Bitcoin a subi des pressions le 25 juillet, alors que les vents contraires macroéconomiques se sont intensifiés, le Nasdaq-100 tombant à son plus bas niveau depuis le 5 mai dans un contexte d’inquiétudes croissantes concernant les importantes dépenses en intelligence artificielle des grandes entreprises technologiques.

Le prix du Bitcoin a reculé de 2.49% à $64,017, les liquidations sur le Nasdaq liées aux valeurs technologiques et un rendement de 4.71% du bon du Trésor américain à 10 ans ayant encouragé des prises de bénéfices défensives. Les fonds négociés en Bourse BTC au comptant ont enregistré leurs plus faibles entrées en trois semaines, n’attirant que $33 million alors que certains acheteurs se sont tournés vers les obligations.

BTC teste également un support important de ligne de tendance ascendante sur 4 heures. Une perte de cette pente exposerait le niveau psychologique de $60,000.

Au moment de la rédaction, la principale cryptomonnaie s’échangeait à $64,017.51, en baisse de 2.49% sur les 24 heures précédentes. Le volume quotidien des échanges a atteint $22.84 billion, selon les données de CoinMarketCap, ce qui indique une pression vendeuse accrue après que BTC a récemment atteint un sommet intrajournalier proche de $66,900 le 21 juillet.

La prudence du marché s’est renforcée à mesure que Bitcoin montre une corrélation plus étroite avec les actions technologiques à forte croissance. Cette relation est importante, car Bitcoin est de plus en plus négocié via des produits institutionnels et des portefeuilles macro, rendant les variations de l’appétit pour le risque sur les actions et des rendements obligataires plus pertinentes pour la liquidité crypto à court terme.

La vente des valeurs technologiques pèse sur les cryptomonnaies

Les données de TradingView montrent que l’indice Nasdaq-100 a clôturé sa séance précédente à 28,128 points, marquant un plus bas de onze semaines. Le repli des actions a été alimenté par les craintes des investisseurs selon lesquelles d’importantes dépenses d’investissement dans les infrastructures d’IA pourraient réduire les flux de trésorerie des entreprises à court terme et accroître le poids de la dette des grands groupes technologiques.

Un exemple cité est l’achat par Alphabet de $94 billion d’actions SpaceX lors d’une introduction en Bourse en juin, soulignant l’ampleur de l’allocation de capital dans le secteur technologique.

Peter Andersen, Chief Executive Officer d’Andersen Capital Management, a commenté ce mouvement en déclarant :

“People are thinking, how do we make sense of all this spending, and how much more patient do we have to be before we actually see it translate to actual profits?”

Cette approche de préservation du capital sur les marchés traditionnels a encouragé un positionnement plus défensif dans les actifs numériques, où les traders ont pris des bénéfices plutôt que de maintenir leur exposition à des actifs volatils. Pour les traders crypto, la faiblesse des actions technologiques peut également peser sur le sentiment entourant les actifs perçus comme sensibles à la duration ou dépendants de la liquidité, surtout lorsque les rendements des bons du Trésor augmentent en parallèle.

La demande institutionnelle pour Bitcoin montre des signes de ralentissement

Parallèlement au recul des actions, les canaux de demande institutionnelle pour les actifs numériques montrent des signes de contrainte. Les données de SoSoValue indiquent que les ETF Bitcoin au comptant n’ont enregistré que $33 million d’entrées nettes au cours de la semaine terminée le 24 juillet. Ce total représente la plus faible collecte hebdomadaire de capitaux pour ces produits en trois semaines.

Le ralentissement de l’allocation s’est accompagné d’un mouvement notable sur les marchés obligataires. Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans est monté à 4.71%, son plus haut niveau depuis janvier 2025.

Des rendements plus élevés sur les obligations d’État sans risque modifient le coût d’opportunité lié à la détention d’actifs crypto plus volatils. Lorsque la dette publique offre des rendements garantis à ces niveaux, les allocataires institutionnels réduisent souvent leur exposition aux actifs risqués à bêta élevé tels que Bitcoin.

Ce type de réallocation macroéconomique réduit la liquidité de base disponible pour soutenir les prix au comptant des cryptomonnaies lors des replis des marchés actions. Le recul de Bitcoin depuis son sommet du 21 juillet proche de $66,900 indique que les participants au marché ont privilégié les liquidités ou la sécurité des revenus fixes plutôt que la défense des niveaux de support locaux. En conséquence, la combinaison des liquidations sur les valeurs technologiques et de la hausse des rendements a entraîné un repli tactique.

Les données de flux des ETF restent importantes, car les produits au comptant sont devenus un indicateur visible de la participation institutionnelle depuis leur lancement. Des entrées soutenues peuvent aider à absorber l’offre au comptant, tandis que des entrées plus faibles rendent l’évolution des prix plus exposée aux positions à effet de levier et aux flux de trading de court terme.

Les niveaux techniques de Bitcoin à surveiller

Sur le graphique journalier, la bougie quotidienne de Bitcoin s’inscrivait à $64,017.51, plaçant l’actif juste sous la ligne jaune de son ruban de moyennes mobiles à $64,266.14. La résistance supérieure à plus long terme reste définie par une ligne de tendance rouge plus élevée à $77,301.64.

L’indicateur Aroon sur l’échelle journalière présente une image contrastée pour la dynamique à plus long terme. La ligne Aroon Up se situe à 71.43%, tandis que la ligne Aroon Down est à 14.29%. Un niveau clé de résistance horizontale se trouve à $67,303.10, correspondant aux zones de distribution structurelles du début juin.

Sur le graphique 4 heures, Bitcoin teste une importante ligne de tendance violette ascendante qui sert de support dynamique depuis le début juillet. Le Relative Strength Index sur 4 heures est tombé à 35.85 et évolue sous sa ligne jaune de moyenne mobile de 42.67, plaçant l’actif près de la zone de survente.

Dans le même temps, l’indicateur Moving Average Convergence Divergence montre une configuration baissière. La ligne MACD bleue est passée sous la ligne de signal orange, à -342.39 contre -155.51, tandis que les barres rouges de l’histogramme s’élargissent.

L’évolution immédiate des prix montre un regroupement d’ordres de vente autour de la ligne de tendance sur 4 heures, ce qui suggère que les spéculateurs de court terme couvrent activement leur exposition au comptant. Les barres de volume sur les intervalles plus courts ont également augmenté lors des mouvements baissiers, indiquant que la tentative de cassure est soutenue par une distribution active plutôt que par une dérive liée à une faible liquidité.

La combinaison du croisement MACD négatif et de la cassure sous la moyenne mobile de court terme suggère que les vendeurs disposent actuellement de l’avantage tactique à court terme. Si la clôture journalière se termine sous la pente ascendante, la structure passerait d’un repli correctif standard à une inversion structurelle plus large.

Les niveaux baissiers qui pourraient invalider la configuration haussière

Si la ligne de tendance ascendante sur 4 heures casse de manière concluante en clôture journalière, la principale configuration haussière risquerait d’être invalidée. Dans ce scénario, une cassure exposerait le seuil de support psychologique de $60,000, avec un second niveau de support horizontal structurel plus bas à $60,688.54.

Un risque baissier supplémentaire pourrait venir de liquidations longues en cascade sur le marché des dérivés si le niveau de $63,000 ne tient pas. Une rupture de ces grands seuils horizontaux ouvrirait la voie à des retests plus profonds des plus bas de mai, effaçant l’élan de reprise construit au cours des trois dernières semaines.

Pour l’instant, l’attention du marché devrait rester centrée sur la capacité de Bitcoin à reconquérir la zone de moyenne mobile de court terme proche de $64,266.14 et à se stabiliser au-dessus de la ligne de tendance ascendante sur 4 heures, tandis que les flux des ETF et les rendements des bons du Trésor constituent le principal contexte macroéconomique pour l’appétit pour le risque.

Avertissement : Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Le contenu et les documents présentés sur cette page sont fournis uniquement à des fins éducatives.