Le bitcoin (BTC) a légèrement progressé de 0,2 % pour s'établir autour de 76 150 $ depuis minuit UTC, rebondissant après un creux à environ 75 200 $ vers 23h00 UTC jeudi. L'ether (ETH), coté dernièrement près de 2 239 $, a gagné 0,3 %, l'indice CoinDesk 80 a progressé de 0,2 %, et l'indice CoinDesk Memecoin a mené les principaux indices avec un gain de 4 %.

Le rebond a suivi une forte vente jeudi, lorsque le Nasdaq Composite a chuté de 5,5 % en raison des craintes des investisseurs que le contrôle démocrate du Congrès ne ralentisse le déploiement des centres de données IA. La baisse s'est propagée aux cryptomonnaies, où plus d'un milliard de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées en 24 heures, selon CoinGlass. Les liquidations ferment de force les trades à effet de levier lorsque les fluctuations de prix épuisent la marge des traders, et les positions longues ont subi le gros de la purge. Cette contagion a mis en évidence la sensibilité du marché crypto aux variations du secteur technologique porté par l'IA. Sur cette période, le bitcoin a chuté de 5,3 % et l'ether de 7,3 %.

Les flux des ETF bitcoin au comptant sont restés sous pression. Le FBTC de Fidelity a perdu environ 200 millions de dollars jeudi, tandis que l'IBIT de BlackRock a cédé 105 millions de dollars, prolongeant la série de sorties de l'IBIT à cinq séances, selon Farside Investors. Ces flux sont étroitement suivis comme un baromètre de la demande institutionnelle via les véhicules bitcoin au comptant cotés aux États-Unis.

Les traders se tournent désormais vers le rapport sur l'emploi américain, attendu à 8h30 HNE (13h30 UTC), les économistes interrogés par FactSet anticipant une hausse de 65 000 emplois en octobre. Ce chiffre alimente les attentes concernant la politique de taux de la Réserve fédérale, un contexte macroéconomique qui contribue à façonner l'appétit pour le risque sur l'ensemble des actifs, y compris les cryptomonnaies.

Positionnement sur les produits dérivés

Les positions ouvertes sur le bitcoin ont augmenté à 22,1 milliards de dollars contre 21,8 milliards, mais les liquidations sur 24 heures ont atteint 1,27 milliard de dollars, dont environ 1,1 milliard en positions longues. L'accumulation nette masque le brassage sous-jacent : l'effet de levier a été purgé puis reconstruit, pas ajouté. Les taux de financement sont devenus volatils, passant brièvement en négatif sur Bybit à -5 % annualisés avant de se stabiliser entre 0 % et 5 % ailleurs. La base à 3 mois — la prime annualisée des contrats à terme par rapport au comptant — s'est maintenue à 5,7 %.

Les flux d'options se sont tournés vers la défensive. Le ratio de volume put/call sur 24 heures s'établit à environ 51/48 en faveur des puts, et le skew 25-delta à une semaine — une mesure de ce que les traders paient davantage pour une protection contre la baisse que pour une exposition à la hausse — s'est accentué à environ 15 % contre environ 11 % il y a une semaine, la protection contre la baisse suscitant des demandes. La structure des termes à la monnaie reste en contango, avec le court terme élevé près de 50 % en raison du stress à court terme, et s'établissant autour de 38-40 % au milieu et long terme jusqu'à fin 2027.

Sur la carte thermique de Binance, avec le prix autour de 75 100 $, le cluster clé à surveiller se situe juste sous le cours dans la bande 74 000-75 000 $ — un important réservoir de liquidité longue qui entrerait en jeu en cas de nouvelle baisse. À la hausse, une bande plus lumineuse autour de 76 800-77 000 $ marque le niveau à surveiller en cas de rebond.

Token Talk

Le token WLFI de World Liberty Financial, coté à 0,04676 $, a progressé d'environ 3,5 % depuis minuit UTC, coïncidant avec l'annonce du projet soutenu par Trump qu'il prévoit davantage de rachats de tokens — des achats qui retirent des tokens de la circulation — financés en partie par les frais des réserves soutenant son stablecoin USD1. Le token est toujours en baisse d'environ 10 % depuis les élections de mi-mandat de mardi et de plus de 66 % depuis le début de l'année, tandis que le token officiel TRUMP a touché un plus bas historique cette semaine.

Les pièces de confidentialité ont mieux résisté lors de la vente, le monero (XMR) cédant 3,2 % sur 24 heures contre une baisse de 5,3 % pour le bitcoin. Le Zcash (ZEC) a activé sa mise à jour NU7 tôt vendredi, réduisant le temps cible entre les blocs de 75 à 25 secondes, et a gagné 1 % depuis minuit UTC.

Le Hyperliquid (HYPE) est en baisse d'environ 19 % par rapport à son pic de 96 $ la semaine dernière, lorsqu'un accord entre ICE et Trade[XYZ] visant à apporter des perpetuals basés sur Hyperliquid aux investisseurs particuliers américains avait fait grimper le token, bien que l'optimisme se soit depuis dissipé.

L'Injective (INJ), échangé près de 8,2333 $, est en hausse de 14 % sur la semaine, au cours de laquelle le Nasdaq a approuvé la cotation de l'ETF d'INJ en staking de Canary Capital, selon un dossier auprès de la SEC.

L'indice de saison des altcoins de CoinMarketCap s'établit à 44/100, ce qui signifie que moins de la moitié des principaux altcoins suivis ont surperformé le bitcoin sur la période de mesure de l'indice. Il s'agit de son point le plus bas depuis septembre, alors que le sentiment spéculatif continue de s'essouffler.

Cet article est basé sur la couverture des marchés de CoinDesk.