L’analyste crypto Ali Martinez rapporte qu’une forte baisse du ratio de Sharpe du Bitcoin pourrait indiquer une fenêtre favorable pour une accumulation à long terme sur le marché spot.

Le ratio de Sharpe, initialement développé par le lauréat du prix Nobel William F. Sharpe en 1966 et désormais utilisé comme mesure standard du rendement ajusté du risque sur les marchés traditionnels comme sur ceux des actifs numériques, mesure le rendement généré par un investissement par rapport à la volatilité ou au risque encouru. Des valeurs positives indiquent des rendements élevés au regard du risque, tandis que des valeurs négatives marquent des périodes au cours desquelles les investisseurs ont subi des pertes importantes.

Selon les données partagées par Martinez, le ratio de Sharpe du Bitcoin est tombé à moins 23. L’analyste a souligné qu’un niveau de lecture aussi bas ne signifie pas nécessairement que la baisse du prix du Bitcoin se poursuivra indéfiniment. Il suggère plutôt que les vendeurs pourraient avoir largement épuisé leur pression vendeuse, créant potentiellement une opportunité d’entrée asymétrique dans laquelle le risque de baisse apparaît plus limité par rapport au potentiel de hausse pour les investisseurs de long terme.

Martinez a noté que les données historiques renforcent cette interprétation. Le ratio de Sharpe a atteint des niveaux comparables lors des creux de marché des marchés baissiers de 2015, 2019 et 2022 — des périodes qui ont coïncidé avec des phases de capitulation finale et de ventes intenses sur l’ensemble du marché. Chacun de ces cycles a précédé des reprises importantes, même si les tendances passées ne garantissent pas les résultats futurs.

Par ailleurs, les données on-chain indiquent que le Bitcoin a établi une solide zone de support entre $61,840 et $63,111. Les données URPD (UTXO Realized Price Distribution), qui suivent le prix auquel les sorties de transaction non dépensées du Bitcoin ont été déplacées pour la dernière fois, montrent que plus de 1.3 million de BTC ont changé de mains pour la dernière fois dans cette fourchette de prix.

Martinez a souligné que tant que cette zone de support tient, le Bitcoin ne fait pas face à un mur de résistance d’offre significatif jusqu’à $84,569 — un niveau auquel environ 582,000 BTC se sont précédemment échangés. Pour cette raison, l’analyste a insisté sur le fait que le maintien de la zone comprise entre $61,840 et $63,111 est crucial pour les perspectives à moyen terme du Bitcoin.

*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.

Source : Bitcoinsistemi