Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis — qui détiennent directement du Bitcoin, contrairement aux produits basés sur les contrats à terme antérieurs — ont enregistré 853,54 millions de dollars d'entrées nettes pour la semaine close le 7 août, marquant le total hebdomadaire le plus élevé depuis la mi-avril, selon les données de SoSoValue.

L'IBIT de BlackRock a dominé l'activité, attirant 693 millions de dollars à lui seul — soit environ 81 % du total hebdomadaire. L'offre du plus grand gestionnaire d'actifs au monde a été un leader constant des flux depuis que les ETF Bitcoin au comptant ont commencé à se négocier en janvier 2024, lorsque la SEC a accordé son approbation à onze émetteurs. Cette hausse offre un signal provisoire que les investisseurs institutionnels se réengagent dans la classe d'actifs après de lourdes ventes plus tôt dans l'année.

L'évolution récente du prix du Bitcoin a été globalement constructive. Les actualités négatives — notamment un piratage de Coldcard de plusieurs millions de dollars et la hausse des rendements des obligations d'État — n'ont pas réussi à déstabiliser le marché au comptant. Le Bitcoin s'est maintenu stable autour de 64 000 $ au début de la semaine et se négociait autour de 65 100 $ au moment de la publication.

Le rapport sur l'emploi américain de juillet, étonnamment faible et publié vendredi, a refroidi les attentes de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale, créant potentiellement un contexte plus favorable à des achats institutionnels soutenus d'ETF. Les environnements à faibles taux ont historiquement bénéficié aux actifs risqués, y compris les crypto-monnaies, en réduisant le coût d'opportunité de la détention de réserves de valeur non productives par rapport aux instruments porteurs d'intérêts.

Les sorties nettes depuis le début de l'année persistent

Malgré le chiffre hebdomadaire solide, la dernière hausse des entrées ne représente qu'une seule semaine de données. Depuis le début de l'année, les ETF Bitcoin restent à environ 4,5 milliards de dollars dans le rouge en raison des sorties nettes. Cela concorde avec la forte pression de vente observée au cours des six premiers mois de l'année, lorsque le Bitcoin a chuté de 33 % pour passer sous les 60 000 $ fin juin.

Les données historiques soulignent que le Bitcoin aura besoin d'entrées constamment fortes pour amorcer une hausse significative. Entre avril et octobre 2025, le BTC est passé d'environ 75 000 $ à un record de 126 000 $. Au cours de cette période, les entrées hebdomadaires dans les ETF ont dépassé 1 milliard de dollars à plusieurs reprises.

L'attention se tourne désormais vers le rapport de l'IPC américain de juillet, dont la publication est prévue le 12 août. Cette donnée clé pourrait influencer à la fois les tendances des flux d'ETF et la trajectoire des prix du Bitcoin.