Le Bitcoin et l'Ethereum ont rebondi mercredi après que les démocrates ont remporté le contrôle des deux chambres du Congrès lors des élections de mi-mandat aux États-Unis, même si ce résultat risque de rendre plus difficile la pression du secteur crypto pour des règles fédérales plus favorables.

Le Bitcoin, qui avait brièvement touché un plus bas de six semaines, s'échangeait à 78 354 $ en début de mercredi avant qu'un rebond ne le ramène au-dessus de 80 000 $, plaçant l'actif au-dessus de sa moyenne sur les 50 derniers jours — un mouvement considéré comme un solide signal haussier après des semaines de correction baissière. L'Ethereum est monté à 2 323 $ et a momentanément bondi de 7 % à 2 434 $. Les actions américaines ont également progressé. Les valeurs ont globalement bondi d'environ 1,6 %, le Dow Jones Industrial Average menant la marche avec une hausse de 2,5 %. Le rebond des contrats à terme sur actions américaines a aussi inversé la vente nocturne, ce qui rend difficile d'attribuer la reprise du crypto au seul facteur politique.

Les analystes interrogés par Decrypt ont indiqué que la reprise du marché semble, sur le plan technique, être davantage un rebond naturel conforme aux attentes plutôt qu'un retournement de tendance ou une flambée alimentée par la FOMO. Ils ont ajouté que la victoire démocrate avait été largement intégrée aux marchés crypto avant le soir des élections, ce qui signifie que le rebond du Bitcoin en dit moins sur l'accueil favorable du résultat électoral par les investisseurs que sur le volume de mauvaises nouvelles qu'ils anticipaient déjà.

300 millions de dollars dépensés sur deux cycles électoraux

Le secteur a dépensé plus de 300 millions de dollars pour soutenir des candidats favorables aux cryptomonnaies des deux partis lors des cycles électoraux de 2024 et 2026, alors même que les piratages et les sorties d'investissements pesaient sur le marché. Environ 176 millions de dollars ont été consacrés à plus de 100 courses électorales cette seule année.

Ces dépenses visaient en partie à faire adopter par le Congrès une législation qui donnerait aux entreprises d'actifs numériques des règles plus claires. La Clarity Act, pièce maîtresse de cet effort, définirait la manière dont les régulateurs fédéraux supervisent les différents types d'actifs crypto et les activités de trading.

Le projet de loi était en difficulté avant l'élection de mardi. Les sénateurs ont voté 49 contre 50 contre son avancement en septembre, échouant à atteindre les 60 voix nécessaires pour franchir un obstacle procédural. Ce seuil de 60 voix est une exigence permanente du Sénat pour faire avancer la plupart des législations, ce qui signifie que les projets de loi de cette envergure nécessitent généralement un soutien bipartite pour progresser. Ce n'était pas un vote final sur la législation, mais cela a empêché le texte d'atteindre un débat complet.

Les négociations s'étaient déjà heurtées à des désaccords sur les restrictions concernant les intérêts commerciaux des responsables gouvernementaux dans les cryptomonnaies et sur le traitement des récompenses versées sur les stablecoins, des jetons conçus pour maintenir une valeur fixe. Les entreprises crypto personnelles et familiales du président Donald Trump sont devenues un point de conflit particulier pour les élus démocrates.

Le contrôle démocrate du Congrès rend moins probable un retour rapide au même accord législatif, mais cela n'annule pas automatiquement ce que le secteur a obtenu sous Trump. Selon la pratique congressional habituelle, le parti majoritaire dans chaque chambre contrôle les présidences de comités et le calendrier législatif, donnant aux démocrates un pouvoir significatif sur la question de savoir si un projet de loi relancé parvient à la séance. Son administration a assoupli l'application des règles, établi une réserve stratégique de Bitcoin et supervisé l'adoption d'une loi fédérale sur les stablecoins.

Cette distinction importe davantage pour les plateformes d'échange, les émetteurs de jetons et les autres entreprises en quête d'autorisations légales claires que pour le prix quotidien du Bitcoin. Les analystes interrogés par Decrypt ont indiqué que la liquidité, les taux d'intérêt et les flux d'investissement exercent toujours une influence plus forte sur la cryptomonnaie elle-même.

Vents contraires de marché plus larges

L'élection n'est pas le seul problème du secteur crypto. Le marché crypto au sens large a perdu environ 300 milliards de dollars le mois dernier, ramenant sa valeur totale à environ 2 670 milliards de dollars. La hausse des coûts d'emprunt et les inquiétudes concernant les rendements des investissements dans l'intelligence artificielle ont poussé les traders vers des actifs moins risqués comme les obligations et l'or.

Les principaux ETF Bitcoin, qui offrent une exposition à l'actif via des comptes de courtage traditionnels, ont enregistré 215 millions de dollars de retraits nets en octobre. Cela porte leurs sorties nettes depuis le début de l'année à 1,84 milliard de dollars. Les flux de ces fonds sont étroitement surveillés comme indicateur de la demande des investisseurs de la finance traditionnelle.

Le nouveau Congrès prendra ses fonctions en janvier 2027. À moins que les législateurs ne relancent la Clarity Act avant la fin de la session en cours, le secteur devra entamer un nouvel effort législatif avec les démocrates contrôlant les deux chambres.