Sur le graphique quotidien BTC/USD de Bitstamp, le Bitcoin s'échangeait près de 80 900 $ à 15h30 UTC le 18 septembre après avoir atteint environ 81 100 $. La séance était en hausse de près de 6 %, bien que la bougie quotidienne n'ait pas encore été clôturée. Cette distinction est importante pour les niveaux évoqués ci-dessous, car plusieurs d'entre eux sont confirmés par une clôture quotidienne plutôt que par un simple mouvement intraday passager.

Une part plus importante de l'offre de Bitcoin reste inactive à mesure que le prix évolue au-dessus du coût de base estimé des investisseurs économiquement actifs — le prix moyen auquel ces investisseurs ont estimé avoir acquis leurs bitcoins. Le prochain test pour les acheteurs est de savoir si le BTC peut rester au-dessus de cette zone après la hausse initiale.

Le Bitcoin rebondit près du retracement de 38,2 %

Les niveaux de retracement sont des pourcentages fixes d'une évolution de prix mesurée, c'est pourquoi les traders les utilisent comme points de référence prédéfinis plutôt que comme des points de retournement garantis. La plage de Fibonacci actuelle va du plus bas d'août du Bitcoin, près de 62 600 $, à son plus haut de septembre autour de 82 300 $. Sur cette base, le retracement de 38,2 % se situe près de 74 800 $, tandis que le niveau de 23,6 % se trouve autour de 77 700 $.

Le Bitcoin a approché 74 800 $ le 15 septembre avant de se redresser avant la clôture quotidienne. Le prix est resté au-dessus de ce niveau lors des séances suivantes, avant que la progression du 18 septembre ne porte le BTC au-delà de 77 700 $ et vers 81 000 $.

Ce mouvement prolonge la défense de la zone de 76 500 $ à 77 000 $ examinée dans l'analyse Bitcoin du14 septembre de Coindoo. Cet article mesurait la progression plus large depuis le plus bas de juin près de 57 700 $, tandis que le graphique actuel utilise l'évolution plus courte commencée en août. Ces points de départ différents expliquent pourquoi l'analyse précédente plaçait son premier retracement près de 76 500 $ et le graphique actuel près de 77 700 $.

Le rebond depuis 74 800 $ ne prouve pas que le niveau de Fibonacci a incité les acheteurs à entrer. Il montre seulement qu'une demande est apparue autour d'un niveau de retracement déjà visible avant la baisse. Le RSI quotidien (Relative Strength Index), un indicateur de momentum, s'est également redressé à environ 63, indiquant un momentum plus fort sans atteindre le seuil de surachat conventionnel de 70.

Graphique et données on-chain convergent autour de 77 000 $

Le dernier aperçu de marché de Glassnode situe la True Market Mean du Bitcoin près de 76 700 $. Cette métrique estime le coût d'acquisition moyen de l'offre économiquement active tout en réduisant l'influence des anciennes pièces dormantes. Les estimations de ce type sont largement suivies car elles indiquent quels groupes de détenteurs se trouvent en bénéfice ou en perte estimés au prix actuel. Glassnode a évoqué les données de marché pertinentes dans une publication X.

L'estimation est proche du niveau de Fibonacci de 77 700 $ du graphique. Les deux chiffres proviennent de calculs sans lien entre eux, mais ensemble ils identifient une zone plus large de 76 700 $ à 77 700 $ où l'action récente des prix chevauche le coût de base estimé de l'offre active.

Le Bitcoin a dépassé cette plage en intraday. Une clôture quotidienne au-dessus de 77 700 $ confirmerait que le BTC a terminé la séance au-delà de son ancien plafond. Établir un support nécessiterait une étape supplémentaire : le prix devrait rester au-dessus du niveau ou y revenir et attirer des acheteurs une fois la hausse initiale passée.

Les anciennes pièces représentent une part accrue de l'offre

Une analyse de contributeur publiée via CryptoQuant Quicktake estime que l'offre des détenteurs à court terme est passée d'environ 6 millions de BTC à 3 millions de BTC depuis février. L'offre des détenteurs à long terme aurait augmenté d'environ 13 millions de BTC à 16 millions de BTC sur la même période. L'analyse est disponible via CryptoQuant Quicktake.

Ces chiffres décrivent depuis combien de temps les pièces sont restées non dépensées ; ils n'identifient pas les investisseurs individuels. Ils ne signifient pas non plus que les détenteurs à long terme ont acheté trois millions de BTC. Certaines pièces ont changé de catégorie simplement parce qu'elles sont restées inactives suffisamment longtemps pour dépasser le seuil d'ancienneté de la plateforme.

Le signal utile est la baisse de la rotation récente. Une part plus importante de l'offre de Bitcoin est restée inactive pendant la reprise du marché, laissant potentiellement moins de pièces disponibles auprès des détenteurs qui négocient fréquemment. Le fait que le prix évolue au-dessus de la True Market Mean montre que la demande actuelle a suffi à porter le BTC au-delà du coût de base estimé des pièces actives.

Cela ne suffit pas à établir un choc d'offre. Un argument solide exigerait une demande soutenue ainsi que la preuve que moins de pièces sont disponibles à la vente. Les soldes des plateformes d'échange, les dépenses des détenteurs à long terme et les flux d'investissement aideraient à déterminer si l'offre échangeable se contracte réellement.

Trois prix testeront la reprise

77 700 $ doit tenir lors du prochain repli

Une défense de 77 700 $ lors du prochain repli fournirait la première preuve que la cassure a modifié la plage à court terme du Bitcoin. La perte du niveau ramènerait le BTC vers la zone de coût de base plus large autour de 76 700 $ et rendrait la dernière progression vulnérable à un retracement plus profond.

82 300 $ reste le niveau de cassure

Le Bitcoin se négocie déjà autour du coût de base estimé des trésoreries d'entreprises de Glassnode, près de 80 400 $. Cela représente un prix d'acquisition global approximatif plutôt que le seuil de rentabilité de chaque détenteur d'entreprise.

La barrière graphique la plus importante reste le plus haut de septembre près de 82 300 $. Une clôture quotidienne au-dessus dégagerait le sommet de la plage actuelle. Le coût de base estimé des ETF spot américains par Glassnode, près de 85 600 $, constituerait alors la prochaine référence de marché au-dessus du prix.

Une clôture sous 74 800 $ affaiblirait le rebond

Une clôture quotidienne sous le retracement de 38,2 % montrerait que les achurs n'ont pas réussi à préserver la zone où la reprise actuelle a commencé. La prochaine référence graphique se situerait près de 72 500 $, où le retracement de 50 % et la moyenne mobile sur 50 jours ascendante coïncident presque.

La patience des détenteurs a encore besoin de demande

Le prochain repli constituera un test plus parlant que l'ampleur de la bougie du 18 septembre. L'augmentation de l'offre ancienne ne réduit la vente potentielle que tant que ces pièces restent inactives ; elle ne garantit pas que les acheteurs absorberont de nouvelles prises de profit.

Si le Bitcoin se consolide au-dessus de la zone de coût de base de 76 700 $ à 77 700 $, la rotation réduite pourrait aider à soutenir une cassure de la plage de septembre. Un retour rapide en dessous montrerait les limites des données sur les détenteurs : l'offre dormante peut réduire le nombre de vendeurs disponibles, mais elle ne peut pas créer la demande nécessaire pour soutenir des prix plus élevés.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d'investissement. Les prix des cryptomonnaies, les indicateurs techniques et les métriques on-chain peuvent évoluer rapidement.

Source : Coindoo