Le bitcoin a bondi à 80 846 $, soit une hausse de 5,88 % en 24 heures, après que la Réserve fédérale a accompagné sa première hausse de taux d'intérêt depuis 2023 de prévisions économiques inattendues orientées vers l'assouplissement.

Ce pic a déclenché la liquidation de plus de 230 millions de dollars de positions courtes sur le bitcoin — et de plus de 445 millions de dollars sur l'ensemble du marché crypto — et les indicateurs techniques suggèrent qu'un mouvement plus important pourrait encore se préparer.

Les actifs à risque ont bénéficié cette semaine d'un répit auquel peu d'acteurs étaient préparés. La Réserve fédérale a relevé ses taux d'intérêt de 25 points de base mercredi, mais le « dot plot » qui l'accompagnait — le résumé régulier de la Fed sur les niveaux de taux anticipés par chacun de ses décideurs pour les années à venir — a projeté un taux directeur médian de seulement 4,1 % jusqu'à la fin de 2027, laissant entendre qu'il ne restera qu'un seul relèvement supplémentaire plutôt qu'un cycle de resserrement soutenu.

La crypto avait un rattrapage supplémentaire à effectuer. L'échec du Clarity Act — une loi américaine visant à établir des règles de structure de marché pour les actifs numériques — à franchir un vote de procédure au Sénat plus tôt dans la semaine avait déjà fait plonger le bitcoin sous les 75 000 $. Le rallye de soulagement qui a suivi la décision de la Fed s'est amplifié tout au long de la semaine, les traders envisageant désormais une nouvelle poussée vers les 80 000 $, à peine quelques jours après que la défaite du projet de loi semblait avoir déclé un mouvement de panique.

La dernière séance raconte toutefois une histoire différente : sur l'ensemble du marché crypto, plus de 445 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées, le bitcoin représentant à lui seul plus de la moitié de ce total, avec 230 millions de dollars.

Une position courte est une position sur le marché des dérivés — des contrats qui suivent le prix, plutôt que d'acheter et de vendre l'actif lui-même — qui parie sur la baisse du prix d'un actif plutôt que sur sa hausse (l'inverse d'une position longue). Un trader ouvre une position courte en « empruntant » l'actif, généralement via un courtier, et en le vendant au prix actuel du marché. Si le prix monte, le vendeur à découvert perd de l'argent, car il devra finalement racheter l'actif à un prix plus élevé pour le restituer au prêteur.

La vente à découvert est considérée comme particulièrement risquée car les pertes potentielles sont théoriquement illimitées. Dans le trading à effet de levier, les traders déposent généralement des garanties pour ouvrir une position courte. Si le prix évolue suffisamment à leur encontre, ces garanties peuvent être liquidées, ce qui signifie que la position est automatiquement clôturée pour couvrir les pertes. L'achat forcé qui en résulte pousse alors les prix encore plus haut, entraînant des liquidations en cascade dans ce qu'on appelle un short squeeze.

Le bitcoin est en hausse de 5,88 % sur la journée, échangé à 80 846 $ après une ouverture à 76 355 $, avec un plus haut intraday de 80 857 $ face à un plus bas de 76 236 $. Ce mouvement sur une seule journée récupère une partie d'une année brutale, le bitcoin restant en baisse de près de 20 % par rapport à son précédent plus haut historique.

Le tableau technique confirme la force du mouvement, mais avertit également que les choses ont évolué rapidement.

L'Average Directional Index (ADX), qui mesure la force d'une tendance indépendamment de sa direction, se situe actuellement à 40,6, confortablement au-dessus du seuil de 25 que les traders utilisent pour confirmer qu'une véritable tendance est en cours. La ligne directionnelle positive (DI+) est au-dessus de la ligne négative (DI-), confirmant que les acheteurs ont le contrôle. Par ailleurs, la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours évolue au-dessus de l'EMA à 200 jours, ce qui renforce l'idée que la structure générale est passée en mode haussier.

Lorsque la moyenne à court terme croise au-dessus de la moyenne à long terme, cela forme sur leique une configuration que les traders appellent un golden cross — un signal haussier classique. Le bitcoin est entré dans un golden cross samedi dernier, et l'écart entre les deux moyennes mobiles ne cesse de s'élargir lentement chaque jour depuis.

Le Relative Strength Index (RSI), qui mesure les conditions de surachat et de survente sur une échelle de 0 à 100, affiche actuellement 63,3 — solidement haussier et pas encore dans la zone de danger au-dessus de 70. Mais il grimpe rapidement, ce qui pourrait appeler à la prudence pour certains traders.

Autre source de tension : le Squeeze Momentum Indicator est resté « activé » pendant 11 barres consécutives, ce qui signifie que la volatilité a été comprimée pendant près de deux semaines. Les traders surveillent ces compressions car plus elles durent, plus la libération éventuelle de volatilité tend à être explosive — et une lecture de contraction de 8,06 % suggère que cette libération pourrait encore être à venir plutôt que passée.

Les prix ont tendance à s'envoler ou à s'effondrer après des périodes de forte compression, ce qui a conduit certains analystes à évoquer l'idée d'une figure de graphique Bart Simpson qui ne demande qu'à se produire. Un Bart Simpson apparaît lorsqu'une grande bougie verte est suivie d'une figure de compression qui se termine par une grande bougie rouge annulant les gains.

Niveaux clés à surveiller

La résistance immédiate se situe à 82 281 $, le sommet de la jambe de Fibonacci actuelle et le niveau au-dessus duquel les haussiers doivent clôturer pour confirmer la cassure. En dessous, le soutien s'établit à 75 569 $ — le retracement de 61,8 %, un niveau issu des ratios de Fibonacci que les traders utilisent pour évaluer la part d'un mouvement précédent qui cède généralement avant la reprise de la tendance — puis plus solidement à 68 858 $, l'origine de la jambe et le niveau dont la cassure mettrait réellement en doute la structure haussière.

Avec l'ADX confirmant la force de la tendance, la configuration favorise une poursuite du mouvement à court terme, mais laisse peu de place à une nouvelle journée à 6 % sans une période de refroidissement préalable.

Avertissement : les vues et opinions exprimées par l'auteur sont fournies à titre informatif uniquement et ne constituent pas des conseils financiers, d'investissement ou autres.

Cet article est initialement paru sur Decrypt.