Une compression record alimente le rallye du Bitcoin, mais une résistance à 83 000 $ se profile

Une compression record déclenche le rebond des prix

La vague massive de liquidations de positions courtes le 19 août a constitué le principal catalyseur du rebond rapide du bitcoin, selon la société d’analyse blockchain Glassnode. Dans son dernier rapport de marché, Glassnode a indiqué que l’événement avait enregistré le plus grand volume journalier de liquidations de positions courtes de son flux de données depuis le début du suivi en 2019.

Pendant la période de squeeze, les positions courtes ont représenté environ 85 % de toutes les clôtures forcées de positions sur les principales plateformes centralisées. Glassnode a expliqué que la cascade de liquidations avait commencé lorsque le bitcoin avait franchi rapidement des niveaux de résistance clés, obligeant les traders baissiers à clôturer leurs positions à effet de levier.

Selon les cartes thermiques de liquidation de Glassnode, une accumulation asymétrique de levier vendeur s’était formée jusqu’à 10 jours avant la cassure. À mesure que le bitcoin progressait, les ordres stop-loss en attente et les fermetures forcées sur les plateformes ont exercé une pression acheteuse mécanique, accélérant le rallye vers le seuil de 80 000 $.

Comme cela a déjà été détaillé dans la couverture de Bitcoin.com News, le short squeeze violent a servi de principal moteur à la hausse de plus de 12 000 $ du bitcoin sur une période de quatre jours, les liquidations de positions courtes dépassant parfois celles des positions longues dans un ratio de 4 pour 1. À titre d’exemple, le 19 août, 1,74 milliard de dollars de paris baissiers ont été dénoués de force, contre 160 millions de dollars de liquidations longues. La pression sur les vendeurs à effet de levier s’est poursuivie jusqu’au 22 août, effaçant encore 1,22 milliard de dollars de positions courtes, tandis que les stop-loss en cascade continuaient d’alimenter la hausse.

Les ETF au comptant ont soutenu le rallye

Si les liquidations ont déclenché la hausse initiale, Glassnode a souligné que les achats agressifs au comptant ont fourni le soutien secondaire nécessaire pour maintenir des niveaux de prix plus élevés. Selon l’analyse, les principaux moteurs du rallye comprennent les fonds négociés en bourse américains sur bitcoin au comptant, qui ont enregistré plus de 2,2 milliards de dollars d’entrées nettes durant la semaine suivant le squeeze, soit la plus forte collecte hebdomadaire de l’année.

Glassnode a également noté que toutes les catégories de portefeuilles, des particuliers aux grandes entités institutionnelles, sont passées en forte accumulation nette, ce qui a produit la tendance d’achat la plus régulière observée depuis fin 2024. En outre, les groupes de portefeuilles associés aux plateformes d’échange, aux dépositaires et aux fournisseurs d’ETF ont ajouté plus de 31 500 bitcoins pendant la fenêtre du rallye.

Malgré cet élan, Glassnode avertit que les métriques onchain montrent désormais que la hausse du bitcoin fait face à une épreuve structurelle majeure. Environ 1,05 million de bitcoins détenus par des détenteurs de long terme se situent actuellement dans une zone de coût de revient au-dessus du marché comprise entre 83 000 $ et 86 000 $.

Comme cette offre a été conservée à travers de longues phases de baisse, les analystes estiment que cette fourchette de prix permettra de tester si les investisseurs patients choisissent de vendre à l’équilibre ou de conserver en vue de gains supplémentaires. À la baisse, les coûts de revient des détenteurs de court terme proches de 70 000 $ et la zone de soutien de 62 000 $ à 65 000 $ restent des lignes de défense essentielles pour les haussiers du marché.