Le bitcoin se négociait proche de 69 800 $ vendredi matin après avoir brièvement chuté à environ 67 555 $ autour de minuit, heure de la côte Est, son plus bas niveau depuis la mi-août, selon les données de Bitcoin Magazine Pro. Le rebond s'est maintenu après que les prix à la production d'octobre ont progressé moins que prévu par les économistes, même si le dollar américain restait proche d'un plus haut de 19 mois et que les traders continuaient d'anticiper pleinement une hausse de taux de la Réserve fédérale en décembre.

L'actif s'échangeait près de 72 800 $ au même moment jeudi. Il a dérivé vers 71 000 $ en soirée jeudi, puis a cédé tard dans la nuit, passant sous les 70 000 $ et glissant vers ce plus bas de minuit. La baisse a également poussé le bitcoin sous sa moyenne mobile de 200 semaines, une ligne de tendance à long terme située près de 68 000 $ qui reflète la moyenne des 200 dernières clôtures hebdomadaires et est largement surveillée comme indicateur de la force de tendance à long terme. Les acheteurs ont ramené le prix au-dessus de 69 000 $ avant l'aube, et la reprise s'est poursuivie vers 69 800 $ après la publication du rapport sur les prix à la production.

Un dollar plus fort et des rendements plus élevés pèsent sur le bitcoin

L'indice du dollar américain, qui mesure le dollar face à un panier de principales devises étrangères, est resté au-dessus de 103 vendredi après un rallye de trois jours l'ayant porté à son plus haut niveau depuis avril 2025. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans était proche de 5,15 % avant la publication des données, et les rendements à deux ans, qui suivent le plus étroitement les attentes de la Fed, se dirigeaient vers leur pire semaine depuis 2024, selon Bloomberg.

Selon les données CME FedWatch, les traders voient toujours une probabilité de 88 % d'une hausse de 25 points de base lors de la réunion des 8 et 9 décembre de la Fed, et de 12 % pour une hausse de 50 points. Le gouverneur de la Fed Christopher Waller a ajouté une hausse de 50 points de base aux débats, tandis que le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré jeudi que l'inflation restait élevée et que les décideurs devaient agir davantage.

Des taux plus élevés augmentent le coût de détention d'un actif qui ne rapporte aucun intérêt, et un dollar plus fort tend à réduire la demande d'actifs risqués. Ces deux forces pèsent sur le bitcoin depuis la lecture de l'indice des prix à la consommation de cette semaine, supérieure aux attentes.

Le bitcoin s'est également découplé des valeurs technologiques. Il a chuté de 5,9 % entre le 5 et le 12 novembre tandis que le Nasdaq 100 gagnait 6,4 %, signe qu'il négocie davantage sur les rendements et le dollar que sur la thématique de l'IA. Les futures Nasdaq 100 ont progressé d'environ 0,6 % vendredi après le rapport sur les prix à la production, les investisseurs digérant également l'annonce de Nvidia selon laquelle Jensen Huang avait démissionné de son poste de PDG.

Les désengagements de levier et les ventes d'ETF se poursuivent

La cassure sous les 70 000 $ a déclenché une vague de ventes forcées, les plateformes fermant automatiquement les positions à effet de levier dont le collatéral ne couvre plus les pertes. Environ 1,64 milliard de dollars de positions crypto ont été liquidés sur 24 heures, les paris haussiers représentant près de 89 % du total et les positions bitcoin comptant pour 916 millions de dollars de ce chiffre.

Les ETF bitcoin spot américains, qui détiennent l'actif directement pour le compte des investisseurs, ont ajouté à la pression. Les fonds ont enregistré environ 47,7 millions de dollars de sorties nettes jeudi, leur sixième journée consécutive de retraits, portant la série cumulée à environ 1,49 milliard de dollars. L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock à lui seul a perdu environ 2 milliards de dollars sur neuf séances jusqu'à mercredi, et l'ensemble du groupe est désormais passé à environ 1,56 milliard de dollars de sorties nettes pour 2026.

Le sentiment s'est détérioré dans le même temps. Un indicateur crypto de peur et de cupidité largement suivi a chuté à 20 vendredi, proche du bas de son échelle de 0 à 100 et à son plus bas niveau depuis le 8 juillet, et le bitcoin est désormais en voie de connaître une deuxième année baissière consécutive.

Le positionnement est devenu défensif. Les taux de funding moyens des perpetuels sont passés en négatif pour la première fois en un mois alors que le prix tombait vers 68 500 $, ce qui signifie que les vendeurs à découvert paient désormais pour maintenir leurs positions. Les carnets d'ordres sont également minces : la profondeur du carnet d'ordres du bitcoin sur les principales plateformes est tombée à 72 millions de dollars le 9 novembre, soit environ 33 % en dessous des niveaux normaux. « La liquidité reste mince tandis que le levier demeure élevé, laissant le marché vulnérable à des mouvements brutaux dans les deux sens », a déclaré Tanay Ved, chercheur principal chez Talos.

Les prix à la production progressent moins que prévu

Le Département du Travail a indiqué vendredi que l'indice des prix à la production pour la demande finale avait augmenté de 0,3 % en octobre, en deçà de la hausse mensuelle de 0,4 % attendue par les économistes, après une progression révisée de 1,4 % en septembre. Les prix hors alimentation et énergie ont grimpé de 0,3 %, conforme aux prévisions. En données brutes, l'indice général était en hausse de 6,5 % sur un an, la plus forte augmentation sur douze mois depuis novembre 2022, selon le Bureau of Labor Statistics.

Ce rapport légèrement plus modéré a atténué une partie de la pression sur le dollar, qui s'est néanmoins maintenu au-dessus de 103, mais une hausse de taux en décembre reste pleinement anticipée, laissant un soulagement limité pour le bitcoin à l'approche du week-end. La réunion des 8 et 9 décembre de la Fed constitue désormais le prochain rendez-vous programmé pour les attentes de taux, tandis que l'évolution des flux d'ETF et des taux de funding des perpetuels offre une lecture continue de la pression sur le positionnement.

Au moment de la rédaction, le bitcoin se négocie proche de 69 800 $.

Cet article est initialement paru sur Bitcoin Magazine et a été rédigé par Micah Zimmerman.