La dernière tentative de reprise du bitcoin a perdu de son élan, la cryptomonnaie reculant à environ 76 800 $ tandis que la pression de vente continue de peser sur le marché. Ce rebond qui s'essouffle met en évidence un déséquilibre croissant entre acheteurs et vendeurs : bien que certains investisseurs continuent d'acheter du bitcoin sur le marché au comptant, leur activité n'a pas été suffisante pour contrer la pression de vente émanant des marchés à terme et des positions à effet de levier.

Une observation de marché publiée par CryptoQuant, une plateforme d'analyse de marché on-chain, sur X résumait la situation :

Bitcoin's Rebound Fades: Weak Demand and Long Liquidations Push BTC to $76,800

« Certains achats au comptant persistent, mais ils n'ont pas absorbé les ventes à terme et les liquidations. » – Par @xwinfinance

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) November 3, 2026

Cette déclaration suggère que le bitcoin continue d'attirer des acheteurs, mais que la demande demeure insuffisante pour soutenir une reprise durable. Elle reflète également la rapidité avec laquelle les conditions de marché peuvent changer lorsque des positions à effet de levier sont en jeu. À mesure que le bitcoin recule, les traders détenant des positions longues à effet de levier peuvent faire l'objet de liquidations forcées, ce qui ajoute une pression supplémentaire sur le marché. Cette dynamique peut accélérer les baisses même lorsque certains investisseurs au comptant continuent d'acheter. L'interaction entre les deux camps est devenue un sujet central pour les traders qui évaluent la direction du marché.

Les ventes à terme et les liquidations de positions longues pèsent sur le bitcoin

Le rebond qui faiblit souligne le rôle que les marchés dérivés peuvent jouer dans les mouvements de prix à court terme des cryptomonnaies. Sur le marché au comptant, les investisseurs achètent ou vendent directement du bitcoin. Les marchés à terme, en revanche, permettent aux traders de spéculer sur les évolutions futures du prix du bitcoin, souvent avec recours à l'effet de levier. Cette distinction importe pour comprendre les récents mouvements de prix : comme le trading à terme implique fréquemment l'effet de levier, des variations de prix relativement faibles peuvent avoir des conséquences disproportionnées pour les traders détenant des positions sur marge.

Lorsque le prix du bitcoin baisse, les traders à effet de levier qui parient sur une hausse peuvent être contraints de fermer leurs positions. Ces fermetures forcées sont appelées liquidations de positions longues. Les liquidations peuvent générer une pression de vente additionnelle, susceptible de faire baisser davantage les prix et de déclencher d'autres liquidations — une réaction en chaîne qui peut s'installer durant les périodes de forte volatilité.

Les données dérivées standards offrent un éclairage sur ces dynamiques : l'open interest suit la valeur totale des contrats à terme en circulation, tandis que les taux de funding — paiements périodiques échangés entre détenteurs de positions longues et courtes sur les perpetual futures, la catégorie de dérivés crypto la plus négociée — indiquent quel côté du marché paie pour maintenir ses positions ouvertes. Un positionnement encombré et fortement levieré de ce type est précisément l'environnement dans lequel les cascades de liquidations deviennent les plus probables.

Les derniers commentaires de marché suggèrent que les ventes à terme et les liquidations de positions longues ont pris le dessus sur les achats au comptant actuellement observés. Toutefois, les informations disponibles ne précisent pas la valeur totale des liquidations ni n'identifient un événement unique responsable de la baisse. Cette distinction a son importance, car le prix du bitcoin peut être influencé par plusieurs facteurs simultanément.

Le bitcoin peut-il rebondir au-dessus de 80 000 $ ?

Avec le bitcoin négocié autour de 76 800 $, les investisseurs observent si les acheteurs peuvent défendre les niveaux de support proches. Selon de récents commentaires de marché de QCP, une société de trading d'actifs numériques, la zone 76 000 $–76 600 $ a joué le rôle d'un support important. Cette zone aurait tenu lors de plusieurs tests précédents, ce qui en fait un niveau étroitement surveillé par les traders évaluant le prochain mouvement du bitcoin. À 76 800 $, le bitcoin négocie juste au-dessus de cette zone, qui reste au centre des attentions.

Si la demande d'achat se renforçait, le bitcoin pourrait tenter un nouveau mouvement vers la zone de résistance de 79 500 $–80 500 $ identifiée par QCP. Cependant, une reprise exigerait probablement que les acheteurs au comptant absorbent la pression de vente de manière plus efficace. Si les liquidations à terme se poursuivent et que la demande d'achat reste faible, le bitcoin pourrait au contraire être confronté à un nouveau test de supports plus bas, et une cassure décisive sous 76 000 $ pourrait accroître l'incertitude à court terme.

Pour l'heure, l'échec de la reprise du bitcoin vers des niveaux plus élevés suggère que les vendeurs conservent l'avantage sur le marché à court terme. La capacité du BTC à retrouver de l'élan dépendra de l'amélioration de la demande d'achat et d'une baisse des ventes liées aux liquidations. Comme la pression décrite ici provient des marchés dérivés, l'évolution de l'open interest et des taux de funding fait partie des indicateurs que les traders suivent habituellement pour juger si la vente à effet de levier s'intensifie ou s'atténue.

Source : CoinoMedia