Le Bitcoin a prolongé son rebond le 10 octobre après un fort repli en début de semaine, la cryptomonnaie s'échangeant autour de 82 700 $. Le prix s'est replacé après un plus bas de 80 337 $ le 8 octobre, et l'accumulation par les entreprises continue d'apporter une source de demande supplémentaire.

Strategy, Metaplanet, Strive et Robinhood ont tous annoncé des achats récents, même si leurs stratégies d'acquisition diffèrent sensiblement. Ces achats soutenus soulignent le rôle continu des trésoreries d'entreprises sur le marché du Bitcoin — un modèle de bilan que Strategy a lancé en 2020 et qui s'est depuis développé en une catégorie distincte d'acheteurs cotés en Bourse, dont les acquisitions s'ajoutent désormais aux flux des ETF comme canal de demande à part entière.

Les trésoreries d'entreprises Bitcoin maintiennent leur rythme d'achats

Parmi les plus grandes entreprises de l'industrie crypto, certaines ont poursuivi leur série d'achats ce mois-ci. Strategy, la plus importante d'entre elles, a acheté 334 coins la semaine dernière, prolongeant une tendance observée ces dernières semaines. La société avait précédemment vendu une partie de ses avoirs alors que le prix de ses actions préférées baissait, un épisode qui a montré à quel point les achats de trésorerie dépendent du financement sur les marchés de capitaux, les émissions d'actions préférées constituant un canal de financement clé pour ces acheteurs. Elle détient désormais 848 000 coins d'une valeur supérieure à 70,2 milliards de dollars, bien au-dessus de son plus bas de juillet à 49 milliards de dollars.

Metaplanet, la société cotée à Tokyo qui se classe au deuxième rang des trésoreries Bitcoin, a également poursuivi ses achats ce mois-ci. Elle détient désormais 44 000 coins d'une valeur supérieure à 3,6 milliards de dollars.

Strive, une société associée à Vivek Ramaswamy, a poursuivi son accumulation, ce qui en fait le cinquième plus grand détenteur. La firme utilise son action préférée, SATA, pour payer les coins — une structure de financement qui reflète les modèles d'actions préférées employés par les grandes sociétés de trésorerie pour financer leurs achats.

Plus récemment, Robinhood, le courtier de détail, a également commencé à effectuer de tels achats, acquérant 294 coins d'une valeur actuelle supérieure à 24 millions de dollars.

On ne sait pas si cette série d'achats se poursuivra, mais ces acquisitions signalent que ces entreprises estiment que le Bitcoin pourrait continuer à progresser avec le temps. Au total, il existe désormais 199 sociétés cotées détenant du Bitcoin dans leur bilan. Ces firmes détiennent collectivement 1,27 million de BTC, d'une valeur supérieure à 105,8 milliards de dollars — soit environ 6 % de l'offre plafonnée de 21 millions de Bitcoin, une échelle qui fait des bilans d'entreprises un canal de demande que les traders suivent aux côtés des flux ETF.

Les investisseurs institutionnels accroissent également leur exposition via des fonds négociés en Bourse, une structure qui offre une exposition au Bitcoin par le biais de comptes de courtage standard sans que les détenteurs aient à conserver l'actif eux-mêmes. Les ETF BTC ont ajouté plus de 2,65 milliards de dollars le mois dernier, après 3,52 milliards de dollars en août — des entrées combinées de plus de 6,5 milliards de dollars sur la période. Bien que la dynamique se soit interrompue ce mois-ci, le rapport suggère que le processus est susceptible de reprendre.

L'appétit pour le risque persiste malgré la hausse des rendements obligataires

Le rebond du Bitcoin intervient alors que les investisseurs adoptent une posture de prise de risque malgré la hausse des rendements obligataires. Les données montrent que le rende des obligations américaines à 10 ans a bondi à 5,3 %, son plus haut niveau depuis plus de 20 ans. Le rende à 30 ans grimpe également, et les analystes avertissent qu'il pourrait bientôt atteindre 6 %.

De tels niveaux de rendements sont pertinents pour les observateurs du Bitcoin car ils augmentent le rendement offert par les actifs portant intérêt — une comparaison que les investisseurs évaluent généralement face à des actifs comme le Bitcoin, qui ne génère aucun rendement. Malgré la hausse des rendements, la Bourse américaine affiche de bonnes performances. L'indice S&P 500 cote à un plus haut historique, et le Nasdaq 100, à forte composante technologique, a également atteint un record, porté par de nombreuses valeurs technologiques.

L'une des raisons de cet appétit pour le risque est une série de données américaines décevantes sur l'emploi et l'inflation. Les chiffres récents ont montré que l'économie n'a créé que 29 000 emplois, tandis que le taux de chômage est monté à 4,2 %. La dernière lecture des dépenses de consommation personnelle est également ressortie sous les attentes.

Prises ensemble, ces données suggèrent que la Réserve fédérale est peu susceptible de relever ses taux lors de sa réunion de ce mois-ci, ce qui fait de cette réunion un point de référence macro à court terme pour quiconque suit des actifs risqués comme le Bitcoin.

Prévision du prix du Bitcoin : analyse technique

Le graphique journalier montre que le prix du BTC a fortement chuté en début de semaine, atteignant un plus bas de 80 370 $. Il a depuis rebondi et dépassé le niveau clé de résistance à 82 688 $, son point le plus haut du 3 septembre.

Il y a des signes que la monnaie a formé une configuration de cassure-retest, un schéma de continuation courant en analyse technique. Le Bitcoin a également grimpé au-dessus de sa moyenne mobile sur 50 jours et de l'indicateur Supertrend.

Sur la base de ces signaux, l'analyse suggère que la monnaie est susceptible de progresser et de possiblement revisiter le plus haut du mois à 87 200 $. Un dépassement de ce niveau indiquerait de nouveaux gains, potentiellement vers le seuil psychologique de 100 000 $.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d'investissement. Les prix du Bitcoin, les avoirs des trésoreries d'entreprises, les flux des ETF et les niveaux techniques peuvent évoluer en fonction des conditions de marché.

Cet article est initialement paru sur The Market Periodical.