Le rapport sur l'emploi américain d'octobre est tombé vendredi avec le Bitcoin s'échangeant déjà sous un niveau de retracement clé, et les données n'ont guère modifié ce tableau. CoinDesk a rapporté que le prix se maintenait autour de 75 800 $ dans les minutes qui ont suivi la publication du Bureau of Labor Statistics. À 14h00 UTC, une demi-heure après la publication des chiffres, le BTC s'échangeait à 75 916 $, en baisse de 172 $, soit 0,23 %, avec l'ensemble de la fourchette de la séance jusqu'alors sous sa moyenne mobile simple sur 100 jours, une première dans cette séquence.

Le rallye de mercredi s'est essoufflé près de 80 403 $

La séquence de la semaine a commencé par un test du plancher. Le 4 novembre, le Bitcoin a plongé sous le retracement de 0,382 près de 76 066 $, et les acheteurs ont rapidement répondu. La bougie verte qui a suivi a repris la SMA sur 100 jours et a brièvement franchi le retracement de 0,236 près de 80 403 $, mais le Bitcoin n'a pas pu se maintenir au-dessus, et la séance a laissé une longue mèche haute à ce niveau. Le retournement qui a suivi a transformé cette brève percée en piège à haussiers.

Le retournement de jeudi et un rebond plus faible vendredi

Les vendeurs ont pris le contrôle au sommet de ce mouvement jeudi. Une bougie rouge au corps plein, imprimée sur l'une des barres de volume les plus lourdes depuis fin septembre, est passée de la zone 79 000–80 000 $ à 76 088 $. Elle a englobé presque toute la reprise de mercredi et a clôturé sous la SMA sur 100 jours à 77 116 $. Sur l'ensemble du marché, la crypto a rendu son rallye du début de semaine au cours de la même séance.

Vendredi a ouvert à 76 088 $, juste sur le retracement de 0,382. Le premier rebond n'a atteint que 76 416 $, environ 700 $ en deçà de la SMA sur 100 jours, avant que les vendeurs ne poussent le Bitcoin à 75 304 $, sous le creux de mercredi.

Un support qui cède un peu plus à chaque fois

Sur les trois séances, l'action des prix est passée de la défense du support à sa mise sous pression. Le rebond de mercredi donnait au Bitcoin l'occasion d'établir un creux plus haut au-dessus de la SMA sur 100 jours. Au lieu de cela, le rallye a échoué au niveau de 0,236 et a été englobé le lendemain. Vendredi a ensuite perdu la moyenne franchement, sans même la toucher lors du rebond intraday, et a imprimé un creux plus bas. Prises ensemble, ces données suggèrent que les ordres d'achat en attente posés sur le support de 0,382 sont progressivement absorbés.

L'ampleur de chaque rebond va dans le même sens. Le creux de mercredi sous le support a suscité un rebond de plus de 4 600 $. Le creux plus profond de vendredi a produit jusqu'ici une reprise d'environ 600 $ depuis le point bas, sur un volume de 8,91K BTC avec environ 10 heures de séance restantes. Chaque test du niveau de 0,382 suscite moins d'achats que le précédent.

La dynamique s'est retournée avec le prix. Plus tôt dans la semaine, le RSI sur 14 jours était remonté jusqu'à sa ligne de signal, et la chute de jeudi l'a repoussé en dessous avant qu'un croisement haussier ne puisse se former. Il se lit désormais à 38,06 face à une ligne de signal à 40,44. Un croisement manqué sous la ligne médiane des 50 laisse pour l'instant la dynamique aux mains des vendeurs.

Ce que le rapport sur l'emploi change pour le Bitcoin

La création de 165 000 emplois en octobre dépasse largement les attentes de 65 000 et la moyenne de 48 000 des douze mois précédents. Le bureau a également révisé à la hausse ses estimations d'août et de septembre de 84 000 emplois au total. Le taux de chômage est resté quasiment inchangé à 4,1 %, tandis que le salaire horaire moyen a progressé de 0,4 % à 38,00 $, soit un rythme annuel de 3,1 %.

Pour le Bitcoin, le lien passe par les taux d'intérêt. Un emploi stable avec des salaires toujours en hausse laisse à la Réserve fédérale moins de raisons de baisser et plus de marge pour maintenir une politique stricte. Des rendements plus élevés augmentent ce que les investisseurs peuvent gagner sur les liquidités et les obligations d'État, ce qui rend le détention d'un actif sans rendement, comme le Bitcoin, relativement plus coûteuse et tend à assécher la liquidité dont dépendent les actifs risqués.

Le signal le plus important est la position des rendements. Le rendement à 10 ans est passé de plus de 5,3 % début octobre, et le plus bas de vendredi à 4,818 % est resté juste au-dessus de sa propre SMA sur 100 jours à 4,808 %. Le Bitcoin a perdu sa SMA sur 100 jours jeudi, si bien que les deux graphiques testent désormais le même type de niveau de part et d'autre. Le Bitcoin a glissé au cours du mois écoulé même tandis que les rendements s'assouplissaient, ce qui montre le peu de marge dont il dispose si cet assouplissement s'inverse.

La réaction initiale du marché a été modérée, si bien que le rapport se lit moins comme un nouveau déclencheur que comme une pression supplémentaire sur un graphique déjà affaibli. Le fait que cette pression s'intensifie ou s'estompe dépendra des données à venir.

Le calendrier à venir

Le rapport sur l'emploi absorbé, l'attention se tourne vers le calendrier de l'inflation. Le rapport CPI d'octobre arrive le 10 novembre à 13h30 UTC et révélera si la fermeté des salaires se répercute sur les prix. Une lecture élevée dans la foulée de ce rapport sur l'emploi renforcerait le cas d'une politique stricte, tandis qu'une lecture faible soulagerait quelque peu les rendements. Les prix à la production d'octobre suivront le 13 novembre avec une première lecture des tensions sur les coûts dans les chaînes d'approvisionnement, et le rapport sur l'emploi de novembre, le 4 décembre, montrera si l'embauche maintient ce rythme. Tout cela alimentera la décision de taux de la Fed du 9 décembre, la dernière de 2026, accompagnée de projections économiques actualisées.

Ce que décide la clôture de vendredi

La position de la bougie quotidienne de vendredi par rapport au retracement de 0,382 donnera le ton du prochain mouvement.

Les acheteurs ont besoin d'une reprise tardive. Remonter le BTC au-dessus du retracement de 0,382 près de 76 066 $ et du plus haut de séance à 76 416 $ avant la clôture transformerait la chute à 75 304 $ en un second passage sous le support. Sauver le support seul ne suffirait toutefois pas à annuler les dommages de jeudi. Une clôture quotidienne au-dessus de la SMA sur 100 jours à 77 116 $ serait nécessaire pour neutraliser la bougie d'englobement et remettre le retracement de 0,236 près de 80 403 $ à portée de main.

Les vendeurs ont besoin de moins. Une clôture quotidienne sous le retracement de 0,382, suivie d'une cassure du plus bas à 75 304 $, laisserait peu de structure au-dessus de la SMA sur 200 jours ascendante à 73 243 $ et du retracement de 0,5 autour de 72 561 $ — un cluster de support se situant environ 3,5 % à 4,4 % sous le prix actuel.

Aucun de ces scénarios ne change à lui seul le cadre global. La SMA sur 50 jours à 82 051 $ plafonne la fourchette au-delà de 80 403 $, si bien qu'une reprise complète laisserait le Bitcoin sous sa moyenne de tendance la plus courte. Les moyennes mobiles restent empilées dans un ordre haussier, la 50 jours au-dessus de la 100 jours et la 100 jours au-dessus de la 200 jours. Cela signifie qu'une chute vers 73 243 $ mettrait à l'épreuve la tendance de long terme plutôt qu'elle ne confirmerait son retournement.