflation peuvent peser sur la crypto, même s'ils ne déterminent pas chaque réaction immédiate des prix.

Les prix peuvent néanmoins monter lorsque les traders sont positionnés pour de nouvelles pertes. Une fois qu'un rebond commence, la fermeture des positions courtes peut le renforcer, même sans amélioration des perspectives économiques. Le retournement de jeudi rappelle d'épisodes précédents où la crypto a rebondi malgré des mauvaises nouvelles, les prix et l'actualité économique évoluant dans des directions opposées.

Le sentiment reste neutre malgré le vif retournement

L'indice Crypto Fear and Greed de CoinMarketCap, qui va de 0 pour la peur extrême à 100 pour l'avidité extrême, affichait 51 sur 100, dans sa zone neutre. L'indicateur de sentiment montrait donc ni peur ni avidité, même si des positions à effet de levier ont subi d'importantes liquidations.

Un vote de gouvernance Starknet en parallèle

Par ailleurs, la communauté de Starknet a ouvert un vote consultatif de sept jours sur l'opportunité d'explorer la transformation en une blockchain Layer 1 indépendante dotée d'une sécurité post-quantique. La proposition de gouvernance fait suite à l'annonce du 8 octobre par StarkWare, la société qui développe Starknet, qu'elle explorait cette direction.

La proposition demande s'il convient de poursuivre les recherches ; elle n'approuve pas une migration loin d'Ethereum. Le décompte attendu à la clôture de la période de sept jours montrera le niveau de soutien de l'idée parmi les participants au vote. Une Layer 1 indépendante devrait disposer de ses propres dispositifs pour sécuriser et régler les transactions, modifiant la dépendance actuelle de Starknet envers Ethereum en tant que Layer 2. La sécurité post-quantique concerne la protection contre les attaques que des ordinateurs quantiques suffisamment puissants pourraient faire peser sur la cryptographie existante.

Ce vote offre aux détenteurs de STRK un développement distinct à évaluer, mais les chiffres de trading disponibles n'établissent pas qu'il ait contribué au gain horaire du token. La hausse simultanée de PYTH, aux côtés du redressement du Bitcoin, du XRP et de Solana, montre que le rebond a dépassé le cadre de Starknet.

La reprise de jeudi a coïidé avec d'importantes fermetures forcées de positions courtes malgré une inflation des prix à la production en accélération. La question de savoir si elle a également attiré des investissements durables reste sans réponse : les totaux de liquidations ne mesurent pas une nouvelle demande au comptant, et le rebond initial ne résout pas la pression qu'une inflation plus élevée pourrait exercer sur la politique monétaire.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Les prix des cryptomonnaies et les totaux de liquidations peuvent évoluer rapidement.