La hausse des altcoins du week-end s'essouffle alors que le bitcoin recule

Le bitcoin ($BTC) s'échangeait autour de 79 300 $ lundi, en baisse de 1,3 % depuis minuit UTC, à proximité de 79 394,02 $. La cryptomonnaie est restée confinée dans un étroit corridor durant le week-end après avoir échoué à franchir les 81 400 $.

Le repli de lundi intervient alors que les futures sur actions américaines progressent, ceux du Nasdaq 100 gagnant 0,3 % depuis minuit — prolongeant la divergence observée la semaine dernière entre les deux marchés. Les actions américaines sont fermées lundi pour la fête du Travail, un jour férié qui réduit généralement les volumes d'échanges sur les actifs risqués ; les mouvements de prix de cette séance peuvent donc être moins révélateurs du positionnement global qu'en journée de cotation normale.

Les altcoins ont porté le marché durant le week-end et rendent désormais une partie de leurs gains. Bittensor ($TAO), kaspa ($KAS), internet computer (ICP) et celestia (TIA) ont chacun progressé de plus de 12 % au cours des 24 dernières heures, mais l'essentiel de ces mouvements s'est produit avant minuit UTC. Depuis, $TAO gagne 0,4 %, chainlink ($LINK) avance de 1 % à 13,26 $, et NEAR Protocol ($NEAR) recule de 1,5 % à 2,3548 $. Ce schéma — de fortes hausses le week-end sur des jetons de petite capitalisation suivies d'un essoufflement en début de semaine — est une caractéristique récurrente des séances crypto de week-end à faible liquidité, où des carnets d'ordres plus minces peuvent amplifier les mouvements dans les deux sens.

Positionnement sur les dérivés

Le sentiment devient baissier : Le ratio des volumes acheteurs/vendeurs des takers sur les futures crypto penche vers les positions courtes, les paris baissiers représentant 51,6 % des flux — un revirement par rapport à la lecture haussière de vendredi. Le catalyseur probable est l'escalade du week-end des hostilités entre les États-Unis et l'Iran, ainsi que les craintes de hausses de taux de la Fed, même si ces inquiétudes semblent excessives. Les poussées géopolitiques ont régulièrement poussé les traders vers un positionnement défensif sur les futures crypto, un marché qui cote en continu et qui réévalue donc ces nouvelles avant l'ouverture des marchés traditionnels.

Exode de capitaux des futures BTC : Les capitaux continuent de sortir des futures bitcoin. L'open interest est tombé à 670K BTC contre 709K vendredi, son plus bas niveau depuis le 23 mars, selon la source de données Coinglass. Les taux de financement annualisés des perpétuels s'approchent rapidement de zéro, perdant leur biais haussier, comme en témoignent les récentes relevés de 8 % à 10 %. Une baisse de l'open interest accompagnée d'un aplatissement du financement est généralement interprétée par les analystes des dérivés comme un déleverage plutôt que comme une nouvelle conviction directionnelle — une configuration qui précède souvent un trading en range.

Ether et solana reproduisent le mouvement : Les marchés d'ether et de solana affichent une dynamique similaire.

L'open interest sur XRP se refroidit : L'open interest sur les futures $XRP s'est également refroidi, tombant à 2,29 milliards de jetons — son plus bas depuis le 7 août et nettement en retrait par rapport à un pic de 2,78 milliards en milieu de mois. Le message est clair : les capitaux sortent, laissant le XRP évoluer de façon erratique entre 1,35 $ et 1,45 $.

Les petits jetons vont à contre-courant : Les petites cryptomonnaies connaissent leur moment. L'open interest sur $WLD a augmenté de 11 % parallèlement à une hausse de 13 % du prix au comptant, une combinaison généralement interprétée comme la confirmation d'une tendance haussière. $WLD affiche également le delta de volume cumulé (CVD) ajusté de l'open interest sur 24 heures le plus élevé parmi les petits jetons — une lecture positive indiquant que les acheteurs ont été plus agressifs, négociant via des ordres au marché plutôt que des ordres limites passifs.

Le CVD se divise parmi les majors : Parmi les jetons majeurs, $LINK, TRX, CC, SUI et $ZEC se situent du côté positif du CVD, tandis que $BTC, ETH, $XRP, SOL, $NEAR, $XMR, ADA et d'autres se trouvent du côté négatif.

La volatilité signale le calme : Les indices de volatilité implicite à 30 jours du bitcoin et de l'ether continuent de projeter un marché calme, évoluant près de leurs récents plus bas. Une faible volatilité implicite indique que les traders d'options tarifent des variations attendues modestes — un contexte dans lequel l'échéance du 25 septembre soulignée ci-dessous prend un poids accru comme indicateur de l'endroit où le marché concentre le risque.

Les flux d'options divergent selon les actifs : Sur les options cotées à Deribit, les classements de volume sur 24 heures montrent les puts à 78 000 $ et 80 000 $ — tous deux à échéance du 25 septembre — comme les paris les plus populaires, tandis que le reste du top cinq est composé de calls. Une option put sert à couvrir le risque de baisse de l'actif sous-jacent, en l'occurrence le BTC. Pour l'ether, le tableau est exactement inverse, les calls dominant le classement.

Parlons jetons

Bittensor ($TAO) a mené les jetons de grande capitalisation au cours des 24 dernières heures avec une progression de 13 % à 266 $ sur un volume de 568 millions de dollars, même si le mouvement a ralenti depuis minuit UTC, ne gagnant que 0,4 %. $TAO progresse de 16,4 % sur sept jours.

La plus forte baisse du jour revient à Jupiter (JUP), en recul de 9 % à 0,2514 $ sans catalyseur visible. Le jeton de l'agrégateur DEX de Solana subit une pression persistante depuis sa rupture sous le support de 0,33 $ en novembre dernier.

Kaspa ($KAS) a grimpé de 12,75 % sur 24 heures et de 24,8 % sur la semaine à 3,418 cents, mais sur un volume de seulement 17,6 millions de dollars pour une capitalisation de 947 millions de dollars, ce qui rend le mouvement peu consistant.

Le trade de la vie privée se dénoue de manière inégale. Dash (DASH) a chuté de 5,3 % depuis minuit à 67,56 $, amputant un gain hebdomadaire qui s'établit encore à 63 %, tandis que zcash ($ZEC) cédait 1,74 % à 1 206 $ et que monero ($XMR) restait quasi stable.

Arbitrum (ARB) a perdu des chiffres à deux chiffres sur 24 heures pour s'établir à 17,17 cents après avoir presque doublé sur la semaine — la plus forte perte quotidienne parmi les mid-caps liquides.

Chainlink ($LINK) était l'un des rares noms à conserver des acheteurs, en hausse de 1 % depuis minuit UTC à 13,37 $ et de 18,6 % sur la semaine.

Source : CoinDesk