Bitcoin se négociait près de 74 700 $ lundi matin, se remettant d'une chute nocturne à 73 477 $, son plus bas niveau depuis août, selon les données de Bitcoin Magazine Pro. Ce mouvement est survenu alors que les marchés crypto absorbaient une période tumultueuse de titres macroéconomiques, géopolitiques et réglementaires.

La principale cryptomonnaie a chuté de plus de 2 % à 73 477 $ durant la nuit avant que des acheteurs n'interviennent et ne ramènent le cours au-dessus de 75 000 $. Le rebond s'est toutefois essoufflé et le bitcoin s'est stabilisé près de 74 700 $ à l'ouverture de New York.

L'enquête Nvidia et l'impasse iranienne pèsent sur les échanges du week-end

La crypto était le seul grand marché ouvert lorsque deux nouvelles sont tombées durant le week-end. Nvidia faisait face à une enquête interne visant à déterminer si le PDG Jensen Huang avait été la cible d'une opération de renseignement étranger, tandis que le secrétaire d'État Marco Rubio qualifiait les exigences iraniennes d'outrageuses alors que les négociations étaient au point mort.

Nvidia est la valeur phare du trading lié à l'IA qui a porté les actifs à risque toute l'année, et les traders ont perçu cette nouvelle comme une menace pour l'ensemble du secteur. Plus de 1 milliard $ de positions crypto à effet de levier ont été liquidées en 24 heures, dont environ 913 millions $ en positions longues, transformant un léger creux en une purge brutale. Les liquidations sont des fermetures forcées : lorsqu'une position à effet de levier ne peut plus répondre aux exigences de marge, la bourse la ferme automatiquement, ajoutant une pression vendeuse à chaque dénouement.

Les marchés d'actions ont offert une ouverture plus sereine. Les futurs sur indices américains ont tenté un rebond alors que les investisseurs cherchaient des occasions, avec les futurs Dow en hausse de 0,73 %, les futurs S&P 500 en hausse de 0,40 % et les futurs Nasdaq 100 en hausse de 0,21 % à 5 h 10, heure de l'Est. L'action Nvidia a reculé de 4,5 % en séance pré-ouverture, selon Reuters, et plusieurs fabricants de puces ont reculé après que l'indice Philadelphia Semiconductor a enregistré sa plus forte perte hebdomadaire depuis mars 2025.

Cette divergence fait écho à vendredi, lorsque la réaction du bitcoin à un solide rapport sur l'emploi a montré que la crypto restait à l'écart du rebond des actions. Elle rappelle également la débâcle technologique qui a balayé les positions longues à effet de levier jeudi dernier.

Craintes réglementaires et sorties des ETF pèsent sur le bitcoin

L'autre moteur, c'est Washington. Reuters a relié la baisse du week-end aux craintes qu'un Congrès à majorité démocrate durcisse la supervision de cette classe d'actifs, à la suite des élections de mi-mandat de la semaine dernière et du piratage de 6 milliards $ chez Binance.

La sénatrice Elizabeth Warren, l'une des critiques les plus virulentes de la crypto au Sénat, est pressentie pour présider la commission bancaire du Sénat, l'instance qui supervise la réglementation bancaire et des valeurs mobilières. TD Cowen a averti que cette vague rendait quasi impossible l'adoption du CLARITY Act soutenu par la crypto — une loi sur la structure du marché qui répartirait la supervision des actifs numériques entre la SEC et la CFTC — et les démocrates de la Chambre envisagent déjà leur propre projet de loi sur la structure du marché avec un rôle accru pour la SEC.

Les flux institutionnels évoluent également. Les ETF bitcoin spot américains — des fonds détenant directement du bitcoin et cotés sur des bourses traditionnelles — ont perdu 1,28 milliard $ la semaine dernière, une deuxième semaine consécutive de sorties et la plus importante depuis fin juin. Ces rachats expliquent en partie pourquoi le bitcoin n'a jamais rejoint le rebond des actions.

Ce que le marché surveille ensuite

Les données de l'indice des prix à la consommation d'octobre, attendues mardi, constitueront le prochain test. Les économistes anticipent une hausse de l'inflation globale de 0,3 % sur le mois, en ralentissement par rapport à 0,6 % en septembre, et les futurs laissent entrevoir environ 80 % de chances d'une hausse de taux de la Fed lors de la réunion des 8 et 9 décembre, après le solide rapport sur l'emploi d'octobre. Les chiffres de l'inflation sont un paramètre essentiel des décisions de taux de la Fed, ce qui confère à cette publication une importance dépassant largement la crypto.

Les traders d'options se préparent à davantage de volatilité. La volatilité implicite à une semaine du bitcoin a grimpé à environ 43 %, contre environ 33 % jeudi, et quatre des six contrats bitcoin les plus actifs sont des puts dont les prix d'exercice se situent entre 70 000 $ et 72 000 $. Les puts donnent à leurs détenteurs le droit de vendre à un prix fixé et sont généralement achetés comme protection contre la baisse ou dans une position baissière.

Sur le graphique, le bitcoin est pris en étau entre le soutien de sa moyenne mobile sur 200 jours — une ligne de tendance à long terme que de nombreux traders considèrent comme une limite de marché haussier — près de 73 150 $ et la résistance de sa moyenne sur 100 jours près de 77 430 $, des niveaux cités dans les analyses de marché du week-end. Une clôture sous la ligne inférieure remettrait les plus bas d'août en jeu, tandis qu'une progression vers 77 000 $ exigerait une situation Nvidia plus apaisée et des données d'inflation plus douces.

Au moment de la rédaction, le bitcoin se négociait près de 74 700 $.

Cet article est d'abord paru sur Bitcoin Magazine et a été rédigé par Micah Zimmerman.